בפברואר, העניין של משקיעים בודדים בקריפטו ראה עלייה דומה לזו שנצפתה במניות, מה שעלול לתרום לשוק הנוכחי ללכד, על פי הניתוח של JPMorgan.
מומחים זיהו שלושה זרזים עיקריים לצמיחה זו, אך ציינו ששניים מהם כבר באים לידי ביטוי נרחב בשוק. בוא נראה את כל הפרטים למטה.
JPMorgan מזהה את המומנטום הקמעונאי כמניע העיקרי של עצרת הקריפטו האחרונה
כצפוי, פי מורגן אנליסטים טוענים שהעלייה הנוכחית במחירי הקריפטו מונעת בעיקר על ידי סוחרים בודדים שמבצעים בחירות אימפולסיביות, ולא מסנטימנט של משקיעים מוסדיים או יסודות בשוק.
בפתק שלהם ביום חמישי, אנליסטים בראשות ניקולאוס פאניגירצוגלו השוו את הדינמיקה הזו לזו של מניות.
נאמר במפורש שנראה שדחף המכירות הקמעונאי חזר בפברואר, ככל הנראה אחראי לראלי הקריפטו החזק החודש.
מדד GMCI 30, המשקף את הביצועים של 30 המטבעות הקריפטו המובילים, רשם עלייה של מעל 13% מתחילת השנה.
אנליסטים הצביעו על כך שהדחף הקמעונאי ניכר דרך ניתוח הזרימות המצטברות של ביטקוין על השרשרת, ההבחנה בין ארנקים קטנים לגדולים, והתאמה לכניסות לקרנות חדשות הנסחרות בבורסה של ביטקוין ספוט.
התאמה זו נחוצה מכיוון שהאחזקות של משקיעים קמעונאיים בביטקוין העוברים לעבר המקום החדש תעודות סל של ביטקוין מוחזקות מבחינה טכנית בתיקים מוסדיים גדולים יותר, למרות שהמשקיע הסופי הוא קמעונאי, הסבירו אנליסטים.
אנליסטים דיווחו גם על א עניין הולך וגובר במטבעות קריפטוגרפיים בקמעונאות באמצעות הפופולריות הגוברת של בינה מלאכותית ואסימוני ממים.
הם הבחינו בהתאוששות של אסימונים כאלה בשווי השוק הכולל של מטבעות קריפטוגרפיים בפברואר.
אנליסטים מזהים שלושה זרזים מרכזיים מאחורי המומנטום הקמעונאי
העניין הקמעונאי במטבעות קריפטוגרפיים גדל גם בסוף השנה הקודמת, מה שמשקף את המומנטום שנצפה במניות במהלך הרבעון הרביעי של 2023, לפי אנליסטים.
עלייה זו נתמכת על ידי דוחות רבעוניים מפלטפורמות תיווך מסורתיות כגון Block, PayPal ו-Robinhood, המציעים שירותי מסחר ושמירה במטבעות קריפטוגרפיים ללקוחות קמעונאיים.
במהלך הרבעון הרביעי, פלטפורמות אלו רשמו עלייה בפעילות המסחר ובזרימת המשקיעים.
חילופי מטבעות קריפטוגרפיים, כגון Coinbase, הבחינו גם בעלייה בפעילות המסחר בקרב משקיעים קמעונאיים במהלך אותה תקופה, הוסיפו אנליסטים.
אנליסטים מייחסים את המומנטום הקמעונאי האחרון לשלושה זרזי קריפטו עיקריים קרובים.
זהו אירוע חציית הביטקוין, העדכון המשמעותי הממשמש ובא של את'ריום בשם דנקון, והסיכויים לאישור תעודות סל נקודתיות ב-Ethereum בארצות הברית בחודש מאי.
עם זאת, מומחים מדגישים כי שני הזרזים הראשונים נחשבים באופן נרחב בשוק, בעוד שהאפשרות לאישור תעודות סל של Ethereum במאי מוערכת ב-50%.
כמה אנליסטים של JPMorgan מעלים ספקות לגבי Coinbase
נכון לעכשיו, שוק מטבעות הקריפטו מתמודד עם מצב אמביוולנטי, כאשר אנליסטים שונים מביעים ספקות לגבי בסיס מטבעות.
בין המבקרים המשמעותיים ביותר הוא קנת וורטינגטון מ-JP Morgan, המטיל צל משמעותי, ומעלה שאלות לגבי היקף ההטבות הממשיות שלטענת הפלטפורמה.
נקודת המחלוקת העיקרית של וורת'ינגטון נוגעת לחוסר הבהירות מצד Coinbase לגבי ההשפעה הפיננסית המדויקת של קרנות נסחרות בבורסה (ETF).
למרות חילופי הדברים המציגים את מעורבותו כניצחון, האנליטיקאי בוחן בקפידה את ההיבטים החיוביים והשליליים, כשהוא מבקר בגלוי את חוסר שקיפות.
וורת'ינגטון מביע את הצורך בפרטים נוספים. בפרט על המרכיב הכלכלי של הסכמי תעודות הסל, תוך התמקדות בשירותי המשמורת שמספקת Coinbase עבור שמונה מתוך עשר תעודות סל של ביטקוין.
חוסר השקיפות הזה מעלה את הספקנות של וורת'ינגטון לגבי פוטנציאל ההשתכרות האמיתי של תעודות סל כאלה ויכולתן לעמוד בהפסדים פוטנציאליים בשוק הספוט.
עם זאת, יש לציין כי Coinbase חרג וול סטריט הציפיות בדו"ח הרבעון הרביעי, מה שהוביל לעלייה משמעותית במניותיה ולקבלת אישור של כמה אנליסטים שוריים.
לכן, חבר המושבעים עדיין מתלבט בנושא זה.
מקור: https://en.cryptonomist.ch/2024/02/22/the-crypto-rally-analysis-of-retail-momentum-according-to-jpmorgan/