מה קרה לטרה לונה. מסע ממלכי קריפטו לכוכבים שנפלו

במאי 2022, קהילת הקריפטו התנפצה בעקבות התרסקות המערכת האקולוגית של Terra. שנה אחת לאחר מכן, אנו משחזרים את האירועים, מהדפג של לונה ועד שמנכ"ל Terraform Do Kwon הפך לעבריין.

טרה ואסימון אחיה LUNA תוו מסע רכבת הרים ברחבי יקום הקריפטו שנה לאחר ההתרסקות הקטסטרופלית שלו. השיאים עוצרי הנשימה שלהם, השפל העמוק שלהם, ועכשיו אינדיקציות לתחייה מחודשת שמרו על הצופים.

דו קוון, האדריכל בעל החזון של הקוסמוס הזה, ניווט בעצמו נתיב סוער. הוא התעלה, הושמץ ונעלם באופן מסתורי, רק כדי להופיע שוב במקומות הכי לא סבירים.

Terraform Labs, פרויקט שאפתני שמקורו בטכנולוגיית בלוקצ'יין, היה פרי מוחו של דו קוון, בוגר אוניברסיטת סטנפורד עם ניסיון באפל ובגוגל. 

מטרת המעבדה הייתה ליצור רשת פיננסית מבוזרת באמצעות אסימוני TerraUSD (UST) ולונה (LUNA). UST תוכנן להיות מטבע יציב אלגוריתמי, שומר על ערך יציב של 1 דולר, מגובה על ידי המטבע הקריפטוגרפי הלונה בריבית משתנה.

עד מרץ 2022, לונה זינקה לשיא כל הזמנים של כמעט 120 דולר לאסימון, ויצרה פאנדום ייעודי שכינו את עצמם 'משוגעים' עם קוון בתור 'המלך' שלהם. 

אבל אוטופית הקריפטו הזו הייתה קצרת מועד, ועד מאי 2022, טרה ולונה התרסקו בצורה מרהיבה. התקשורת הייתה חלוקה בשאלה אם לתייג את זה כהונאת פונזי או הונאה של משיכת שטיחים.

מה זה Terra LUNA

הליבה של המערכת האקולוגית של טרה הייתה שיווי משקל דינמי בין UST ללונה. תיאורטית, אסימון UST אחד תמיד יהיה שווה ל-$1 של לונה, והשניים ניתנים להחלפה חופשית. 

כדי לשמור על היתד הזה, הועסקו חוזים חכמים כדי להפחית את כמות האסימון הנמכר ולהגדיל את זו של האסימון שנקנה.

עם זאת, הגאונות של המערכת הזו ועקב אכילס טמונים במכניקה הבסיסית שלה. אם המחיר של UST יירד מתחת ל-$1, הסוחרים יקנו אותו בפחות ויחליפו אותו ב-1$ של אסימוני לונה, ולמעשה ירוויחו. 

החוזה החכם יפחית את כמות ה-UST ויגדיל את אסימוני לונה, ובכך יחזיר את מחיר ה-UST ל-$1. לעומת זאת, אם UST יעלה מעל $1, התהליך יתהפך.

פרוטוקול עוגן ומשמר קרן לונה (LFG)

תמיכה נוספת ביציבות של UST הגיעה מפרוטוקול העוגן, שהציע ריביות אטרקטיביות של כ-20% על פיקדונות UST, שהופחתו לכ-18% ימים ספורים לפני ההתרסקות. 

בינתיים, לונה קרן גארד (LFG), ארגון שהוקם על ידי קוון, קנה ביטקוין (BTC), וצבר אחזקה משמעותית של 1.5 מיליארד דולר ב-BTC ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים. 

עם תוכנית שאפתנית לרכוש ביטקוין בשווי של עד 10 מיליארד דולר, ה-LFG הציגה רשת ביטחון טובה למערכות האקולוגיות המתנופפות של טרה ולונה.

עם זאת, למרות רשת ביטחון כה מרשימה, השווי של לונה נותר תנודתי ואינו בטוח. הערך של UST היה קשור באופן מהותי ל-LUNA. אבל על מה התבסס הערך של לונה? התשובה הקצרה: אמונה. 

למה טרה LUNA התרסקה

ההתמוטטות הקטסטרופלית של לונה ושל UST ב-7 במאי 2022, הייתה סדרה של אירועים מצערים שהחלה בהסרה חסרת תקדים של UST. UST בשווי של יותר מ-2 מיליארד דולר הוסר במהירות מפרוטוקול העוגן, מה שגרם לאפקט מדורג שיוביל בסופו של דבר לנפילה של UST וגם לונה.

כאשר חלק ניכר מה-UST הבלתי מוערכת חוסל, ערכו של UST ירד מתחת לנקודת היתד שלו, וצלל ל-0.91 דולר מ-1 דולר היציב. הפיחות הזה עורר טירוף בקרב סוחרים שניצלו את ההזדמנות, החלו להחליף UST בשווי 91 סנט תמורת $1 של לונה.

הזדמנות ארביטראז' זו, שנוצרה עקב ביטול ההצמדה של UST, הובילה למכירת יותר UST, מה שגרם לפיחות נוסף.

מכירת הפאניקה של UST הובילה להטבעה מוגזמת של לונה, וכתוצאה מכך לזינוק בלתי צפוי באספקה ​​של לונה במחזור. עודף ההיצע, יחד עם תת הביקוש, גרמו לירידה חדה בערכה של לונה.

המצב החמיר כאשר בורסות הקריפטו החלו למחוק את ההצמדות של לונה ו-UST בתגובה לביטול ההצמדה והצניחה החופשית של הערך של לונה. מהלך זה למעשה תקוע את לונה, מה שהוביל לנטישתה כשהיא הפכה למעשה חסרת ערך.

בתרחיש זה, אפשר לצפות שה-LFG יתערב, תמכור את אחזקות הביטקוין שלהם כדי לקנות את לונה, ותייצב את השוק. עם זאת, היו לכך שני חסרונות משמעותיים: מכירת ביטקוין עלולה ללחוץ על מחיר הביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים, והכספים בתא המלחמה של ה-LFG היו מוגבלים. אם ה-LFG ימכור את כל הביטקוין שלו, הוא לא היה יכול לתמוך בלונה וב-UST.

Terra Classic ו-LUNA 2.0: סיפור על שתי שרשראות

בעקבות התרסקות UST/LUNA, Terraform Labs עברה מהפך משמעותי, ויצרה שני בלוקצ'יין נפרדים: Terra Classic (LUNC) ו-LUNA 2.0 (Terra 2.0). 

אמנם הכרחית לתוכנית ההתאוששות, אבל הפרדה זו יצרה משחק גומלין דינמי בין שתי גרסאות של האסימון המקורי של Terra, כל אחת עם תכונות ופוטנציאל ייחודיים.

מה זה טרה קלאסיק

Terra Classic, או LUNC, היא הגרסה המחודשת של המטבע המקורי של Terra LUNA, המשויך לרשת הישנה הידועה כיום בשם Terra Classic. LUNC, שהוקמה לאחר יצירת גוש יצירה של שרשרת חדשה ב-28 במאי 2022, נושאת את מורשת המטבע המקורי של טרה לונה לשלב חדש זה.

בדומה לקודמו, LUNC משמש כמנגנון הייצוב של ה-stablecoin של Terra Classic, TerraUSD (UST). למרות המיתוג החדש, פונקציונליות הליבה של LUNC נותרות ללא שינוי, מה שמבטיח המשכיות במערכת האקולוגית של Terra Classic.

נכון ל-5 ביוני, LUNC נסחרת ב-0.0001 דולר, ומתהדרת בהיצע של כמעט 5.85 טריליון ושווי שוק של 586 מיליון דולר. 

מוקדם יותר בעבר, הממשל של Terra Classic העביר הצעה להטיל מס של 1.2% על כל עסקת LUNC. מהלך זה הוא חלק מאסטרטגיית צריבת LUNC נרחבת שמטרתה לצמצם את ההיצע במחזור של LUNC. 

Terra LUNA 2.0

LUNA 2.0 פועל באמצעות מנגנון קונצנזוס של הוכחת הימור (PoS), כאשר 130 מאמתים משתתפים בקונצנזוס הרשת בזמן נתון. 

כוח ההצבעה של המאמתים הללו נקבע לפי כמות LUNA 2.0 הקשורה לכל צומת. המענקים מתוגמלים על ידי עמלות גז ושיעור אינפלציה שנתי קבוע של 7% LUNA 2.0.

בעלי אסימונים של LUNA 2.0 יכולים להשתתף בקונצנזוס על ידי האצלת אסימונים למאמת. התגמולים לנציגים משתנים בהתאם לכוח ההצבעה של המאמת שבחרו.

נכון ל-5 ביוני, LUNA נסחרת ב-0.87 דולר, ומתהדרת בהיצע מחזורי של כמעט 283 מיליון ושווי שוק של 245 מיליון דולר. 

הנתיבים המובהקים של Terra Classic ו-LUNA 2.0

Terra Classic ו-LUNA 2.0, למרות שמקורן מאותו שורש, עוקבים אחר נתיבים שונים.

LUNA 2.0, כגרסה החדשה, מתמקדת ביישומים מבוזרים חדשים (dApps), מאמצי פיתוח ושירות כללי. עם זאת, הוא אינו כולל מטבע יציבות אלגוריתמי. LUNA Classic, לעומת זאת, שומרת על תכונות ניכרות של הרשת הישנה למרות הפיצול. 

לסיכום, הפרדה ל-LUNA Classic ו-LUNA 2.0 היא פרק קריטי בסיפור של טרה. זה מייצג פיצול טכני והתפצלות תמיכה ופיתוח בקהילה. 

ככל ששתי הרשתות יתפתחו, עולם הקריפטו יצפה בתוצאות, בהשלכות שלהן על Terraform Labs, ובשיעורים הרחבים יותר עבור טכנולוגיית בלוקצ'יין ומימון מבוזר.

איפה דו קוון ומה קרה לו

בעקבות הכישלון הקטסטרופלי של Terraform Labs וקריסת המטבעות הקריפטו לונה ו-TerraUSD, חייו של המייסד והמנכ"ל לשעבר דו קוון היו סוערים, מסומנים באתגרים משפטיים ותככים בינלאומיים.

באפריל 2022, עם קריסת שני המטבעות הדיגיטליים הממשמשת ובאה, נסע קוון לסינגפור, מותיר אחריו שובל של הרס פיננסי. 

ההערכה היא שכ-200,000 משקיעים ספגו הפסדים משמעותיים, כאשר המערכת האקולוגית כולה קרסה מ-60 מיליארד דולר לאפר.

קוון לא נמצא בעקבות האסון הפיננסי הזה. הוא הפך לנמלט בינלאומי, כשהאינטרפול הוציא הודעה אדומה בגין הונאה לכאורה ופשעים פיננסיים הקשורים להתמוטטות לונה ו-TerraUSD. 

עקבותיו של קוון הובילו את החוקרים לסרביה, שם הקים חברה חדשה. עם זאת, החוק השיג אותו לבסוף במדינה השכנה מונטנגרו.

ב-23 במרץ 2023, השלטונות במונטנגרו עצרו את קוון ואזרח דרום קוריאני נוסף, שזוהה בשם המשפחה האן, בזמן שניסו לעלות על טיסה לדובאי באמצעות דרכונים של קוסטה ריקה. האן צ'אנג-ג'ון נחשב למנהל הכספים לשעבר של Terraform Labs.

קוון, בשמו המלא קוון דו-היונג והאן הואשמו בשימוש במסמכים אישיים מזויפים. בית המשפט המקומי בפודגוריצה קבע ערבות לכל אחד ב-400,000 יורו (437,000 דולר). עם זאת, מאוחר יותר הוא בוטל על ידי בית המשפט.

למרות מצבם המשפטי, שני הגברים כפרו באשמה. בינתיים, סיאול ורשויות ארצות הברית ביקשו את הסגרתו של קוון בקשר עם קריסת Terraform.

עם זאת, לפני שהסגרה אפשרית כלשהי תתרחש, יש צורך במסעו המשפטי של קוון במונטנגרו כדי להגיע לסיומה. 

לפי הצהרותיו של עורך דינו המונטנגרי ושר המשפטים במדינה, קוון יצטרך קודם כל לעמוד לדין בגין נסיעה על מסמכים מזויפים. הוא עלול לעמוד בפני עד חמש שנות מאסר במונטנגרו אם יימצא אשם.

בתוך ההליכים המשפטיים הללו, עשה קוון מהלך מפתיע. הוא שתק כשנשאל על נכסיו הכספיים וכיצד בכוונתו לשלם את הערבות. במקום זאת, הוא הצהיר כי אשתו, בעלת שותף בדירה של 3 מיליון דולר בדרום קוריאה, תטפל בערבות שלו. 

המהלך הזה עורר חשדות שאולי קוון הסתיר כמויות גדולות של כסף שהושגו מהונאת הקריפטו לכאורה.

נכון לעכשיו, דו קוון נשאר במונטנגרו תחת מעקב משטרתי, מתמודד עם ההשלכות של מעשיו. המסע שלו מהיותו ראש חברת בלוקצ'יין מבטיח להפיכתו לנמלט בינלאומי הוא תזכורת מוחלטת לסיכונים ולנפילה הפוטנציאלית בעולם ההפכפך של מטבעות הקריפטו.

סיפור אזהרה לעולם הקריפטו

מעבר לבעלי העניין המיידיים, הסאגה של טרה ודו קוון משמשת כסיפור אזהרה לעולם הקריפטו הרחב יותר. הוא מדגיש את התנודתיות והאי-חיזוי המובנה של מטבעות קריפטוגרפיים, את הפוטנציאל לניהול כושל והונאות, ואת ההשלכות המשפטיות הנובעות מכך.

ככל שהקריפטו מתפתח ומתבגר, בעלי העניין חייבים ללמוד ממקרים כאלה. זה כולל בניית מנגנוני ייצוב חזקים יותר עבור מטבעות קריפטוגרפיים, הטמעת מבני ממשל טובים יותר, והבטחת שקיפות ואחריות רבה יותר בפעילותן של חברות בלוקצ'יין.

העתיד של טרה, לונה ודו קוון עדיין לא כתוב, אבל הלקחים שנלמדו מהמסע שלהם ללא ספק יעצבו את הדרך קדימה לעולם הקריפטו הרחב יותר.

עקוב אחרינו בחדשות Google