כמה חברות הלוואות למטבעות קריפטוגרפיים נפלו על רקע שיטות עבודה רעות וחשיפה לחברות פושטות רגל, כשהאחרונה היא BlockFi.
יום שני מאוחר, BlockFi הוגש לפשיטת רגל בפרק 11 הגנה בארצות הברית, בשבועות הקרובים לאחר שהחברה השהתה את משיכת המשתמשים. BlockFi היא האחרונה שהסתלקה בשל החשיפה לאימפריית המטבעות הקריפטוגרפיים של סם בנמן-פריד בתחילת החודש. בהגשתה, החברה ציינה למעלה מ-100,000 נושים ונכסים והתחייבויות של 1 עד 10 מיליארד דולר.
נראה שחברות ההלוואות נמצאות בקצה הרחוק של גלי מצוקת הנזילות שפקדה את תעשיית מטבעות הקריפטו השנה. בטווח של שישה חודשים, רוב מלווי הקריפטו נכשו. עם זאת, חברה אחת כזו, Nexo, נשארת עמידה למדי וממשיכים, כנראה. אבל האם Nexo באמת בטוח?
מה Nexo עושה אחרת?
לאחר מותו של BlockFi, למשתמשי מטבעות קריפטוגרפיים רבים יש כעת את Nexo על הרדאר שלהם לפעולה שובבה הקטנה ביותר שיכולה להצדיק התראות אדום. רואה את הסערה משתוללת, נקסו לאור שרשור ארוך של ציוצים כדי להבהיר את שיטות העבודה העסקיות שלה ומדוע הפעילות שלה שונה משאר צדדים נגדיים שקרסו.
Nexo מציעה שירותי קריפטו שונים הכוללים הלוואות מגובות קריפטו, הלוואות מרווחים והלוואות OTC מוסדיות; להרוויח ריבית מוצרים & הימור; ושירותי מסחר (ספוט, חוזים עתידיים, אופציות, OTC וכו'). עם זאת, החברה אמרה שתחום עיסוקה העיקרי הוא מתן אשראי מובטח, המבוסס אך ורק על בטחונות נזילים ביחסי הלוואה לערך מתאימים ללקוחות מוסדיים וקמעונאיים כאחד.
בניגוד לחברות אחרות שמלוות לחברות גדולות ולשולחנות מסחר כמו ג'נסיס, Nexo טענה כי הנכסים מתוכנית Earn שלה מושאלים ללקוחות המעוניינים ללוות כנגד הקריפטו שלהם שהופקדו ב-Nexo, עם שיעורי אשראי החל מ-13.9%.
Nexo גם טענה שיש לה את מנוע חיסול הביטחונות היעיל ביותר ונבחן בקרב המגן על הצדדים המעורבים. החברה השוותה את המערכת שלה לזו של DeFi פרוטוקולים כמו Aave או Maker, שימחקו אוטומטית פוזיציה אם יחס הביטחונות יירד מתחת ל-120%.
האם Nexo רווחית?
Nexo אמרה שהשירותים שלה רווחיים. ראשית, החברה אמרה שהיא מייצרת רווחים מהלוואות באמצעות פער הריבית החיובי נטו בין הריבית שהיא מקבלת לבין התשואות המשולמות למפקידים. החברה גם אמרה שהיא גובה מרווחים ועמלות מלקוחות בעת שימוש בשירותי המסחר שלה.
כל הפעילויות הללו - שירותי חליפין, הלוואות מגובות קריפטו, חיסול ביטחונות, הימור וכו' הם מחוללי הכנסות המחייבים את Nexo להחזיק ולהעביר יתרות על פני מספר בורסות ופרוטוקולי DeFi כחלק מפעולות סטנדרטיות.
Nexo
הוכחת המילואים של Nexo
Nexo לא הצליחה לפרסם כתובות למילואים שלה, אך טענה שהנכסים שלה עולים על התחייבויות הלקוחות, בהתבסס על ביקורת משנת 2021 על ידי רואה חשבון מוסמך PCAOB וחברת רואי חשבון מובילה בארה"ב. כמו כן, החברה טענה כי מטבע הקריפטו המקומי NEXO Token מהווה רק פחות מ-10% מנכסיה.
החברה גם הפריכה שיש לה חשיפה כלשהי ל-FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; UST/Luna, Three Arrows Capital; צלזיוס, בבל, הודלנאוט; וכורי קריפטו נאבקים.
דגלים אדומים - האם אפשר לסמוך על Nexo?
הציוצים הם ללא ספק מאמצים של החברה להבהיר את פעילותה ולהרגיע את השקיפות לאור הנשורת של מלווים אחרים. עם זאת, האירועים המדהימים שהתרחשו החודש לימדו את רוב המטבעות הקריפטוגרפיים לא להסתמך לחלוטין על שום הצהרה מהחברה בשווי הנקוב.
בדומה לחברות הלוואות אחרות שקרסו, אנשים רבים מאשימים את Nexo על כך שהיא מציעה עד 10% על מטבעות stablecoin, בהשוואה לתשואה של 1% על פרוטוקולי DeFi ו-4.5% על אוצר ארה"ב לתקופות קצרות. כמו כן, על פי הדיווחים, NEXO Token מהווה כ-85% מנכסי החברה Ethereum, לפי נתוני Dune Analytics.
Nexo מואשמת גם בכך שהיא פועלת יותר כמו קרן גידור מאשר בנק. חלק מהפעילויות המניבות רווח של Nexo מהוות בעצם עשיית שוק, אותו קו עסקי של ספר בראשית ו-Alameda, שנמצאים כיום בחדלות פירעון.
רבים גם חלקו על הטענות של Nexo כי אסטרטגיות שוק ניטרלי מהוות חלק ניכר מההכנסה שלה, המשמשת לשמירה על שירות הרווח ריבית.
מקור: https://www.cryptopolitan.com/is-nexo-safe-what-is-the-red-flags/