האם יש מיתון ב-2022? איך זה ישפיע על הקריפטו?

כשאנו עוברים לזמנים לא ברורים אלה, חשוב להבין לא רק מה קורה בשוק, אלא גם כיצד הכלכלה כולה משתנה, ולאילו מקלטים בטוחים אנו עשויים לסגת כדי להחזיר קצת יציבות. למרבה הצער, איננו יכולים לדעת בוודאות. עם זאת, העובדה שאתה כאן קורא את זה ועושה את המחקר שלך כבר נותן לך יתרון. בואו נראה אם ​​נוכל לרדת לעומקו של מה שקורה כדי לקבל מושג למה לצפות.

האם הם מנסים למתג מחדש מיתון? 

זה בהחלט קל לאדם הממוצע לזהות מתי הכלכלה מתקשה - כמו אי יכולת להרשות לעצמה דברים שהיו סבירים בעבר. בהסתכלות רחבה יותר, בריאות כלכלית יכולה להימדד בשלושה גורמים: אינפלציה, אבטלה וצמיחה כלכלית. בכל פעם שכלכלה מצליחה, התוצר המקומי הגולמי, המדד המקיף ביותר לפעילות כלכלית, יעלה. כלכלות חלשות יראו את התמ"ג שלהן יורד - זה לא פשוט.

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

מה מצב הכלכלה הגדולה בעולם כרגע? לאחר ירידה כלכלית של 1.6% ברבעון הראשון, כלכלת ארה"ב ירדה ב-0.9% ברבעון השני, כאשר האינפלציה הגיעה לשיא של ארבעה עשורים של 9.1% ביוני ו-8.5% ביולי.

ברוב המדינות, שני רבעונים רצופים של צמיחה שלילית נחשבים לאינדיקטור רשמי למיתון.

עם זאת, ממשלת ארה"ב מסתמכת על כלכלנים בלשכה הלאומית למחקר כלכלי (NBER) עבור הערכה זו הנדונה בפגישות בדלתיים סגורות. בדרך כלל, כלכלנים בעלי ניסיון פוליטי נבחרים לפאנל והם מכריזים על מיתון הרבה אחרי וול סטריט, לפעמים אחרי שהמיתון כבר נגמר. בשנת 2020, הקבוצה הכריזה על מיתון רק לאחר ש-22 מיליון מקומות עבודה אבדו והתפוקה צנחה.

הוועדה מדגיש באתר שלה כי "אין כלל קבוע לגבי אילו אמצעים תורמים מידע לתהליך או כיצד הם משוקללים בהחלטות שלנו." 

עם זאת, עשר מתוך עשר ירידות של שני רבעים בצמיחה הכלכלית מאז 1948 אופיינו רשמית כמיתון. 

יתרה מכך, ה-NBER טוען כי הוא נמנע מהתערבות פוליטית על ידי תזמון הכרזותיו כך שלא יפריעו לבחירות. האם זה אומר שההחלטה תפורסם רק בנובמבר? נראה שזה המצב.

אין ספק שהמילה R משחקת הרס על המוניטין של הממשל הנוכחי, וזו הסיבה שהם מנסים להצניע את הדגלים האדומים של הכלכלה ולהרגיע את חששות המיתון לפני בחירות אמצע הקדנציה. לא תמיד הבריאות של הכלכלה ברגע המדויק הזה היא שקובעת את ההצבעה של אנשים, אלא לאיזה כיוון הם חושבים שהיא תיקח. זו הסיבה שהניצחון בקרב המסרים הכלכליים לפני אמצע הקדנציה הוא כה מכריע.

תגובה מתואמת של הבית הלבן לנתוני צמיחת תמ"ג שליליים ברבעון השני הייתה שאין מיתון בכלכלת ארה"ב.

"שיעור האבטלה הוא עדיין אחד הנמוכים שהיו לנו בהיסטוריה. זה באזור 3.6. אנחנו עדיין מוצאים את עצמנו עם אנשים משקיעים", נשיא ארצות הברית ג'ו ביידן אמר לפני שהוסיף, "זה לא נשמע לי כמו מיתון."

הצהרה זו הדהד על ידי גורמים כלכליים בכירים, כולל שרת האוצר ג'נט ילן, מנהל המועצה הלאומית לכלכלה של הבית הלבן בריאן דיזה ויו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול. נראה שכולם מנסים להקרין תחושת ביטחון, אבל נראה שזה לא עובד. 

גם אם מבחינה טכנית אנחנו לא במיתון, האם זה משנה הרבה אם הרבה אנשים מרגישים שהכלכלה לא מתפקדת טוב? רוב האמריקאים, לפי סקרים אחרונים, תחשוב על כלכלת ארה"ב is במיתון. 

מיתון מתקרב כאשר עקומת התשואה מתהפכת 

לכל מיתון בארה"ב במהלך חצי המאה האחרונה קדם עקום תשואה הפוך, כפי שניתן לראות בתרשים. 

מקור: בנק הפדרל רזרב בסנט לואיס

עקומת תשואה נורמלית משתפלת כלפי מעלה, בעוד עקומת תשואה הפוכה מתרחשת כאשר שיעורי הטווח הקצר עולים על שיעורי הטווח הארוך. כלכלה במצב בריאותי טוב נושאת ריבית גבוהה יותר על חוב לטווח ארוך יותר. עקום הפוך בין תשואה ל-10 שנים לתשואה של האוצר לשנתיים מצביע כרגע על כך שמיתון קרוב או כבר החל בארצות הברית.

I מוּזְכָּר הגרף הזה בחודש מרץ, כאשר הוא פנה רק לכיוון מטה. בשלב זה, העקומה מהבהבת שלילית והיא בלתי הפיכה בעליל.

אולי אנחנו לא רואים את כל התמונה הכלכלית 

האם סטטיסטיקה יכולה לשרת את המטרה של חיזוק תדמיתה של ממשלת ארה"ב בעיני הציבור? על ידי בחינה מדוקדקת של אינפלציה, אבטלה ואינדיקטורים כלכליים אחרים, אתה יכול לראות כיצד החישובים השתנו לאורך זמן, המכסים מידע פחות משמעותי.

מלכתחילה, המדד הרשמי הנוכחי לאינפלציה מתעלם ממרכיבי המזון והאנרגיה החיוניים, מה שהופך אותו לבלתי יעיל כמדד להוצאות המחיה ולא מצליח לתפוס את התמונה המלאה של האינפלציה. 

בהתבסס על המתודולוגיה ששימשה לפני 1980, שלכדה מידע נוסף, ה-9.1% של היום קרובים יותר ל-18%. המדידה שונתה בשנות ה-1990 ולאחר מכן שוב בשנות ה-2000, בכל פעם נלקח בחשבון פחות מהמשק.

בואו נסתכל מקרוב על רמות האבטלה הנמוכות שנשיא ארה"ב ביידן שיבח.

מתודולוגיית דיווח האבטלה של הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה (BLS), הידועה בשם U-3, מתמקדת בפלח צר של שוק העבודה ואינה כוללת עובדים מיואשים לטווח ארוך, הנמנעים מלחפש עבודה מסיבות כלכליות, אפליה או חוסר כישורים. 

המדד החלופי מראה כי האבטלה בארה"ב עומדת על 24.3% ביוני, בעוד שהנתונים הרשמיים מצביעים על 3.6%. זו תמונה שונה מאוד ממה שמדווחת על ידי הממשלה.

איך קריפטו משתלב בתמונה הזו? 

גורם ברור שהניע את יצירת הביטקוין היה המשבר הפיננסי של 2008. מייסדי הביטקוין האנונימיים שאפו ליצור מטבע שיתפקד ללא צדדים שלישיים מכיוון שהמערכת הפיננסית המסורתית נכשלה באופן נרחב. התוצאה הייתה מאגר ערך בלתי ניתוק ללא תלות בכלכלה של מדינה מסוימת. מחסור, אבטחה ויכולת העברה הן שלוש התכונות שנותנות לביטקוין את ערכו. ביטקוין הוא סחורה במשמעותו המקורית, ללא קשר לתנאים הכלכליים שבהם הוא פועל. הקורלציה הנוכחית שלו למניות עשויה שלא להימשך לנצח בגלל התפיסה המשתנה של אנשים לגביה. 

ברור היום שקריפטו היא כבר לא נישה לגיקים. שחקנים גדולים משקיעים בזה, והרגולטורים לא יכולים להתעלם מזה יותר. המשימה של קריפטו היא להחזיר את הכוח לאנשים באמצעות ביזור, ונראה שהאנרגיה היצירתית שלו לא תדעך בזמן הקרוב. 

הריכוזיות הופכת יותר ויותר לא פופולרית ככל שאנשים רואים מה קורה לכלכלה הגדולה בעולם ולכלכלות אחרות שהיו חזקות בעבר. יום אחד נראה קריפטו ניתוק מהשווקים המסורתיים, יצירת עולם מבוזר חדש עם כלכלות חזקות ורמת חיים טובה יותר לכולם. זה נועז מדי? אולי, אבל לא סתם קוראים לנו חובבי קריפטו.