הבועות הגדולות בשוקי הקריפטו

עד היום נוצרו שלוש בועות ספקולטיביות גדולות בשווקי הקריפטו. 

במציאות, נוצרו עוד רבים, אך לעתים קרובות הם היו קצרי מועד, מוגבלים לכמה מטבעות קריפטוגרפיים בלבד או לא גדולים במיוחד. 

מצד שני, אלה שהיו ענקיים, נפוצים וארוכים במיוחד היו רק שלושה. ובכל המקרים, הם התרחשו, באופן לא מפתיע, בשנה שאחרי השנה שבה התרחשה חציית ביטקוין. 

המונח חצוי פירושו קיצוץ בחצי מהתגמולים לכורים, שהוא המקור היחיד להנפקת BTC חדש. חציית התגמול מפחיתה אפוא גם בחצי את הייצור של BTC חדש, וכתוצאה מכך מפחיתה את היצע ה-BTC בשוק. 

היו רק שלוש חצאי ביטקוין, כלומר בנובמבר 2012, יולי 2016 ומאי 2020. 

הראשונה מבין שלוש בועות הקריפטו

הבועה הספקולטיבית הגדולה הראשונה ב- שוקי הצפנה התרחש בשנת 2013, שהייתה השנה שלאחר החצייה הראשונה של הביטקוין. 

במציאות, היה אחד על מחיר של ביטקוין גם ב-2011, אבל זה כלל רק ביטקוין ונמשך פחות משנה. 

לעומת זאת, זה בשנת 2013 השפיע על כל שוק הקריפטו, למרות שהוא עדיין נשלט כמעט לחלוטין על ידי ביטקוין באותה עת, ונמשך יותר מ-12 חודשים. ואכן, זה למעשה עקב אחרי הריבאונד בעקבות התפוצצות הבועה של 2011, כך שהריצת השוורים של 2011/2013 נמשכה למעשה שנתיים. 

בזמן חציית הביטקוין, בנובמבר 2012, שוק הקריפטו הון פחות מ-150 מיליון דולר, יותר מ-90% מהם היו ביטקוין. הבועה הספקולטיבית הגדולה של 2013 זינקה את ההיוון הזה אפילו ל-16 מיליארד דולר בשיאה, בין נובמבר לדצמבר. 

במילים אחרות, תוך כשלושה עשר חודשים הגידול עמד על כמעט 12,000%. אם, לעומת זאת, ניקח כאסמכתא את הערך המינימלי בעקבות הבועה של 2011, העלייה בשנתיים הייתה 75,000%. 

אז זו הייתה לכל דבר ועניין בועה ענקית, נפוצה מאוד, ובמשך זמן ניכר. 

ה-2011 היה גדול באותה מידה אך מעט קצר יותר, והתרכז בעיקר בביטקוין. לעומת זאת, זה ב-2013 כלל את כל שוק הקריפטו, אם כי עדיין 89% נשלט על ידי ביטקוין. 

לדוגמה, בשנת 2013 Ethereum עדיין לא היה קיים, בעוד Ripple ו-Litecoin כבר היו קיימים. 

בועת הקריפטו השנייה

בשנתיים הבאות, 2014 ו-2015, היה שוק דובי נורא שהניב קריסה של 81% בשווי השוק הכולל של מטבעות קריפטוגרפיים ל-3.1 מיליארד דולר בינואר 2015. 

עד אז הדומיננטיות של הביטקוין ירדה ל-80%, ועד החצייה של השנה שלאחר מכן לא הייתה דרך חזרה לרמות של 2013. 

אולם בסוף מאי 2016, לקראת החצייה, שווי שוק הקריפטו כבר עלה ל-10 מיליארד דולר, והוא החל לזנק שוב החל מאוקטובר. 

במהלך אותה בועה ספקולטיבית, מילא תפקיד חשוב של Ethereum, שתרם לא מעט הן לעלייה החדה בהיוון הכולל של שוקי הקריפטו והן לצמצום הדומיננטיות של הביטקוין. 

השיא של אותו מחזור היה בתחילת ינואר 2018, למרות שמחירו של הביטקוין נגע בו באמצע דצמבר 2017, עם שווי שוק כולל של יותר מ-800 מיליארד דולר. 

בהשוואה ל-3.1 מיליארד דולר בינואר 2015, הצמיחה הייתה 26,000%, בעוד שהצמיחה לאחר החצייה הייתה 6,000%. 

הבועה השלישית

2018 ו-2019 היו גם שנים קשות, ואחריהן במרץ 2020 התמוטטות השווקים הפיננסיים העולמיים עקב תחילת המגיפה. 

הנקודה הנמוכה ביותר באותו מחזור הגיעה בדצמבר 2018 עם שווי השוק שירד ל-100 מיליארד, או הפסד של 88%. 

הדומיננטיות של הביטקוין, שירדה ל-32% בינואר 2018, עלתה שוב ל-55%. 

במאי 2020 הייתה החצייה השלישית, ובאוקטובר של אותה שנה הופעלה ריצת השוורים הגדולה האחרונה. 

הוא הגיע לשיא בנובמבר 2021, כאשר שוק הקריפטו נגע ב-3 טריליון דולר, או עלייה של 2,900% מהשפל של 2018, ו-667% מאוקטובר 2020. 

כפי שניתן לנחש בקלות, הבועה השלישית הזו הייתה הרבה פחות גדולה מהשתיים הקודמות, אולי בין היתר בגלל הגידול האקספוננציאלי במספר המטבעות הקריפטו.

די להזכיר שהדומיננטיות של הביטקוין ירדה מ-60% באוקטובר 2020 ל-42% בנובמבר 2021. 

במילים אחרות, מאז הבועה של 2017-2018 יש פיזור חזק של השקעות במטבעות קריפטוגרפיים, שבעבר התרכזו בעיקר בביטקוין. זה יצר ביצועים מבוזרים יותר בסך הכל, עם הפחתה בתפקיד העיקרי של הביטקוין, והתפקיד המשני של Ethereum. 

לדוגמה, הדומיננטיות של Ethereum הייתה 7% ביולי 2016, בעוד שהיא גם עלתה מעל 20% בינואר 2018. לאחר שחזרה ל-7% בשנת 2020, היא מעולם לא הצליחה שוב לפרוץ את חומת ה-20% למעט זמן קצר מאוד . 

זה מעיד בבירור ששווקי הקריפטו לאורך השנים התרחבו לא מעט, וזו אולי חלק מהסיבה לכך שהבועות הפכו יותר ויותר מוכלות. 

משיאה בנובמבר 2021, סך ההיוון של שוקי הקריפטו ירד מאז ל-780 מיליארד דולר בנובמבר 2022, הפסד של 74% שהוא פחות משמעותית מזה של שתי הבועות הקודמות.