הצעת מסחר קריפטו של הבורסה לניירות ערך בתל אביב "מערכת לולאה סגורה"

כאשר הבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE), הבורסה הציבורית היחידה בישראל, הודיעה כי ניסחה הצעה ל מסחר קריפטו ידידותי לרגולציה ב-27 בפברואר, זה הדהד בכל תעשיית הקריפטו כצעד קדימה לאימוץ הקריפטו. עם זאת, כמה מומחים הגדירו את ההצעה כעדכון קצת מזעזע לנוף הקריפטו הנוכחי בישראל. 

בקצרה, הבורסה מציעה שרק ברוקרים מורשים יפעלו כ-fiat-to-crypto onramps, בסיוע ספקי מסחר קריפטו מורשים. הבורסה אמרה שהיא תכננה את המסגרת כדי להפחית סיכונים ולהגביר את הגנת הצרכן. ללא לוח זמנים ספציפי, ההצעה תישלח לאישור דירקטוריון הבורסה לאחר הגשת הערות הציבור.

כיצד מתכננת הבורסה לנהל מסחר קריפטו

חברים חוץ בנקאיים (NBM) של הבורסה לניירות ערך בתל אביב ישחקו תפקיד חיוני בשירותי המסחר הקריפטו המוצעים. NBM הוא ברוקר ישראלי מורשה על ידי הבורסה. הסגל הרשמי מופעים שש חברות ברוקרים עם חברות בבורסה, ביניהן UBS Securities Israel, מיטב סחר ו- Fair Financial Technologies. אם ההצעה תעבור בדירקטוריון, ברוקרים אלו ייצור קשר עם שתי פונקציות, ספק שירותי מסחר קריפטו מורשה ואפוטרופוס קריפטו מורשה, על מנת לאפשר ללקוחות להפקיד ולמשוך כספי פיאט לשימוש עבור השקעות קריפטו.

כאשר לקוח רוצה לסחור עם קריפטו, הוא יצטרך להתחיל בהפקדת כספי פיאט, שקלים ישראליים או מטבע חוץ, לחשבון הברוקראז' שלו. לאחר מכן, הברוקר יפקיד את אותו הסכום (עדיין בפיאט) בחשבון אומניבוס אצל ספק המסחר בקריפטו המורשה, או בבורסת קריפטו.

לאחרונה: בחורף הקריפטו, DeFi זקוק לשיפוץ כדי להתבגר ולצמוח

ברגע שהלקוח יבצע את ההזמנה לקניית מטבעות קריפטו, הרכישה בפועל תתבצע בבורסת הקריפטו דרך חשבון האומניבוס. זה יירשם גם בחשבון התיווך של הלקוח. לעומת זאת, כאשר מוזמת הזמנת מכירה, פלטפורמת המסחר הקריפטו תמכור את המטבעות ותשלח את הסכום לאותו חשבון אומניבוס כמו כסף פיאט. משם, אותו סכום יופקד בחזרה לחשבון הלקוח בתיווך.

צעד אחד קדימה

הבורסה רואה במסגרת רגולטורית למסחר קריפטו אמצעי לשדרוג שוק ההון הישראלי בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים, על פי ההודעה, בה נכתב:

"בורסה מאמינה כי התאמת הרגולציה המקומית לרגולציה הבינלאומית תמשוך יותר השקעות זרות והשקעות זרות ומשקיעים זרים לשוק הישראלי, ובמקביל תאפשר לציבור הישראלי להשקיע מקומית, באמצעות מוסדות מפוקחים".

בן סמוצ'ה, מנכ"ל ומייסד שותף של פלטפורמת הקריפטו החינוכית CryptoJungle, התייחס לאפשרות מסחר קריפטו עבור ברוקרים מורשים כאבן דרך נוספת לאימוץ קריפטו בישראל. לדבריו, הצעת הבורסה מראה שהמוניטין של תעשיית הקריפטו חוזר למסלולו לאחר ששערוריות סביב FTX ו-Celsius פגעו באמינותה ובאמון שלה.

"ברוקרים מובילים כמו אקסלנס ומיטב טרייד מספקים שירותים למאות אלפי ישראלים", אמר סמוכה, והוסיף כי היו בקשות רבות מהם להציע שירותי קריפטו, "במיוחד בשנתיים האחרונות".

בעוד שטבעו של פתרון הבורסה יהפוך מטבעות קריפטוגרפיים לנגישים יותר כאמצעי השקעה, סמוצ'ה הדגיש כי זה לא הפתרון הטוב ביותר עבור משתמש הקצה:

"משתמשים יוכלו רק להפקיד ולמשוך פיאט, לא קריפטו. הקריפטו עצמו יוחזק במעצר על ידי צד שלישי. אמנם זה צעד לכיוון הנכון, אבל יש לנו עוד דרך ארוכה לעבור".

מארק סמארגון, המייסד והמנכ"ל של פלטפורמת התשלומים מבוססת הבלוקצ'יין Fuse, הסכים שההצעה "לא משפרת שום דבר עבור הלקוחות עצמם". מכיוון שההצעה כוללת רק ברוקרים מורשים החברים בבורסה לניירות ערך בתל אביב, סמארגון סבורה כי לא תהיה לה השפעה רבה על חברות או בנקים שאינם ציבוריים.

שני צעדים אחורה

בהתעמקות בפרטים הטכניים של ההצעה, סמרגון ציינה שהיא מיועדת בעיקר לרכישת קריפטו "בתוך מערכת בלולאה סגורה". הרעיון של משמורת עצמית יוצא מהחלון עם הצעת הבורסה, ומשתמשים יצטרכו להשקיע בקריפטו באמצעות מספר נבחר של ברוקרים ואפוטרופוסים. "זה מחמיץ את הנקודה של היתרון הטכנולוגי של הבלוקצ'יין ומאפשר רק למשתמשים להעלות השערות על מחירי נכסים", הוסיף.

סמארגון הדגישה את ההשפעה המכריעה שעשויה להיות להצעה על מערכת הקריפטו המקומית, שכן "רק קומץ רישיונות הונפקו בזמן שהקבלה הכללית של הבנק נמוכה". הוא אמר:

"אם המטרה היא ליצור בהירות עם חברות בורסאיות שרוצות לספק מסחר קריפטו ללקוחות שלהן על ידי מתן זכויות לקומץ של גופים מרוכזים ומורשים על כל התיווך והמשמורת, אז זה נשמע כמו צעד אחד קדימה ושני צעדים אחורה. ”

מלבד ניסוח מסגרת מסחר קריפטו שמתעדפת שליטה הדוקה יותר להגנה על משקיעים, הבורסה עובדת גם על קידום אימוץ הבלוקצ'יין בתוך המערכת האקולוגית הפיננסית של המדינה. יחד עם משרד האוצר הישראלי, ספקית המשמורת של נכסים דיגיטליים Fireblocks וספקית הטכנולוגיה האמריקאית VMware, הבורסה מתכננת להפעיל פלטפורמה מגובת בלוקצ'יין למסחר באג"ח דיגיטליות.

לאחרונה: אניהאם קרן המטבע הבינלאומית סוגרת את הדלת בטרם עת על ביטקוין כהילך חוקי?

הפיילוט, שצפוי להסתיים עד סוף מרץ, יראה את הבנקים המשתתפים יקבלו סדרה חדשה של איגרות חוב ממשלתיות סמליות בארנקים האלקטרוניים שלהם באמצעות הפלטפורמה החדשה שפותחה, ויעבירו את הכסף המוחזק במטבעות דיגיטליים לארנק הדיגיטלי של ממשלת ישראל.

שירה גרינברג, הכלכלנית הראשית במשרד האוצר הישראלי, פרסמה דו"ח מפורט שכותרתו "הסדרת מגזר הנכסים הדיגיטליים - מפת דרכים למדיניות" המתמקד ב עליית המטבעות הדיגיטליים וכיצד קובעי מדיניות יכולים להתמודד עם ההיבט המשפטי של הקריפטו. גרינברג המליץ ​​על דרישות רישוי מחמירות לספקי מסחר ומנפיקי מטבעות קריפטוגרפיים כדי לשמור על הגנה על המשקיעים.