פרופיל סיכון של שווקי קריפטו בדומה לנפט וטכנולוגיה: Coinbase

למרות הצגת קריפטו כהגנה מפני שווקים מסורתיים, נכסים דיגיטליים חולקים היום פרופיל סיכון דומה לסחורות כמו נפט וגז, ומניות טכנולוגיה ותרופות, לפי ניתוח של הכלכלן הראשי של Coinbase. 

התצפית מגיעה מבלוג פוסט מכלכלן ראשי של Coinbase Cesare Fracassi ב-6 ביולי, וציין כי "המתאם בין מחירי המניות ומחירי נכסי הקריפטו עלה באופן משמעותי" מאז מגפת 2020.

"בעוד שבעשור הראשון לקיומה, תשואות הביטקוין היו בממוצע ללא מתאם עם ביצועי שוק המניות, הקשר גדל במהירות מאז החלה מגיפת ה-COVID", קבע פראקסי.

"בפרט, נכסי קריפטו חולקים היום פרופילי סיכון דומים למחירי סחורות נפט ומניות טכנולוגיה."

הכלכלן הפנה חזרה לדוח התובנות החודשי של המכון שלו במאי, שמצא שלביטקוין ולאתריום יש תנודתיות דומה לסחורות כמו גז טבעי ונפט, ונעות בין 4% ל-5% על בסיס יומי.

מאז 2020, המתאם בין הקריפטו לשוק המניות עלה ועם תנועות השוק האחרונות אנו רואים כיצד השוק מצפה שנכסי הקריפטו ישלבו יותר ויותר עם שאר המערכת הפיננסית בעתיד. (4/5)

— Cesare Fracassi (@CesareFracassi) 5 ביולי 2022

ביטקוין, שלעתים קרובות משווים אותו "זהב דיגיטלי," היה בעל פרופיל מסוכן בהרבה בהשוואה למקבילות המתכות היקרות בעולם האמיתי שלה, כגון זהב וכסף, שרואים את התנודתיות היומית קרובה יותר ל-1% ו-2%, על פי המחקר.

השוואת המניות המתאימה ביותר לביטקוין במונחים של תנודתיות ושווי שוק הייתה יצרנית המכוניות החשמליות טסלה (TSLA), לדברי הכלכלן. 

Ethereum, לעומת זאת, דומה יותר ליצרנית המכוניות החשמליות Lucid (LCID) ולחברת התרופות Moderna (MRNA) בהתבסס על שווי שוק ותנודתיות.

Fracassi אמר שזה מציב את נכסי הקריפטו בפרופיל סיכון דומה מאוד לסוגי נכסים מסורתיים כמו מניות טכנולוגיה. 

"זה מצביע על כך שהשוק מצפה שנכסי קריפטו ישלבו יותר ויותר עם שאר המערכת הפיננסית, וכך יהיו חשופים לאותם כוחות מאקרו-כלכליים שמניעים את הכלכלה העולמית".

פראקסי הוסיף כי בערך שני שלישים מהתקופה האחרונה ירידה במחירי הקריפטו הם תוצאה של גורמי מאקרו - כגון אינפלציה ומיתון מתקרב. ניתן לייחס שליש מהירידה בקריפטו לתחזית היחלשות ישנה "בלבד" עבור מטבעות קריפטוגרפיים.

מידע נוסף: תעשיית הקריפטו זקוקה למבנה שוק הון קריפטו

מומחי קריפטו ראו את העובדה שהתרסקות הקריפטו בהובלת גורמי מאקרו היא סימן חיובי עבור התעשייה.

אריק Voorhees, מייסד שותף של Coinapult ומנכ"ל ומייסד ShapeShift כתב על טויטר בשבוע שעבר שההתרסקות הנוכחית הייתה הכי פחות מדאיגה אותו, מכיוון שזו הייתה התרסקות הקריפטו הראשונה שהייתה בבירור "תוצאה של גורמי מאקרו מחוץ לקריפטו".

Alliance DAO תורם הליבה Qiao Wang עשה דומה הערות לטוויטר שלו, ומסבירות שמחזורים קודמים נגרמו מגורמים "אנדוגניים" כמו נפילת הר גוקס ב-2014 והתפוצצות בועת הנפקת המטבעות הראשונית (ICO) ב-2018.