קריסת סילברגייט עלולה לאיית בעיות רגולטוריות עבור קריפטו

הצטרף לשיחה החשובה ביותר בקריפטו וב-web3! הבטח את מושבך עוד היום

לבנק סילברגייט היה שבוע ממש קשה, עד לנקודה שבה מספר לא מבוטל של אנשים חיכו לתאגיד הביטוח הפדרלי לפיקדון (FDIC) כדי להודיע ​​שהבנק נכנס לכינוס נכסים לאחר סגירת העסקים ביום שישי.

אתה קורא את מדינת הקריפטו, עלון CoinDesk המתבונן בצומת קריפטוגרפי וממשל. לחץ כאן להירשם למהדורות עתידיות.

הנרטיב

בנק סילברגייט הודיע ​​בשבוע שעבר שהוא נאלץ לדחות את הגשת טופס ה-10-K השנתי שלו בגלל שאלות שקיבל ממבקריו הבלתי תלויים. באותה צורה, תחת סעיף "הצהרות צופה פני עתיד", הודיעה סילברגייט כי היא עומדת בפני חקירות של רגולטורים בבנקים, חקירה של משרד המשפטים האמריקני, בדיקה של הקונגרס וחששות לגבי יכולתה להיות "עסק מתמשך" במהלך השנה הבאה. באופן כללי, כל אלה הם סימנים רעים.

למה זה משנה

סילברגייט הוא (היה?) מה היא בנק בקריפטו. היא ספרה כמה מהחברות הגדולות בתעשייה (בארה"ב) כלקוחות שלה. העובדה שהוא נמצא כעת במצב שבו הוא עשוי להתקפל בקרוב אינה איתות טוב לשאר התעשייה, ונותנת לרגולטורים דוגמה מצוינת למה שקורה אם מגזר הבנקאות מתקרב מדי לקריפטו.

לשבור אותו

לסילברגייט היה שבוע ממש רע. מנייתה ירדה ב-61% במהלך השבוע האחרון, כאשר עיקר הנפילה הגיעה ביום חמישי שעבר, והורידה את המניה (SI) ל-5.41 דולר. הוא למעשה ירד ב-94% בשנה האחרונה, וברור שקצת נמוך מהשיא של כל הזמנים, 212 דולר.

לא מן הנמנע שהבנק יצטרך להיכנס לכינוס נכסים בזמן הקרוב. יכול להיות שהוא עדיין יתאושש - אולי לבנק יש יותר הון ממה שאנחנו מבינים, או שהוא יכול לקבל חבילת חילוץ ממשקיע - אבל הרבה מלקוחות הקריפטו הבולטים שלו כבר עזבו, והבנק סגר את המוצר האטרקטיבי ביותר שלו, ה- Silvergate Exchange Network, ביום שישי האחרון.

נראה שסילברגייט מכרה אגרות חוב בשווי מיליארדי דולרים בהפסד שוק כדי לעמוד בקצב המשיכות, מה שבתורו גרם לכך שהיא כבר לא עמדה בדרישות רגולטוריות מסוימות שהצביעו על כך שהיא בסדר גמור.

הסיפור ממשיך

מאט לוין של בלומברג מסביר זאת בצורה הרבה יותר ברורה בניוזלטר מהשבוע שעבר. אליזבת לופאטו ב-The Verge מסביר גם מה קרה וגם חלק מההשפעות על עסקים.

התוצאה העיקרית היא שחברות קריפטו יצטרכו לחפש בנקים אחרים. לחלק מהחברות זה יהיה קל יותר מאחרות. לטיטאנים המבוססים של התעשייה הזו, אני מתאר לעצמי, לא יהיו יותר מדי קשיים. אם אתם חברה עם היסטוריה של פעילות ללא בעיות גדולות, סביר להניח שתצליחו לשכנע בנק שמה שקרה לסילברגייט לא היה באשמתכם (ובמובן מסוים גם לא).

אם אתה פותח עסק, זה עשוי להיות קשה יותר. סטארט-אפים בתעשייה זו התקשו באופן מסורתי להשיג שירותים בנקאיים, וזה לא יקל על ידי הרגולטורים הפדרליים של הבנקים המזהירים את המוסדות הפיננסיים שבאחריותם שהם צריכים להיות זהירים, או אולי צריכים אישור, כאשר הם עוסקים בקריפטו.

ביום שני, מזכירת העיתונות של הבית הלבן, קארין ז'אן-פייר, אמרה שממשל ביידן עוקב אחר המצב, וכי נשיא ארה"ב ג'ו ביידן ימשיך לקרוא לקונגרס לעשות משהו. זה לא צפוי להרגיע גם את הבנקים, במידה שהם עשויים לרצות לחכות לקונגרס לפעול.

שירותים בנקאיים כמו פיקדונות בצד, לחברות עשויות להיות גם בעיות בגישה לשירותי תשלום, לפחות בטווח הקצר. Circle, למשל, כבר קטע את זה תמיכת ACH, לפחות זמנית.

דובר הצביע על סילברגייט. "על רקע החששות הגוברים לגבי בנק סילברגייט, סירקל האיצה תוכניות לבטל שירותים מסוימים ולהעביר אחרים לשותפים בנקאיים נוספים, והשלימה תהליך שהחל בשנה שעברה להפחתת הסיכון ללקוחות שלנו, לעסק שלנו ול-USDC. אנו מתקשרים עם הלקוחות ונקטנו בצעדים כדי להבטיח גישה לכספי לקוחות באמצעות ערוצי תשלום ופידיון חלופיים", אמר הדובר בהצהרה.

כל זה יהפוך לרקע לתגובה הרגולטורית. הרגולטורים של הבנקים כבר יצאו מגדרם כדי להזהיר מפני קריפטו. אבל מעבר לזה כבר שמענו מגורמים רשמיים כמו מ"מ מבקר המטבע מייקל הסו, שהזהיר לפני חודשים שייתכן שיש "סיכון הדבקה." רק השבוע הסו נשא נאום נוסף, שם אמר כי קריסת ה-FTX בשנה שעברה הזכירה לו כשל בנקאי גדול, בנק לאשראי ומסחר בינלאומי (BCCI).

עד היום, למרות נפילת ה-FTX ותריסר הגשות פשיטת הרגל בשנה שעברה, לא היה סיכון עצום להדבקה מהקריפטו למגזר הפיננסי המסורתי. זה אולי סוף סוף ישתנה.

שיהיה ברור, סילברגייט לא נכשלה רק בגלל שהיא בנקתה קריפטו. אבל אם חברות קריפטו הממהרות למשוך את הכספים שלהן - תוך יצירת ריצה בנקאית - הובילו לסילברגייט למכור את אגרות החוב שלה, מה שבתורו הוביל להויוון נמוך, מה שהוביל כעת לבנק מתקרב לכינוס נכסים, אז זה היה קורבן נוסף של הכישלונות האדירים של השנה שעברה והוכחות לסיכון ההידבקות הזה.

סביר להניח שהרגולטורים ימשיכו להזהיר שהקריפטו טומן בחובו סכנה, ויש להם דוגמה מצוינת להצביע עליה.

נותר לראות אם סילברגייט באמת נכשל או שהוא מוצא דרך להישרדות. עוד נותר לראות רק מי יאסוף את לקוחותיו לשעבר - Signature Bank, הבנק הידידותי הבא לקריפטו, או אחר משלל המוסדות הקיימים בחוץ או אפילו חברה מקורית קריפטו שניהלה בהצלחה את הכפפה של הפדרלי. תהליך הגשת בקשה למועצת מילואים.

לקריאה נוספת:

האם סילברגייט קיבל זמן שאול כאשר הרגולטורים גיבו את הבנקים הרחק מקריפטו?

העלייה והנפילה של עסקי הקריפטו של סילברגייט

• ל-FTX יש 'מחסור מסיבי' בנכסים, אומרים עורכי דין לפשיטת רגל: FTX חייבת מיליארדים יותר ממה שיש לה, לפי עורכי הדין שלה לפשיטת רגל.

• פקיד בכיר במשרד האוצר בארה"ב אומר שמנהיגים "מעריכים באופן פעיל" שאלה של דולר דיגיטלי: משרד האוצר האמריקאי, הבית הלבן וגופים פדרליים אחרים מתכננים לקיים פגישות כדי להמשיך לדון בדולר דיגיטלי פוטנציאלי.

• Binance.US מפעילה 'בורסה לא רשומה לניירות ערך', אומר פקיד SEC: עורך דין צוות SEC, דיבר ביום השני של שימוע פשיטת רגל בנוגע לתוכנית של וויאג'ר דיגיטל למכור את עצמה ל Binance.US כחלק מארגון מחדש של פרק 11, אמר צוות SEC מאמינים Binance.US מפעילה בורסה לא רשומה לניירות ערך. זה היה לכאורה בתגובה לשופט שפיקח על התיק שאמר ל-SEC ביום הראשון של הדיון שהוא צריך פרטים אם ה-SEC רצה שההתנגדות שלה לתוכנית תילקח ברצינות.

• Binance לא יכול לשמור על הסיפור שלו על 1.8 מיליארד דולר שגוי: מאמר הדעה הזה של דייוויד מוריס מ-CoinDesk מדבר, אני חושב, על אחת המחלוקות האחרונות יותר סביב Binance: לבורסה היו מספר הסברים להאשמות שהייתה תנועה מוזרה של כספים. כולם סבירים, אבל הם סותרים. בשביל מה שזה שווה, קצין האסטרטגיה הראשי של Binance, פטריק הילמן נראה היה שהסתכסך עם מאמר הדעה הזה.

• לבנקמן-פריד צריך להיות רק טלפון הפוך, רשימת האתרים הלבנה, DOJ אומר: ה-DOJ הציג רשימה של אתרים ומשאבים שמנכ"ל FTX לשעבר, סם בנקמן-פריד, יכול לגשת תחת הגבלות חדשות המוצעות על תנאי האג"ח שלו בזמן שהוא ממתין למשפט.

• SEC מגישה פעולת חירום נגד BKCoin בגין הפעלת תוכנית 'דומה ל-Ponzi' בסך 100 מיליון דולר: ה-SEC הגיש תביעה נגד BKCoin והמייסד השותף קווין קאנג על האשמות שהם גייסו 100 מיליון דולר מ-50 משקיעים אך לא השתמשו בפועל בכספים למטרה המוצהרת.

• SEC מאשימה את גרין יונייטד היוטה בהפעלת הונאת כריית קריפטו בסך 18 מיליון דולר: ה-SEC תבעה גם את גרין יונייטד, חברה שגייסה כסף שלדבריה ישמש לרכישת ואירוח ציוד כריית קריפטו שישמש לכריית אסימון ספציפי שיניב תשואה, ובמקום זאת שימש לכריית ביטקוין שהמייסדים שמרו לעצמם.

סוף סוף תהיה ל-Grayscale Investments הזדמנות לטעון שלרשות ניירות ערך בארה"ב אין ברירה אלא לאפשר לה להמיר את המוצר Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) שלה לקרן נסחרת בבורסה (ETF).

לסיכום: בחודש יוני ה-SEC דחתה את הצעתה של Grayscale להמיר GBTC לתעודת סל, תוך ציטוט של הימנעות נפוצה לגבי היעדר הסכם חזק לשיתוף מעקבים עם בורסה לאומית לניירות ערך, פוטנציאל למניפולציות בשוק ו-TKTK. שעות לאחר מכן, גרייסקית ערערה על ההחלטה, הגשת תביעה לבית המשפט לערעורים של DC בוושינגטון הבירה

גילוי נאות: Grayscale היא חברת בת של Digital Currency Group, חברת האם של CoinDesk.

גווני אפור קיבלו תמיכה בצורה של חמישה תקצירים שונים של amicus (ידיד בית המשפט), חתומים על ידי איגוד הבלוקצ'יין, לשכת המסחר הדיגיטלי, מרכז המטבעות ולשכת הקידמה; בסיס מטבעות; לשכת המסחר; NYSE Arca; וקבוצת יחידים.

הטענה העיקרית של גרייסקיי נראית די פשוטה: היא טוענת שהחלטת ה-SEC לפסול את המרת ה-GBTC שלה - או למעשה, כל מוצר נקודתי הנסחר בבורסת ביטקוין - למרות אישורי העבר שלה לתעודות סל עתידיות של ביטקוין היא "שרירותי ביסודו".

"הנחת היסוד המרכזית שלה - שהסכם שיתוף המעקב של הבורסה עם ה-CME מספק הגנה נאותה מפני הונאה ומניפולציות בשוק החוזים העתידיים של ביטקוין אך לא בשוק הביטקוין הנקודתי - אינה הגיונית. כל הונאה או מניפולציה בשוק הספוט ישפיעו בהכרח על מחיר החוזים העתידיים על ביטקוין, ובכך ישפיעו על הערך הנכסי הנקי של [מוצר נסחר בבורסה] המחזיק בחוזים עתידיים על ביטקוין נקודתיים או על ביטקוין, כמו גם על המחיר שמשלמים המשקיעים עבור מניות ETP כזה. . או שמעקב CME יכול לזהות הונאה בשוק הנקודתי שמשפיעה גם על חוזים עתידיים וגם על ETP נקודתיים, או שמעקב לא יכול לעשות זאת עבור שני סוגי ETP", אמרה החברה בסיכום שלה.

החברה גם טענה שה-SEC לא היה עקבי לגבי האופן שבו היא ניגשת לשווקים העתידיים.

קרא עוד: הנחה של GBTC מצטמצמת ל-42% לקראת הדיון בתעודות הסל של גרייסקייל ביום שלישי

מצדה, ה-SEC טענה כי תעודות סל מבוססות עתיד ותעודות סל נקודתיות "הם מוצרים שונים מהותית", עם הסכמי שיתוף מעקב ומנגנוני פיקוח שונים.

בקצרה, ה-SEC ניסתה לעשות הבחנה ברורה בין חוזים עתידיים על ביטקוין לבין שווקי ביטקוין נקודתיים, אומר שהמוצרים העתידיים שהיא מסדירה מחזיקים בנכסי בסיס שנסחרים רק ב-CME - כלומר, חוזים עתידיים על ביטקוין מסודרים במזומן - או מזומנים ושווי מזומנים. תעודת הסל המוצעת של גרייסקייל תתבסס על ביטקוין בפועל, שיכול להיסחר בכל בורסת קריפטו, כולל אלו בחו"ל.

באופן דומה, עבור מוצרים עתידיים, ל-CME יש הסכמי שיתוף מעקבים עם NYSE Arca ו- Nasdaq, אמר ה-SEC, וציין שוב ש-CME הוא המקום שבו נסחרים החוזים העתידיים על ביטקוין בפועל.

"בגלל אמצעי המעקב המקיפים של CME והיחסים האחד לאחד בין השוק המפוקח (ה-CME) לבין נכסי הבסיס (חוזים עתידיים על ביטקוין נסחרים ב-CME), הנציבות הגיעה למסקנה ש'ניתן לסמוך באופן סביר על המעקב של CME' כדי ללכוד ההשפעה של ניסיונות "לתמרן את ה-ETP העתידיים המוצעים על ידי מניפולציה במחיר של חוזים עתידיים על ביטקוין CME, בין אם ניסיון זה נעשה על ידי מסחר ישיר בשוק החוזים העתידיים על ביטקוין CME או בעקיפין על ידי מסחר מחוץ לשוק החוזים העתידיים על ביטקוין CME", בתיק של SEC נאמר.

השופטים נראו סקפטיים במידה רבה לגבי הטיעונים של ה-SEC.

יום שני

יום שלישי

• 14:30 UTC (9:30 בבוקר ET): קנה המידה האפורי מקבל את יומו בבית המשפט במאמץ לשכנע צוות שופטים שרשות ניירות ערך הפרה את חוק הפרוצדורות המנהליות בדחיית הצעתה להמיר את ה-Grayscale Bitcoin Trust לביטקוין קרן הנסחרת בבורסה.

• 15:00 UTC (10:00 בבוקר ET): יו"ר מועצת הפדרל ריזרב ג'רום פאוול יעיד בפני ועדת הבנקאות של הסנאט.

• 19:00 UTC (2:00 ET): היום הרביעי של הדיון בוויאג'ר.

• 19:30 UTC (2:30 ET): ועדת המשנה של ועדת הסנאט לאיכות הסביבה ועבודות ציבוריות בנושא אוויר נקי, אקלים ובטיחות גרעינית תקיים שימוע על ההשפעה הסביבתית של כריית קריפטו.

יום רביעי

• 14:30 UTC (9:30 בבוקר ET): הוועדה המייעצת לסיכון השווקים של הוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות תתכנס, והקריפטו הוא אחד הנושאים שיטופלו.

• 15:00 UTC (10:00 בבוקר ET): יתקיים דיון בפשיטת רגל של רשת Celsius omnibus.

• 15:00 UTC (10:00 בבוקר ET): יו"ר מועצת הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, יעיד בפני ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים.

• 18:00 UTC (1:00 אחר הצהריים ET): יתקיים דיון בפשיטת רגל של FTX בכל רחבי העולם.

יום חמישי

• 15:00 UTC (10:00 בבוקר ET): סגן יו"ר הפדרל ריזרב מייקל בר ידבר קריפטו במכון פיטרסון בוושינגטון הבירה

• 19:00 UTC (2:00 ET): ועדת המשנה של ועדת השירותים הפיננסיים של הבית בנושא נכסים דיגיטליים, טכנולוגיה פיננסית והכללה תקיים שימוע קריפטו שכותרתו "צירוף מקרים או מתואם? ההתקפה של הממשל על המערכת האקולוגית של הנכסים הדיגיטליים".

יום שישי

• 13:30 UTC (8:30 בבוקר ET): דוח המשרות האחרון בארה"ב יפורסם.

• 19:00 UTC (2:30 ET): תתקיים ועידה טלפונית לפשיטת רגל של Emergent Fidelity.

• (וול סטריט הז'ורנל): ה-Journal דיווח כי מנפיקת מטבעות stablecoin Tether ותומכיה "פנו למתווכים מפוקפקים, זייפו מסמכים וחברות מעטפת כדי לקבל" גישה למערכת הבנקאות העולמית ב-2018. לִקְשׁוֹר כינה את הדיווח "לא מדויק ומטעה לחלוטין", אם כי הוא לא התייחס לאף פרט בדוח.

• (וול סטריט הז'ורנל): הג'ורנל דיווח גם שבורסת הקריפטו Binance הייתה קשורה הרבה יותר Binance.US ממה ששני הישויות הרשו, תוך ציטוט של טקסטים ומסמכים שנרכשו על ידי ארגון החדשות. מייסד Binance Changpeng Zhao הפניה עבר ציוץ שנאמר "להתעלם מ-FUD, חדשות מזויפות, התקפות וכו'." אך לא התייחס לאף פרט בדוח.

• (הקופה): ה-Register שואל אילו סיכונים מה שנקרא בינה מלאכותית - תחשוב על ChatGPT וכו' - מהווה לחברה, למשל אם הוא משמש בכוונה לדיס-אינפורמציה או שגוי.

• (הסף): אם כבר מדברים על בינה מלאכותית, שבועות לאחר הניסיון האסון שלה להשתמש בבינה מלאכותית לכתיבת מאמרי חדשות, CNET מפטרת צוות.

• (הסף): לטוויטר יש מדיניות חדשה של "דיבור אלים".

אם יש לך מחשבות או שאלות על מה עלי לדון בשבוע הבא או על כל משוב אחר שתרצה לשתף, אל תהסס לשלוח לי דוא"ל [מוגן בדוא"ל] או מצא אותי בטוויטר @nikhileshde.

אתה יכול גם להצטרף לשיחה הקבוצתית ב- מברק.

נתראה בשבוע הבא!