האם קרן המטבע הבינלאומית מתאימה לייעץ לגבי רגולציה של קריפטו?

הדו"ח החדש של קרן המטבע הבינלאומית מדבר על הטלת "הגבלות ממוקדות" על נכסי קריפטו עד שניתן יהיה לבנות את יכולת הרגולציה כדי להתמודד איתם.

אפילו תוך הודאה שנכסי קריפטו מסוימים הראו את הפוטנציאל לייצר יעילות בשירותים פיננסיים, דוח IMF על נכסי קריפטו לא מגובים עוסקת בעיקר בחניקת מגזר הקריפטו למשך מספיק זמן כדי שיוכל להביא למקומו חולצת מעצר רגולטורית.

הדו"ח מדבר על הסיכונים שהוא תופס שהקריפטו מביא, כמו באיומים על הגנת הצרכן, היושרה הפיננסית, ומה שנראה מדאיג עוד יותר עבור קרן המטבע הבינלאומית, איום הולך וגובר על היציבות הפיננסית.

קרן המטבע הבינלאומית מסבירה שוב שנכסי קריפטו אינם יכולים להיחשב ככסף בהתחשב בכך שהם אינם ממלאים את שלושת הפונקציות הנפוצות של כסף. הוא קובע שלנכסי קריפטו יש מאגר ערך נמוך, יש להם ערך פנימי מועט, וסביר להניח שהם ישמשו כמכשירים ספקולטיביים הדומים להימורים.

דעה

המטבע הקריפטו הראשון נוצר בדיוק כתגובה לעודפים הנוראים של המערכת הפיננסית המגובת בפיאט שהייתה קיימת לאורך רוב חיינו. 

ברגע שהנשיא ניקסון הוריד לחלוטין את מטבע הרזרבה העולמי מגיבוי הזהב ב-1971, לבנקים המרכזיים הייתה כרטה בלנצ'ה כדי להדפיס את מטבעות הפיאט שלהם לשכחה. ככל שהמטבעות הודפסו יותר, כך האדם הפשוט ראה את כוח הקנייה שלהם הולך ומתמעט. 

הביטקוין הומצא כמענה לעודפים האיומים הללו, וחלק ממטבעות הקריפטו שבאו לאחר מכן היו ניסוי כדי לנסות ולהחליף מערכת כל כך לא מתאימה ולא הוגנת.

אם הרגולציה הוגנת, מעודדת חדשנות ומפותחת כדי לשלוט בשחקנים הרעים בקריפטו, אז יש לברך עליה. עם זאת, עצם השאיפה לחנוק את חיי הקריפטו באמצעות תקנות מכבידות ויקרות כדי לעצור אותו ולפנות את מקומו לאופציה המועדפת של מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDCs), אינה הדרך קדימה.

ל-IMF יש היסטוריה פגומה מאוד של נטילת עומסים פיננסיים איומים על מדינות מתפתחות בתמורה להלוואות. מסיבה זו, ועבור רבים אחרים, זה לא נראה כגוף הפיננסי הטוב ביותר להיות מעורב במתן ייעוץ בנושא הרגולציה של קריפטו.

העולם נמצא בנקודת מפנה פשוט ענקית. מטבעות פיאט והממשלות והבנקים שמחזיקים בהם הביאו אותנו לסף קריסה פיננסית.

למטבעות קריפטו יכולה להיות השפעה גדולה על מערכת פיננסית חדשה. ברור שיש עוד דרך ארוכה לעבור, אבל הם הראו שהדרך קדימה היא כזו שבה לבנקים מרכזיים לא ניתנת שליטה מלאה על יחידים, ושכל אחד יכול להחזיק בכסף שלו ולבזבז אותו איך שהוא רוצה.

הצהרת אחריות: מאמר זה ניתן למטרות מידע בלבד. הוא אינו מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.