חדש לדווח מחברת ניתוח הבלוקצ'יין Nansen מציעה קצת תובנות לגבי האופן שבו חברות מסחר קריפטו הגדולות, כולל Celsius Network ו-Three Arrows Capital, הפכו לחשיפת יתר בתחילת החודש.
"הרבה מלחץ המכירה נבע מקריסת טרה", אמר ניקלאס פולק, אנליסט מחקר ומחבר דוחות של נאנסן ל-Yahoo Finance. "רבות מהחברות הגדולות הללו היו שחקנים מסוכנים בהרבה מהצפוי. זה מרמז שאם שחקנים גדולים נמצאים כולם באותה עמדה, זה לא בהכרח סימן טוב".
ציור קישור לקריסה של יותר מ-50 מיליארד דולר של LUNA של טרה (LUNA1-USD) אסימון ואלגוריתמי stablecoin UST (UST-USD) בתחילת מאי, הדו"ח מראה שמספר שחקני קריפטו גדולים חיפשו את אסטרטגיית הרווח הבאה שלהם על ידי הוספת מינוף לנגזרת מניבה ריבית גבוהה של האתר השני בגודלו של מטבע הקריפטו (ETH-USD).
הנגזר המדובר הוא ether staked, או stETH, מה שאפשר למשקיעים לנעול את האתר שלהם ב-Ethereum blockchain לפני "המיזוג," או המעבר של הבלוקצ'יין להוכחת עבודה מהוכחת הימור.
מסוף אפריל עד אמצע מאי, מחיר האתר ירד ב-35%. ב-11 במאי, 98% מתוך יותר מ-600,000 נכסים דמויי אתר הועברו מ-Terra והוסבו ל-stETH.
בתוך הפאניקה הזו, ב-12 במאי, Three Arrows Capital ו-Celsius משכו 800 מיליון דולר מצטבר של stETH מבורסת DeFi Curve. בסביבת מסחר דלה, המהלכים תרמו לשינוי בסנטימנט עבור stETH על פי הדו"ח, אך אף אחת מהחברות לא עזבה את עמדות ה-stETH שלה.
מה-12 במאי עד ה-18 ביוני, משקיעים מכרו אחזקות stETH בשווי של 4 מיליארד דולר עבור אתר, על רקע הידרדרות בתנאי השוק שגרמו ל-ETH עצמה לרדת ב-31% תוך שבוע. זרימות אלה דחפו את המחיר של stETH עד 8% מתחת למחיר האתר לפי Coinmarketcap.
הדו"ח מציין כי בעוד ש-stETH לא צריך לסחור על בסיס 1:1 עם ETH, במשך רוב ההיסטוריה שלה, stETH היה בדרך כלל בשוויון עם ETH. ככל שהפער בין stETH ל-ETH התרחב, אז, משקיעים גדולים שלוו כנגד אחזקות ה-stETH שלהם בפלטפורמות DeFi כמו Aave החלו לקבל קריאות מרווח כדי להוסיף בטחונות נוספים.
בין התאריכים 8-9 ביוני, צלזיוס משך 50,000 אסימוני stETH בביטחונות מכיוון שהוא השתמש בנכסי קריפטו אחרים כגון stablecoins כדי "להוסיף בטחונות או להחזיר חוב", נכתב בדו"ח, כאשר ה-stETH "בסופו של דבר בפיקדון FTX, מה שמאותת כנראה על עסקת OTC ."
זמן קצר לאחר, צלסיוס הקפיאה את חשבונות הלקוחות שלה. החברה נותרה מלווה ולווה מובילים עבור אתר בשוקי DeFi, מחזיקה בשווי בטחונות משולב של מיליארד דולר ב-ETH ונגזרות קריפטו אחרות בפלטפורמות DeFi כולל Aave ו-Compound.
"אנחנו לא יכולים לראות את הפוזיציות האחרות שלהם או כמה חוב יש לצלזיוס, אבל לעת עתה, אנחנו לא רואים שום פוזיציות stETH בסיכון", אמר פולק, והוסיף כי החברה תצטרך להציב בטחונות נוספים על הפוזיציות שלה אם המחיר של ל-stETH יש משיכה של יותר מ-30%.
שקט במשך יותר משבועיים, מלווה הקריפטו Celsius Network, שעל פי אתר האינטרנט שלו החזיק בנכסי לקוחות של 12 מיליארד דולר נכון לסוף אפריל, שכרה צוותים של עורכי דין וכן יועצים עם Citigroup, לעורר חששות של לקוחות שהחברה תפשוט את הרגל בקרוב.
בינתיים, גם קרן הגידור הקריפטו Three Arrows Capital נשארה שקטה, עם כך דיווחה רויטרס ביום רביעי החברה נכנסה לפירוק.
למרות שהדו"ח של נאנסן מצביע על כך ש-Three Arrows לא היה מעורב מאוד ב-stETH עד לאחר קריסתה של טרה, החברה ספגה הפסד כולל של 6,500 ETH - כ-7.2 מיליון דולר במחיר השוק הנוכחי - בהתחשב בפחת של stETH, בנוסף להפסד הכולל של אתר 50% לתקופה.
במהלך האירועים ב-7 ביוני, החברה גם לווה 29,054 stETH ממלווה הקריפטו BlockFi, הצעה שדובר של BlockFi אמר ל-Yahoo Finance אינה אופיינית. Three Arrows השתמשו לפחות בשליש מהסכום כבטוחה ב-Aave.
"חלק מהאנשים האלה היו חכמים במיוחד, אבל הם החזיקו מעמד זמן רב מדי או המשיכו לקנות עוד בעמדה שהם ידעו שיהיה קשה מאוד לצאת ממנה בתרחיש הגרוע ביותר", הוסיף פולק.
-
דיוויד הולרית מכסה את המטבעות הקריפטוגרפיים של Yahoo Finance. תעקוב אחריו @dshollers.
קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance
הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube
מקור: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html