(בלומברג) - בשורה האחרונה של פעולות שהגישה רשות ניירות ערך של ארה"ב, בורסת הקריפטו קראקן הסכימה לשלם 30 מיליון דולר כדי ליישב את הטענות כי היא הפרה את חוקי הסוכנות בכך שהציעה שירות שאפשר למשקיעים להרוויח תגמולים על ידי "אומרים" את המטבעות שלהם. ה-SEC דוחפת להביא מפעילי קריפטו לארה"ב תחת אותה מסגרת רגולטורית שמנהלת את מכירת כל מיני ניירות ערך - להתייחס לאסימונים כמו מניות ואג"ח. מה ששונה ממאמצי פיצוח אחרים הוא שהימור הוא מאפיין מרכזי של בלוקצ'יין רבים כמו Ethereum והמפתח לאפשרות העברת מטבעות קריפטוגרפיים אחרים ממערכת הדורשת כמויות עצומות של חשמל.
הנקרא ביותר מבלומברג
1. מה זה הימור?
זוהי הפקדת Ether או מטבעות קריפטוגרפיים אחרים לשימוש במה שמכונה מערכת "הוכחת הימור" שעוזרת להפעיל רשת בלוקצ'יין על ידי הזמנת עסקאות באופן שיוצר רישום ציבורי מאובטח. Ethereum בספטמבר עבר ל-staking כדי להחליף את מערכת "הוכחת העבודה" שהוקמה על ידי ביטקוין, שממשיכה להשתמש בה. נאמר שהמתג של Ethereum מקצץ את צריכת האנרגיה של הרשת בכ-99%, צעד חשוב עבור תעשייה שספגה אש בגלל כמות החשמל שהיא משתמשת בה.
2. לשם מה נועדו מערכות 'הוכחת'?
מטבעות קריפטו לא היו עובדים ללא בלוקצ'יין, טכנולוגיה חדשה יחסית שמבצעת את הפונקציה המיושנת של ניהול ספר חשבונות של עסקאות לפי סדר זמן. מה ששונה מרשומות בעט ונייר הוא שהפנקס משותף במחשבים בכל רחבי העולם. בלוקצ'יין צריך לקחת על עצמו משימה נוספת שאינה נחוצה בעולם של כסף פיזי - לוודא שאף אחד לא יוכל להוציא אסימון מטבע קריפטוגרפי יותר מפעם אחת על ידי מניפולציה של הפנקס הדיגיטלי. בלוקצ'יין פועלים ללא אפוטרופוס מרכזי, כמו בנק, שאחראי על הפנקס: הן מערכות הוכחת עבודה והן מערכות הוכחת הימור מסתמכות על פעולה קבוצתית כדי להזמין ולשמור על הרשומה הרציפה של בלוקצ'יין.
3. במה השתיים שונים?
בשתי המערכות, העסקאות מקובצות ל"בלוקים" שפורסמו ל"שרשרת" ציבורית. כהוכחה לעבודה, זה קורה כאשר המערכת דוחסת את הנתונים בבלוק לפאזל שניתן לפתור רק באמצעות חישובי ניסוי וטעייה שעלולים להפעיל מיליוני זמן. העבודה הזו נעשית על ידי כורים שמתחרים להיות הראשונים להמציא פתרון ומתוגמלים במטבע קריפטוגרפי חדש אם כורים אחרים מסכימים שזה עובד. הוכחת הימור פועלת בכך שהיא נותנת לקבוצת אנשים קבוצה של תמריצים של גזר ומקל לשתף פעולה במשימה. דוגמה: אנשים שמעמידים, או מחזיקים, 32 Ether (אתר 1 נסחר בסביבות $1,519 ב-10 בפברואר) יכולים להפוך ל"מאמתים", בעוד אלו עם פחות את'ר יכולים להפוך למאמתים ב-Ethereum במשותף. Validators נבחרים להזמין בלוקים של עסקאות ב-Ethereum blockchain.
4. מה התמריץ להמרה?
אם בלוק מתקבל על ידי ועדה שחבריה נקראים attestors, מאמתים זוכים לאתר חדש. אבל מי שניסה לשחק את המערכת עלול להפסיד את המטבעות שהיו מוחזקים. בדרך כלל אנשים שמעמידים את המטבעות שלהם מתוגמלים על ידי רווחים של כ-4% עבור משתמשי ההימור כשירות ב-Ethereum.
5. מה הבעיה של ה-SEC עם הימור?
Kraken וספקים מרכזיים אחרים הציעו "הימור כשירות", המאפשר למשתמשים להטמיע את המטבעות שלהם מבלי לקנות או לתחזק את המחשבים הדרושים להימור. הפעולה של הסוכנות נגד Kraken מבהירה שהיא רואה בכך דומה להלוואות קריפטו, שבהן ספקים ישלמו למפקידי קריפטו ריבית גבוהה עבור השאלת המטבעות שלהם. זהו נוהג שהרגולטורים פצחו בו בשנה שעברה, כאשר שלל מלווים כמו Celsius Network, BlockFi ואחרים קרסו. ה-SEC מחשיבה הן את הלוואות הקריפטו והן את תוכניות ההימור כשירות ניירות ערך, ייעוד המטיל מגוון רחב של דרישות רגולטוריות שהקריפטו נהג לחשוב שהוא חסין מפניהן. קראקן הסכימה להפסיק לאלתר להציע או למכור ניירות ערך באמצעות שירותי החזקת נכסי קריפטו בארה"ב; הוא לא הודה או הכחיש טענות בתלונת ה-SEC.
6. מה זה אומר שמשהו הוא ביטחון?
בצורתו הפשוטה ביותר, האם משהו הוא או לא נייר ערך לפי חוקי ארה"ב היא בעצם שאלה של כמה זה נראה כמו מניות שהונפקו על ידי חברה שמגייסת כסף. כדי לקבל את הקביעה הזו, ה-SEC מיישם מבחן משפטי המגיע מהחלטת בית המשפט העליון משנת 1946. במסגרת זו, נכס יכול להיות תחת סמכות ה-SEC כאשר הוא כולל א. משקיעים מכניסים כסף ב. לתוך מפעל משותף עם ג. הכוונה להרוויח מד. מאמצי הנהגת הארגון. ב-staking-as-a-service, משתמשים מפקידים את המטבעות שלהם בציפייה להרוויח עליהם תשואה, בעוד ספק השירות דואג לצד הטכני של הדברים.
7. מדוע תיוג זה עניין ביטחוני?
בתור התחלה, ייעודים כאלה עשויים להפוך את הפעלת תוכנית הימור כשירות ליקרה ומורכבת יותר. על פי חוקי ארה"ב, התווית נושאת דרישות מחמירות להגנת משקיעים ולגילוי. נטל זה יעמיד ספקים קטנים יותר בעמדת נחיתות בהשוואה למתחרים בעלי כיס עמוק יותר. יתרה מכך, בורסות שינסו להמשיך להציע את השירות יעמדו בפני בדיקה מתמשכת של הרגולטורים, מה שעלול להוביל לקנסות, עונשים ובמקרה הגרוע לתביעות אם רשויות פליליות יסתבכו אי פעם. זה יכול גם להיות אובדן מימון עתידי ממשקיעים שעשויים להיות מסורבלים מהנטל המוגבר על הציות והביקורת הרגולטורית. תומכים ברגולציה נוספת מאמינים כי ייעודי ניירות ערך יביאו ליותר מידע ושקיפות למשקיעים - ובסופו של דבר יביאו יותר משתמשים לשירותים.
8. מה עשויה להיות פירושו של פיצוח בהימור קריפטו?
הפיצוץ חל רק על ספקי שירות המתמקדים בצרכנים בארה"ב. רשתות בלוקצ'יין מאובטחות בדרך כלל על ידי מאמתים מרחבי העולם, כך שהם ימשיכו לתפקד, בהנחה שהרגולטורים בחו"ל מתייחסים לשירותים שלהם בצורה נוחה יותר. זה יקדם את הפיצול בין רגולציה כבדה בארה"ב לבין המערב הפרוע בחלקים אחרים של העולם. ישנן שאלות האם ההחמרה בתקנות סביב החזקה תשפיע על ספקי החזקה כביכול מבוזרים, הטוענים שהם חסינים מפניהם מכיוון שהם אינם מופעלים על ידי חברה מסוימת או מבוססים במקום מסוים; בתיאוריה, ספקים כאלה הם רק אוספים של תוכנות שמבצעות עסקאות באופן אוטומטי. אבל רבים משירותי הפיננסים המבוזרים האלה (DeFi) מנוהלים למעשה על ידי קבוצת ליבה של אנשים שרגולטורים עשויים עדיין לשאת באחריות לאי ציות.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/crypto-staking-why-sec-cracking-213651709.html