שווי השוק הכולל של קריפטו יורד ל-850 מיליארד דולר מכיוון שהנתונים מרמזים על חיסרון נוסף

שווי השוק הכולל של מטבעות קריפטוגרפיים ירד ב-24% בין ה-8 בנובמבר ל-10 בנובמבר, והגיע לשפל של 770 מיליארד דולר. עם זאת, לאחר שהפאניקה הראשונית נחתכה וחיסול חוזים עתידיים כפויים כבר לא לחצו על מחירי הנכסים, לאחר מכן החלה התאוששות חדה של 16%.

הצניחת השבוע לא הייתה הרודיאו הראשון של השוק מתחת לרמת שווי השוק של 850 מיליארד דולר, ודפוס דומה התגלה ביוני ויולי. בשני המקרים, התמיכה הפגינה חוזק, אבל התחתית תוך יומי של 770 מיליארד דולר ב-9 בנובמבר הייתה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2020.

הירידה השבועית של 17.6% בשווי השוק הכולל הושפעה בעיקר מהביטקוין (BTC) הפסד של 18.3% ושל אתר (ETH) 22.6% מהלך מחירים שלילי. ובכל זאת, השפעת המחיר הייתה חמורה יותר על מטבעות אלטקוינים, כאשר 8 מתוך 80 המטבעות המובילים איבדו 30% או יותר בתקופה.

אסימון FTX (FTT) וסולנה (סול) הושפעו קשות מפירוק בעקבות חדלות הפירעון של FTX ו-Alameda Research.

Aptos (APT) ירדה ב-33% למרות מכחיש שמועות ש- Aptos Labs או Aptos Foundation הוחזקו על ידי FTX.

הביקוש ל-Stablecoin נותר ניטרלי באסיה

מטבע הדולר (דולר ארה"ב) פרימיום הוא מדד טוב לביקוש של סוחרי קריפטו מבוססי סין. הוא מודד את ההבדל בין עסקאות עמית לעמית מבוססות סין לבין הדולר האמריקאי.

ביקוש מופרז לקנייה נוטה ללחוץ על האינדיקטור מעל השווי ההוגן ב-100% ובמהלך שווקים דובים, הצעת השוק של ה-stablecoin מוצפת, וגורמת להנחה של 4% ומעלה.

נכון לעכשיו, הפרמיה של USDC עומדת על 100.8%, קבועה לעומת השבוע הקודם. לכן, למרות הירידה של 24% בשווי השוק הכולל של מטבעות קריפטוגרפיים, לא הגיעה מכירת פאניקה ממשקיעים קמעונאיים באסיה.

עם זאת, אין לראות בנתונים אלה שוריים, שכן לחץ הקנייה של USDC מצביע על כך שסוחרים מחפשים מחסה במטבעות יציבים.

מעט קוני מינוף משתמשים בשווקים עתידיים

לחוזים נצחיים, הידועים גם בשם החלפות הפוכים, יש תעריף משובץ שנגבה בדרך כלל כל שמונה שעות. בורסות משתמשות בעמלה זו כדי למנוע חוסר איזון בסיכוני חליפין.

שיעור מימון חיובי מצביע על כך שהלונגים (הקונים) דורשים מינוף נוסף. עם זאת, המצב ההפוך מתרחש כאשר שורט (מוכרים) דורשים מינוף נוסף, מה שגורם לשיעור המימון להפוך לשלילי.

כפי שתואר לעיל, שיעור המימון ל-7 ימים הוא מעט שלילי עבור שני מטבעות הקריפטו הגדולים והנתונים מצביעים על ביקוש מופרז לשורטים (מוכרים). למרות שיש עלות שבועית של 0.40% לשמירה על פוזיציות פתוחות, זה לא מדאיג.

סוחרים צריכים גם לנתח את שווקי האופציות כדי להבין אם לווייתנים ודסק ארביטראז' הניחו הימורים גבוהים יותר על אסטרטגיות שוריות או דוביות.

מידע נוסף:  Solana TVL יורדת בכמעט שליש כאשר מערכת האקולוגית של המהומה ב-FTX: הפיננסים מוגדרים מחדש

יחס ה-Put/Call של האופציות מצביע על החמרה בסנטימנט

סוחרים יכולים לאמוד את הסנטימנט הכולל של השוק על ידי מדידה אם פעילות נוספת עוברת דרך אפשרויות רכישה (קנייה) או אופציות מכירה (מכר). באופן כללי, אופציות רכישה משמשות לאסטרטגיות שוריות, בעוד שאופציות מכר הן לאסטרטגיות דוביות.

יחס של 0.70 להתקשרות מצביע על כך שהריבית הפתוחה של אופציות מכר בפיגור של 30% יותר של שיחות שוריות, ולכן הוא שורי. לעומת זאת, אינדיקטור של 1.20 מעדיף אופציות מכר ב-20%, מה שיכול להיחשב דובי.

מכיוון שמחיר הביטקוין נשבר מתחת ל-18,500 דולר ב-8 בנובמבר, המשקיעים מיהרו לחפש הגנה כלפי מטה. כתוצאה מכך, יחס ה-put-to-call עלה לאחר מכן ל-0.65. ובכל זאת, שוק האופציות של ביטקוין נותר מאוכלס יותר באסטרטגיות נייטרליות עד דוביות, כפי שהרמה הנוכחית של 0.63 מעידה.

בשילוב היעדר ביקוש ל-stablecoin באסיה ופרמיות חוזה תמידיות מוטות לרעה, מתברר שלסוחרים לא נוח שהתמיכה בשווי השוק של 850 מיליארד דולר תחזיק בטווח הקרוב.