וול סטריט אולי לא ראתה את תקלת ה-FTX מגיעה, אבל ותיקי הפיננסים המסורתיים מכירים בכך שברגע שהאבק ישקע תהיה פרדיגמת קריפטו חדשה.
"וול סטריט נבהלת בבירור מהאירוע הזה", אמרה אביבה ליטן, אנליסטית בכירה ב-Gartner Research. "מה שקרה יהפוך לרגע הוראה."
מנכ"ל FTX סם בנקמן-פריד זעזע את העולם הפיננסי מוקדם יותר השבוע, כאשר דיווח לראשונה על בעיות נזילות בבורסה שהקים, ששוויה היה פעם 32 מיליארד דולר. בעוד שעסקת הצלה עם היריבה העולמית Binance נפלה רק יום אחד לאחר שהוכרזה, הדרמה הסוערת מרמזת על שינוי כוח משמעותי, תוך שהיא עשויה להוביל לרמה של בדיקה רגולטורית שמסוגלת לשנות לנצח את אופן המסחר והפיקוח של נכסים דיגיטליים.
"בנקאים [וול סטריט] בהחלט יכולים להיות בעלי השפעה בעיצוב המסגרת הרגולטורית הנכונה", אמר ליטן, שלפני שהצטרף לגרטנר בילה יותר מעשור בפיקוח על מערכות פיננסיות בבנק העולמי.
עבור חלקם בוול סטריט, כל השנה - מספירלת המוות של טרה ועד לפשיטת הרגל של 3AC - הייתה סיפור אזהרה. דיווחים מדאיגים שבנקמן-פריד העביר מיליארדי דולרים בכספי לקוחות שבידי FTX כדי לתמוך בחברת המסחר שבבעלותו, עלה ביום חמישי, והדגיש עוד יותר את הצורך האפשרי בבדיקה מוגברת של חברות הפועלות בקריפטו.
"אירועי 2022 הדגישו ניגודי אינטרסים גדולים בין משתתפי שוק, חוסר ממשל תאגידי, נוהלי ניהול סיכונים לקויים, וצורך בהפרדה בין תפקידים, אחריות וכספי לקוחות." אמר דאנקן טרנהולם, ראש משותף של נכסים דיגיטליים בחברת תשתית השוק TP ICAP, שעובדת עם מוסדות פיננסיים מסורתיים. "אירועי שוק אלו עשויים לתמרץ עוד יותר את הרגולטורים לקבוע סטנדרטים מחמירים יותר לתעשייה".
בכיר בוול סטריט עם ניסיון רב בעבודה ברחבי קריפטו, שביקש לדבר בסודיות, הדהד את הצהרותיו של ליטן. "יש תקווה שזה יכול להוביל לרגולציה גדושה יותר בארצות הברית סביב חילופים מרכזיים", אמר האדם. "זו הזדמנות למוסדות פיננסיים בפיקוח לעזור כעת לעצב מה יכולה להיות רגולציית קריפטו בארה"ב וזה באמת חיובי".
במשך שנים הרשות לניירות ערך אמרה שרוב תעשיית הנכסים הדיגיטליים לא מצייתת לחוקים הפיננסיים בארה"ב, והרגולטור על השווקים נוקט באגרסיביות בפעולות אכיפה. יו"ר SEC, גארי גנסלר חזרתי הסנטימנט הזה בראיון בטלוויזיה מוקדם יותר היום.
הרגולטורים בארה"ב ומשרד האוצר רוצים שהקונגרס יחמיר את הכללים סביב מטבעות יציבים ושווקי ספוט עבור נכסים דיגיטליים המתאימים כסחורות ולא ניירות ערך. למרבה האירוניה הבנקמן-פריד היה הכי הרבה חסיד בולט בתעשייה של חקיקה כדי להעניק לרגולטורים סמכות ישירה יותר של חוקים ופיקוח על בורסות ושווקי קריפטו.
בינתיים, מוסדות גדולים לא נפגעו במידה רבה מההפסדים בקריפטו, על פי הערה של סוכנות הדירוג Moody's, אשר זיכתה את הבנקים "הגישה הזהירה למדי". למרות זאת, פאדי מאסיח, סגן נשיא מודי'ס בקבוצת המוסדות הפיננסיים הזהיר כי אם החוב יצטבר באופן משמעותי זה עלול "לערער את המערכת הבנקאית, גם אם הבנקים ימשיכו להתרחק מאינטראקציה ישירה עם כלכלת הקריפטו".
סוף הקריפטו FOMO?
התסיסה המרעישה את יקום הקריפטו עשויה להיות מוזיקה באוזני אלה בוול סטריט שלא הצליחו לאמץ את ההבטחה של המערכת הפיננסית החדשה. "חברות פיננסים מסורתיות רבות חשו תחושת תסכול בשיא השוק", אמר בכיר שמוביל חטיבת נכסים דיגיטליים במוסד פיננסי מסורתי. "לחברות קריפטו היו שאיפות גדולות ולא הוגבלו על ידי אותם דברים."
המנהל אמר שאולי הקריפטו מתמודד כעת, לראשונה, עם הלקחים הקשים שהפיננסים המסורתיים למדו במשך עשרות שנים, כולל הצורך בממשל תאגידי איתן ובשיטות ניהול סיכונים מוצקות.
אחרים בפיננסים מסורתיים רואים ברגע זה הזדמנות לעסקים המעוניינים לעבור לנכסים דיגיטליים. "משקיעים יחפשו כעת ספקי שירותים המנהלים את הסיכונים הללו כחלק ממהלך העסקים הרגיל שלהם", אמר טרנהולם. "רבים בנו מוצרים ושירותים לקריפטו במהלך השנים האחרונות תוך שילוב תקנים מחמירים יותר והיו איטיים יותר להגיע לשוק כתוצאה מכך, אך כעת ירוויחו."
בכיר בבנק בוול סטריט, שביקש לא להזכיר את שמו בשל רגישות עמדתו, אמר כי הם מאמינים שנשורת ה-FTX תועיל בסופו של דבר לחברות גדולות כמו פידליטי ובלקרוק, אם יתחילו להציע שירותי מסחר קריפטו למשקיעים קמעונאיים.
לא משנה עד כמה וול סטריט אוהדת את הניסיונות והמצוקות שסבלה FTX, מוסדות פיננסיים מסורתיים כמו גולדמן זאקס וג'יי.פי מורגן צ'ייס, אפילו במקום פיקוח חזק, משקיעים רבות במיזמי בלוקצ'יין, אמר ליטן, והוסיף כי לא סביר שהאירועים האחרונים לשנות את התוכניות שלהם.
"בטווח הקצר זהו נסיגה עצומה עבור הקריפטו, אבל בטווח הארוך האסימון של נכסים בעולם האמיתי הוא המקום שבו נמצא המפץ הגדול עבור הכסף", אמר ליטן. "חשוב לא לערבב בין ההיבטים הספקולטיביים של הקריפטו לערך הטכנולוגיה".
© 2022 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.
מקור: https://www.theblock.co/post/185445/wall-street-sees-tightening-of-regulatory-screws-after-ftx-crypto-catastrophe?utm_source=rss&utm_medium=rss