הנחת היסוד מאחורי מתכות אסימון היא פשוטה: במקום להשקיע במתכת פיזית, אתה משקיע באסימון דיגיטלי המייצג את המתכת. הרעיון הוא שזה יאפשר למשקיעים לנצל את ערך המתכת מבלי להתמודד עם הטרחה והסיכון שבבעלות מתכת פיזית. אז האם זו אסטרטגיית השקעה מעשית? להלן מספר מגבלות שכדאי לקחת בחשבון לפני קבלת החלטה.
רגישות לקויה
האתגר הראשון מגיע בצורה של ידע לא מספק הנוגע לנושא כולו. לרוב האנשים אין מושג אם זה בכלל אפשרי לסמל מתכות יקרות. הוא ממלא תפקיד ישיר בהגבלת שיעורי האימוץ של אסימונים וקריפטו כאלה.
יודעי דבר בקושי מודעים ליתרונות של החזקת מתכות יקרות סמליות. הם גם לא מודעים לאן לגשת לפלטפורמות השוק המתאימות עבור אותו הדבר. האחרון מעלה חששות לגבי הונאות.
ניתן לייחס את המצב במידה רבה לשיעור הגבוה של חדשות שליליות על קריפטוס בתקשורת המיינסטרים, המושפעת מהמלחמה של ממשלות בקריפטוס. פרסומות ליצירת אסימונים של מתכות יקרות יצרו בעיקר מעגלים בתוך קהילות קריפטו. הציבור הרחב בסופו של דבר נשאר בחושך, ומצמצם את שיעור האימוץ של אסימונים כאלה.
תחרות מהשחקנים הגדולים בשוק
השחקניות הגדולות ביותר בשווקי המתכות היקרות הן ממשלות, הסוחרות במתכות תמורת יתרות מט"ח אסטרטגיות. כדי לתת מושג כמה הם שוק גדול, ביקוש הזהב מהבנקים המרכזיים ב-2019 מסתכם ב-650.3 טון. זה בערך 31% מסך הביקוש העולמי לזהב באותה שנה.
עם זאת, לממשלות יש פלטפורמות מסחר שבאמצעותן הן מוכרות או רוכשות נכסים כאלה. הפלטפורמות הללו כוללות קישורים ישירים לחברות כרייה ומתווכים, שצריכים לעשות תחילה תהליך מכרזי. ממשלות גם סוחרות ישירות עם ממשלות אחרות בכל הקשור למתכות יקרות כמו זהב וכסף.
ההשלכות של זה הן ששוק המתכות היקרות האסימוניות יכולות לגשת רק לכ-⅔ מסך השווקים בכל נקודת זמן. שחקנים גדולים אחרים כמו כורים, מתווכים גדולים ובנקים משתתפים גם הם בשווקים בבעלות ממשלתית ו/או יש להם את השווקים הפנימיים שלהם.
היעדר קונצנזוס עולמי על הרגולציה שלהם
כל תעשיית הבלוקצ'יין צעירה יחסית. העובדה שזהו אחד החידושים המפריעים ביותר לאחרונה, גרמה לממשלות להתרוצץ לאחרונה להתקין תקנות על המגזר. גם אסימונים המייצגים מתכות יקרות נתפסו עם זה.
אבל תקנות פנימיות, אף שהן מכשול עצום, הן לא הנושא העיקרי. הבעיה העיקרית בכל הנוגע לרגולציה היא היעדר מערכת חקיקה מוסכמת והרמונית בינלאומית להסדרת המגזר.
לדוגמה, שיטת המיסוי אינה מותאמת בין גבולות. ייתכן שלממשלה לא תהיה בעיה עם משקיע זר שישתתף בסחר במתכות יקרות סמליות בתחום השיפוט שלה. עם זאת, ייתכן שלממשלת הבית של המשקיע תהיה עמדה די קרבית נגד בלוקצ'יין ולראות את העסקה כהעלמת מס. אז בעוד שמתכות יקרות סמליות נהנות מהמלכובות של העברות חוצות גבולות מהירות וזולות שמציע בלוקצ'יין, הן מתמודדות עם מכשולים רגולטוריים חמורים.
שווקים לא מפותחים
בעיית השווקים הלא מפותחים היא סוגיה נוספת שצצה עקב העלייה המטאורית של הפיננסים המבוזרים. הם גדלו מהר מדי מכדי שפיתוח השווקים יוכל להדביק את הקצב, במיוחד מנקודת מבט משפטית.
בתור התחלה, יש חוסר כרוני של מקומות שוק מורשים למסחר במתכות יקרות אסימונים. זה מקשה על משקיעי מתכות יקרות, שמעדיפים להתחייב על הנכסים הפיננסיים שלהם בשווקים החוקיים הלא מאומנים.
בנוסף, לשוק המקומות אין קשרים מעמיקים עם מוסדות פיננסיים מסורתיים לתנועה חלקה יותר של כספים. רוב הסוחרים בשווקים יקרי ערך מחזיקים את הון ההשקעות שלהם בבנקי השקעות. לבנקים כאלה יש בדרך כלל קשרים הדדיים עם שווקי המתכות היקרות המסורתיות ושירותי ייעוץ השקעות מוקצים.
רגישות מוגברת לאובדן באמצעות פשעי סייבר
החיסרון העיקרי העומד בפני האסימון של מתכות יקרות הוא האופי המובנה של הבלוקצ'יין. זה נושא הרגישות המוגברת של מתכות יקרות לפשעי סייבר.
למען ההגינות, מערכת הבלוקצ'יין שעליה מוטבע האסימון מאובטחת לחלוטין. זאת הודות לכלל ההתקפה של 51% והטבע הבלתי משתנה של הבלוקצ'יין. הבעיה נובעת מהזמן שהם מועברים לארנקים לאחסון. ארנקים חמים פגיעים במיוחד בשל האופי המקוון שלהם, ופועלים כתמריץ גדול למשקיעים מפני טוקניזציה.
תפיסת המחבר
האסימון של מתכות יקרות מספק עדות מוצקה מדוע בלוקצ'יין הוא חידוש רב תכליתי. היתרונות שלו עמוקים, החל מעסקאות מהירות יותר ועד לעלויות זולות יותר, רישומים בלתי ניתנים לשינוי, מופחתת זיופים ועוד רבים אחרים.
כחידוש לאחרונה, עדיין יש לטפל במספר בעיות בקיעת שיניים להצלחת הרעיון. לרוב, רוב הבעיות הללו ייפתרו בהדרגה. אלה הם רגישות לקויה, שווקים לא מפותחים והיעדר מסגרת רגולטורית גלובלית הרמונית.
השימוש בארנקים קרים יכול לפתור את הרגישות המוגברת לפשעי סייבר. התחרות של השחקנים הגדולים ביותר מציבה מכשול אדיר. שותפויות הן פשרה שיכולה לעבוד כאן היטב.
מקור: https://crypto.news/the-limitations-of-tokenizing-precious-metals/