דו"ח חדש של הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS) מגלה רוב משקיעי הקריפטו הקמעונאיים קנו את הירידה בעקבות קריסת טרה לונה ו-FTX בעוד משקיעים גדולים יותר מכרו בעיקר. כתוצאה מכך, רוב משתמשי אפליקציית הקריפטו ב"כמעט בכל הכלכלות" הרוויחו הפסדים על אחזקות הביטקוין שלהם, כאשר לווייתנים מוכרים "על חשבון מחזיקים קטנים יותר".
ה-BIS, בבעלות הבנקים המרכזיים, ניתח דפוסים במסחר בקריפטו על ידי בניית מסד נתונים חדש של פעילות משקיעים קמעונאיים באפליקציות החלפת קריפטו. באמצעות חיישן, BIS אסף נתונים יומיים על הורדות ושימוש פעיל ביותר מ-200 אפליקציות חילופי קריפטו ב-95 מדינות דרך חנות Apple ו-Google Play, מאוגוסט 2015 עד אמצע דצמבר 2022. ל- TheBlock סיפק מידע על החלוקה היומית של אחזקות ביטקוין לפי יתרת חשבון, תוך שימוש בנתונים על השרשרת.
הדו"ח מפרט את העלייה המטאורית של הביטקוין מ-$250 ל-$69,000 בין אוגוסט 2015 לנובמבר 2021. עם זאת, עד סוף 2022, מטבעות קריפטו רבים צנחו בערכם בכ-75%.
"בים סוער, 'הלווייתנים אוכלים את הקריל'", אומר דו"ח BIS
גרפים חושפים ששתי מקרים ברורים של ירידות מחירים ב-2022 הביאו לעלייה ניכרת בפעילות המסחר. רק שבעוד משקיעים קטנים קנו קריפטו במה שהם חשבו שהוא הנחה, לווייתנים גדולים יותר משילים את אחזקותיהם "על חשבון מחזיקים קטנים יותר", נכתב בדו"ח.
הנתונים מראים בימים שלאחר קריסת TerraUSD במאי 2022 ואחרי ש-FTX התפוררה בנובמבר 2022, "משקיעים גדולים יותר הצליחו למכור את נכסיהם לקטנים יותר לפני ירידת המחירים החדה".
מסד הנתונים הייחודי של BIS תמך במאמר מאת Auer et al (2022) שהראה שאימוץ הביטקוין עלה באופן היסטורי זמן קצר לאחר עליית המחירים בשל הזוהר של המחירים הגבוהים והתגמולים הגבוהים. גם כאשר מתחשבים בסיבות אחרות שבגללן האימוץ עשוי לעלות, הנתונים שומרים על מתאם חיובי עם מחיר גבוה יותר כגורם המניע לאימוץ.
קרא עוד: עורכי דין מסבירים מדוע ערבות שונה עבור שטיפות קריפטו SBF ואייזנברג
"מחיר הביטקוין נשאר מנבא הרבה יותר חשוב לאימוץ בהשוואה לאינדיקטורים רבים אחרים, כולל ביצועי שוק המניות או תנודתיות, שינויים במחיר הזהב או רמות אי הוודאות העולמית", כתב BIS בדוח שלה.
ואכן, נתונים הראו שכמעט שלושה רבעים מהמשתמשים הורידו אפליקציית חילופי קריפטו כאשר הביטקוין היה שווה יותר מ-20,000 דולר.
"אם המשקיעים ימשיכו להשקיע [100$] בתדירות חודשית, יותר מארבע חמישיות מהמשתמשים היו מפסידים כסף", ציין הדו"ח.
כמעט בכל הכלכלות, רוב משקיעי הקריפטו הפסידו כסף. המשקיע החציוני היה מפסיד 431 דולר עד דצמבר, מתוך 900 דולר בסך הכל בכספים שהושקעו מאז הורדת האפליקציה. נתח זה גבוה אף יותר בכלכלות מתעוררות כמו ברזיל, הודו, פקיסטן, תאילנד וטורקיה, כך חשף דו"ח BIS.
האוצר המסורתי לא ממצמץ... עדיין
BIS לא רק ביקשה לחקור את התנהגות המסחר של משקיעים קטנים וגדולים לאחר שני גלי ההלם הגדולים של 2022, כמו גם את ההחזר הממוצע על ההשקעה. המכון גם ביקש לנתח אם התמוטטויות אלו השפיעו על השווקים הפיננסיים הרחבים יותר.
מסתבר, השפעת האדווה של קריפטו על המערכת הפיננסית הרחבה הייתה מינימלית במהלך 'זמני ניסיון' אלה. נתונים לא חשפו שום קשר חזק בין אימוץ קריפטו וביצועי שוק המניות בשתי תקופות המהומה הנבדלות ב-2022, וגם לא עם התנאים הפיננסיים.
קרא עוד: הקשרים העמוקים בין Binance, Bitzlato ושוק ה-Darknet Hydra
עם זאת, BIS דחק בזהירות וברגולציה של הקריפטו "כדי להבטיח את יציבות המערכת הפיננסית".
"הבלימה עשויה למנוע מהסיכונים בקריפטו לזלוג לכלכלה הריאלית ולמערכת הפיננסית המסורתית. יהיה צורך בתמהיל המתאים של אמצעים כדי לקדם את שלמות השוק, הגנת משקיעים ויציבות פיננסית", הזהיר.
ציטוטים מודגשים הם הדגש שלנו. לחדשות מושכלות יותר, עקבו אחרינו טויטר ו חדשות גוגל או הירשם ל- YouTube ערוץ.
מקור: https://protos.com/whales-profited-from-retail-investors-in-2022-crypto-crash-report/