תעשיית הקריפטו נאבקת למצוא עתיד

A מסמך בן תשעה עמודים שהציע סוג חדש של מערכת פיננסית שלא תסתמך על שום "צד שלישי מהימן" צצה ברשימת תפוצה לא ברורה זמן קצר לאחר שנכשלו בנקים רבים בוול סטריט ב-2008.

המחקר שימש כבסיס לפיתוח שוק מטבעות הקריפטו. תומכיו נדחה השיטות העסקיות בסיכון גבוה של קבוצה נבחרת של חברות פיננסיות משפיעות שתרמו למיתון הגדול, ובמקום זאת הבטיחו לנהל עסקים בצורה שקופה ושוויונית.

עם זאת, בורסת 32 מיליארד דולר של חברת מטבעות קריפטוגרפית אחת, פעילותה של FTX בחודש שעבר שלחה את השוק המתפתח למשבר פיננסי מסוג משלו א-לה 2008. פעם שנחשבה כבורסה מאובטחת למסחר במטבעות וירטואליים, FTX הכריזה על פשיטת רגל בעקבות המקבילה למטבעות קריפטוגרפיים של בנק. לרוץ, מה שמותיר מנהיגים עסקיים, משקיעים וחובבים לשאול כיצד טכנולוגיה שנועדה לטפל בפגמים של פיננסים קונבנציונליים הצליחה לשחזר אותם.

מנהלים ששמחו על ההתרחבות הבלתי ניתנת לכאורה לעצירה של שוק הקריפטו לפני שנה, מנסים כעת בטירוף להוכיח שהם מסוגלים ללמוד מהטעויות שלהם ולכבוש מחדש את המטרות המקוריות של המגזר. הבורסה הגדולה בעולם, בינאנס, הצהירה בחודש שעבר כי היא תספק פרטים נוספים על הכספים שלה ותעסיק רואי חשבון בלתי תלויים כדי לבחון את הגילויים הללו. בורסת המטבעות הקריפטו הגדולה בארצות הברית, Coinbase, הכריזה כי היא מוקדשת ל-

מערכת מבוזרת שבה אתה לא צריך לסמוך עלינו.

תומכי מטבעות קריפטוגרפיים רבים מבקשים מהמשקיעים לפנות לפלטפורמות ניסיוניות יותר המנוהלות לחלוטין על ידי קוד במקום לאחסן את הנכסים הדיגיטליים שלהם בתאגידים גדולים כדי ללחוץ על רפורמות קיצוניות יותר.

הקריסה של FTX, לעומת זאת, מדגימה עד כמה רחוק מטבעות קריפטוגרפיים ממימוש הפוטנציאל שלו והשגת קבלה מהמיינסטרים למרות כל ההבטחות לשינוי. השנה ראתה עלייה בחוסר האמון של הצרכנים כתוצאה מהפסדים כספיים משמעותיים, בדיקות פליליות וסביבה רגולטורית עוינת בוושינגטון. בינאנס המנכ"ל Changpeng Zhao הצהיר בכנס בחודש שעבר כי קריסת FTX תגרום לפיגור של המגזר בשנים.

קריסת הבורסה האיצה חודשים של הפסדים בשוק המטבעות הווירטואליים שנוצרו בעקבות משבר אביבי חמור שהתרחש על רקע נסיגה רחבה יותר מנכסים מסוכנים. כמה חברות קריפטו ידועות הגישו בקשה לפשיטת רגל בעקבות המהפך. מחירו של ביטקוין, המטבע הקריפטו הראשון והמוכר ביותר, עמד על פחות מ-17,000 דולר, ירידה של כ-75% מהשיא של כמעט 70,000 דולר לפני שנה כמעט בדיוק.

פקיד לשעבר ברשות ניירות ערך והמבקר הבוטה ג'ון ריד סטארק אמר:

אתה מתחיל לעבור את הקשיים האלה, והם עולים בזה אחר זה אחרי זה. יותר ויותר אנשים מבינים שמדובר במתיחה.

לאחר קריסות קודמות, שוק המטבעות הקריפטו התאושש, ומשך אליו משקיעים ידועים שהשקיעו עוד יותר כסף בעסקים מתקדמים. עם זאת, קריסת FTX צוינה כאירוע הגרוע ביותר בהיסטוריה הקצרה של המגזר.

ההתחלה של ביטקוין

המטבע הקריפטו הראשון נוצר בשנת 2008 כאשר מחבר קריפטי בשם סאטושי נקמוטו פרסם מאמר לבן על ביטקוין שסיפק הסבר יסודי למה שיתפתח מאוחר יותר למטבעות קריפטוגרפיים. המאמר תיאר את הטכנולוגיה הבסיסית של ביטקוין, שהיה בלוקצ'יין, ספר חשבונות זמין לציבור שבו עסקאות יירשמו לעיני כל.

תומכים מוקדמים של ביטקוין האמינו שהוא עשוי לשמש כאבן יסוד של מערכת פיננסית פתוחה והוגנת. ליברטריאנים שהתעייפו ממימון קונבנציונלי, במיוחד מריכוז הכוח בידי כמה תאגידים גדולים, היוו חלק גדול מהעוקבים של העיתון.

ל- Crypto היו בתחילה יישומים פליליים בעיקר. ביטקוין שימש גנבים וסוחרי סמים כדי להעביר סכומי כסף גדולים ללא צורך בבנק או מתווך אחר שיטפל בעסקאות.

אבל עם הזמן, רשויות אכיפת החוק שיפרה את יכולתה לזהות פשיעה במטבעות קריפטוגרפיים, בעוד שהטכנולוגיה התקדמה כדי לתמוך ביישומים פיננסיים מורכבים יותר כמו הלוואות והלוואות. אנשים שהחלו את הקריירה שלהם בוול סטריט, כמו סם בנמן-פריד, היוצר של FTX, שעבד בחברת המסחר ג'יין סטריט, התערבו במגזר המתפתח במאמץ לנצל את הטכנולוגיה.

ככל שהעסק התרחב, הוא החל לקבל חלק מהתכונות של המוסדות בוול סטריט שאותם נועד להחליף. כאשר רוב העסקאות מתרחשות במספר קטן של בורסות מרכזיות, כולל כמו Binance, FTX ו-Coinbase, עולם המסחר במטבעות קריפטוגרפיים נעשה יותר ויותר ריכוזי. על פי עוקב אחר נתוני התעשייה, בחודשים שקדמו לפטירתה של FTX, נפח המסחר של מטבעות קריפטוגרפיים ב-Binance לבדה עלה על הסכומים של שבעה מתחרים הקרובים ביותר.

לדברי צ'רלי קופר, מנכ"ל בחברת הבלוקצ'יין R3, המטרה המקורית של מטבעות קריפטו הייתה

ניסיון לשכתב את חוקי המימון על בסיס עולמי.

והנה אנחנו שוב, במגזר שנשלט אפילו יותר מהבנקאות.

עד מאי אשתקד ועד 2022, ערכם של מטבעות קריפטוגרפיים זינק. מטבע הקריפטו הפופולרי לונה התרסק באותה תקופה, מה שגרם לקריסת שוק הקריפטו. Celsius Network ו-Voyager Digital, שני מלווים משמעותיים, הכריזו על פשיטת רגל. "חורף קריפטו" של תמחור נמוך והתעניינות יורדת קוננו על ידי חובבים.

בעיצומו של המשבר, ה-FTX נתפס ככוח אמין במקצת. העסקים המבוססים על איי בהאמה סיפקו מקום שוק שבו משתמשים יכלו לקנות ולמכור מטבעות קריפטוגרפיים תוך מתן אפשרויות מסחר פופולריות אך בעלות סיכון גבוה, האסורות בארה"ב. בנקמן-פריד בן ה-30, שהפך את FTX לעסק של 32 מיליארד דולר, היה ידוע בהצלת עסקים כושלים ובעזרה לחברים במצוקה.

לאחר מכן, ריצה על פיקדונות בחודש שעבר חשפה פער של 8 מיליארד דולר בחשבונות של FTX. תוך שבוע הגיש העסק בקשה לפשיטת רגל. חקירה משותפת של הרשות לניירות ערך ומשרד המשפטים בודקת האם FTX הלווה כסף מלקוחותיה ל-Alameda Research, קרן גידור cryptocurrency שגם הוקמה ובבעלותה של בנקמן-פריד.

"רגע ליהמן" למטבעות קריפטוגרפיים כונה "התפוצצות", ברמיזה לבנק ההשקעות שקריסתו סייעה לעורר את המשבר הפיננסי של 2008. עסקים אחרים הקשורים ל-FTX החלו להתנודד. אחד העסקים ש-FTX חילצה באביב, המלווה של מטבעות קריפטוגרפיים BlockFi, הגישה בקשה לפשיטת רגל ביום שני, תוך ציון קשריה עם בנקמן-פריד.

כמה אנשים ידועים במטבעות קריפטוגרפיים ניסו להציג את מותו של FTX כהתפתחות חיובית, בטענה שהיא תתמקד בפיתוח יישומים שימושיים לטכנולוגיה.

מנכ"ל חברת תשלומי מטבעות קריפטוגרפיים Circle, ג'רמי אלאיר, ציין,

עבורנו, זה בעצם רגע אדיר. החבר'ה שהתמקדו בבניית בתי קזינו למסחר ספקולטיבי מסיבי אינם מרוצים כי אנחנו מספקים ערך ממשי.

רוב הפעילות של Binance דומות לאלה של FTX, אך מנכ"ל החברה, מר ז'או, טרח לאחרונה להבדיל ממר בנמן-פריד בכך שסימן את היריבה לשעבר כשקרן והוקיע את השיטות העסקיות המסוכנות ביותר של FTX. Binance הציגה "מנגנון הוכחת רזרבות" חדש ב-25 בנובמבר במאמץ להפיג את חששות המשתמשים שהוא יהיה רגיש לאותו סוג של ריצה על פיקדונות שהרסו FTX וכדי לספק ללקוחות מידע על כמות הביטקוין המוחזקת בחשבונות שלה. (עם זאת, ההצעות של Binance עלו באש בגלל השמטת פרטים מכריעים.)

בפוסט בבלוג, Coinbase טענה שהיא תמיד מחזיקה באותו סכום כסף שהצרכנים הפקידו במאמץ להפיג את החששות מקריסה. הפוסט קבע כי "לא יכול להיות 'ריצה על הבנק' ב-Coinbase."

עם זאת, חלק מהמקורבים בתעשייה טוענים שעצם הנוכחות של עסקים משמעותיים כמו Binance, Coinbase ו-FTX מנוגדת לעקרונות של מטבעות קריפטוגרפיים. מאז פטירתה של FTX, כמה חובבי מטבעות קריפטוגרפיים נהרו לחברות קטנות יותר בתחום הניסיוני של מימון מבוזר, המאפשר לסוחרים ללוות, להלוות ולבצע עסקאות נטולות בנקים או ברוקרים, בהתאם למערכת זמינה לציבור המחומת על ידי קוד.

עם זאת, DeFi יש בעיות משלה, כמו פגיעות להאקרים, שגנבו מיליארדי דולרים מפרויקטי המחקר השנה.
הילארי אלן, מומחית למימון באוניברסיטה האמריקאית, אמרה, "הם ביססו את זה על טכנולוגיה מגושמת שהיא בזבזנית להפליא". יש להם פעולות שבריריות ביותר.

בוושינגטון, בדיקה גם גדל. יו"ר ה-SEC, גארי גנסלר, איים לחקור חברות מטבעות קריפטוגרפיים על הפרת חוקי ניירות ערך. ב-13 בדצמבר, הוועדה לשירותים פיננסיים של בית הנבחרים צפויה לקיים שימוע לדיון במותו של FTX.

מוצרים מקושרים

Dash 2 Trade - מכירה מוקדמת בפוטנציאל גבוה

• מכירה מוקדמת פעילה בשידור חי עכשיו - dash2trade.com
• אסימון מקורי של מערכת אקולוגית של אותות קריפטו
• KYC מאומת ומבוקרת