איך BlockFi עברה מ-Tech Unicorn לשחיפת קריפטו

רק לפני 12 חודשים, BlockFi הלך למקומות. מָהִיר.

מלווה הקריפטו ירד כאחד הסטארט-אפים הצומחים ביותר בתעשייה על רקע שוק שואג של שוורים ושלל הערכות שווי שערורייתיות בשנת 2021, וגייס מאות מיליוני דולרים ממממנים כחולים, כולל Bain Capital, Tiger Capital ו-Peter Thiel's. Valar Ventures.

נראה, במשך זמן מה, שום דבר לא יכול להאט את עלייתו המטאורית של המנכ"ל זאק פרינס. ומעטים יכלו לחזות את העתיד לבוא: 250 מיליון דולר פתאומי חילוץ ביוני, בתזמור בשעה האחת-עשרה על ידי סם בנמן-פריד מ-FTX. 

המהות של מה השתבש, ומדוע, טומנת בחובה שיעורים מכריעים לא רק עבור BlockFi, אלא עבור כל חברות המטבעות הקריפטו המנווטות את העליות והמורדות של מחזור שוק, אמרו מקורות ל-Blockworks. במקרה של פרינס, ניתן לאתר את כמעט קריסת החברה שלו לפחות בשנה שעברה, כאשר שורה של החלטות ניהול קריטיות - ולפעמים מפוקפקות - הותירו את המלווה על קרקע רעועה.

הדחף? מנהלי BlockFi חושקים בשקט למה שהיה מסתכם בסבב מיזם ההורדה הראשון של הסטארט-אפ מכמה מהשחקנים הגדולים בוול סטריט, אפילו כששווקי הקריפטו התערערו.

בימים שקדמו לעסקת FTX, שהעניקה לבנקמן-פריד את הזכות לגרוף את BlockFi תמורת 15 מיליון דולר בלבד, פרינס קבע שפע של פגישות מנהלים במטרה לחשוף אפשרויות אחרות - עם ConsenSys, Binance, Fortress, JPMorgan, Galaxy Digital, כמו גם אייל הבלוקצ'יין בארי סילברט, בין היתר - על פי לוח השנה של פרינס בגוגל.

Blockworks דיברה עם שלושה מקורות שמכירים את העניין עבור חשבון זה, כולל עובדי BlockFi בהווה ובעבר. מקורות קיבלו אנונימיות כדי לדון בעסקאות רגישות. הוא מסתמך גם על מסמכים פנימיים של החברה שהושגו על ידי Blockworks.

טעות אחת או שתיים, אולי חסרות משמעות, כפי שמתברר, עשויות היו לפגם הכמעט קטלני של הסטארט-אפ המעופף גבוה. 

דובר של BlockFi סירב להגיב. 

היפוך מזל

ניסיון אחד לגיוס הון המדובר, שתוצאותיו לא דווחו בעבר, היה התכוון להיות סבב הסדרה E של BlockFi ביוני 2021, כאשר פרינס קבע את היעד השאפתני לגרוף סכום עתק של 500 מיליון דולר לפי שווי של 4.5 מיליארד דולר. 

פרינס קנה את BlockFi למשקיעי קריפטו בולטים ולמנהלי נכסים מסורתיים. ביניהם: ניהול הנקודה השלישית של דן לואב, בתנאי המחמיר BlockFi תהפוך לציבורית או תירכש על הסף לפי שווי מוכפל של 9 מיליארד דולר. אחר: Hedosphia מלונדון, לצד עוד מספר קרנות הון סיכון בעלות פרופיל גבוה.

העלאה בסופו של דבר נסגר בפחות ממחצית מהיעד של פרינס, ב-225 מיליון דולר, ללא השתתפותה של Third Point - אם כי באותה הערכת שווי, אמרו מקורות. נציג של נקודה שלישית סירב להגיב. 

הסיבות שצוינו על ידי מקורות להתנתקותה נעות בין עצבנות בעקבות תשלומי ביטקוין מקריים של BlockFi שבועות ספורים קודם לכן לפוטנציאל לסכסוך רגולטורי עתידי: חודש לאחר מכן, הרגולטורים של המדינה בניו ג'רזי, טקסס, אלבמה וורמונט הורו לסטארט-אפ להפסיק להציע את האינטרסים שלו- נושאים חשבונות קריפטו באזורים שלהם.

התשלומים המקריים מתייחסים ל"אצבע שמנה" שגיאות במהלך שיא השוק השוורי, מה שאומר שהתגמולים על ההימורים היו נקובים בביטקוין (BTC) במקום ב-Stablecoin GUSD צמוד לדולר, וכתוצאה מכך 10 מיליון דולר בהעברות שגויות. חלק מהמשתמשים קיבלו עד 700 BTC (28 מיליון דולר) במקום 700 $ המיועדים.

לפחות אדם אחד פוטר בגלל התקרית, לפי שני מקורות.

ובכל זאת, סדרה E המופחתת נסגרה כשלושה חודשים לאחר שהסטארט-אפ הביא הביתה 350 מיליון דולר סדרה ד במרץ 2021, והזניק את הערכת השווי שלה בעבר חד-קרן ל-3 מיליארד דולר. סדרה C של BlockFi, שנסגרה באוגוסט 2020, העריכה את החברה ב-450 מיליון דולר.

מקורות תיארו את הירידה של BlockFi כסיפור אזהרה על סטארט-אפים טכנולוגיים שעוברים צמיחה אקספוננציאלית - אך אינם מצליחים לחצץ מאזן כהכנה לשוק דובי מורחב.

אבל האיום של הדוב נגזל על ידי סכסוכים רגולטוריים. בנובמבר האחרון - שבוע לאחר שביטקוין הגיע לשיא היסטורי של 69,000 דולר - מדווחים מְשׁוּטָח פירוט הבקר של ה-SEC עם חשבונות הקריפטו נושאי הריבית של BlockFi, שהרגולטור הפדרלי ראה בהם ניירות ערך, מהדהד את כלבי השמירה של המדינה.

חקירת ה-SEC הייתה מכה למורל החברה, שמקורות סווגו כקטוע מעט בעקבות תשלומי הביטקוין השגויים במאי 2021, שישה חודשים לפני הופעת ה-SEC.

הסדר הושג בפברואר 2022, עם BlockFi מסכים להעלות קנסות של 100 מיליון דולר לרגולטורים פדרליים ומדינתיים. החברה גם הסכימה להפסיק להציע מוצרי תשואה למשקיעים קמעונאיים בארה"ב - אך לא למוסדות מוסמכים. 

BlockFi התכוונה לרשום את החשבונות נושאי הריבית שלה כניירות ערך, מה שהיה נותן את האישור להשיק את המוצר לקמעונאות בארה"ב פעם נוספת. 

עם זאת, המהלך התעכב שוב בסוף אוגוסט, עד לביקורת, כך נודע ל-Blockworks. בכירים אמרו שהם לא צופים שיהיו להם יותר הון ופחות תחרות, לפי מקורב לנושא.

מבחינה פנימית, עובדי BlockFi אמרו כי הנהגת החברה החלה לסובב את ניסיון ה-SEC בתור יתרון. 

"הסיפור היה, 'זה בעצם נהדר, עכשיו אנחנו יכולים להיות אחת מחברות הקריפטו הראשונות שנרשמו ב-SEC - אנחנו סוללים את הדרך'", אמר מקור אחד.

למרות הערעור של ברכת SEC פוטנציאלית, BlockFi, אשר משכה באופן היסטורי כ-70% מההפקדות של לקוחות מארה"ב, עברה משיכות קבועות. 

החיסרון הגדול יותר? 

מקורות סיווגו את העיכוב כתורם מרכזי לסבב הירידה וכתנאי מוקדם ללקיחת כספו של בנקמן-פריד - ולו רק בגלל שבעלי הון סיכון מהמיינסטרים יישארו רחוקים. 

יציאת משקיעים גדולה יותר התרחשה לאחר ש-BlockFi סגרה חשבונות של סוחרים בארה"ב בין פברואר למרץ, והפחיתה בערך בחצי את ההרשמות החדשות. הפקדות המשתמשים של BlockFi היו, בשיא בשנה שעברה, יותר מ-10 מיליארד דולר - הן נעו לזמן קצר על 8 מיליארד דולר לפני שהתייבשו עד בין 2 ל-3 מיליארד דולר. 

הירידה נשקללה על ידי הקריפטו שוק הדובים, שכן נכסים דיגיטליים משילים כמעט 60% מערכם.

סדרה F עד SBF

ברור שהזרקת המזומנים של באנקמן-פריד - עם האפשרות לקנות את BlockFi באופן מוחלט - הייתה סימן קריאה ב-18 חודשים קשים ומסוערים עבור החברה של פרינס.

מקורבים לחברה פירטו מספר בעיות, החל מחסנית טכנולוגית מגושמת המופעלת על ידי שפת תכנות לא ברורה יחסית, Elixir ("כתיבת ספר בלטינית"), ועד למנטליות הניזונה מגישה בלתי פוסקת של "מספר עולה", המתמקדת בהגדלה פיקדונות לקוחות המכפילים כהתחייבויות.

"בנינו עם מחסנית טכנולוגית גרועה שגרמה לנו להיות איטיים יותר באופן אקספוננציאלי - איטיים יותר בהשקת מוצרים ועדכונים מאשר המתחרים שלנו, והיינו צריכים לשכור מפתחים נוספים כדי לפצות", אמר מקור אחד.

BlockFi פיטרה בשנה שעברה את קצין הטכנולוגיה הראשי שלה, שהצטרף ב-2018. החברה גם ביקשה ממנהל הצמיחה הראשי שלה לעזוב, אמרו מקורות. 

מספר עובדי מפתח נוספים עזבו לאחרונה, כולל מובילי צמיחה ופיתוח אחרים ומיץ' פורט, סגן נשיא לאסטרטגיה וכספים.

פורט קיבל תפקיד שותף מומחה ב-Bain & Company וסירב להגיב, מעבר להצהרה ש-BlockFi היא "חברה מדהימה לעבוד בה עם כמה מהאנשים המוכשרים ביותר שאי פעם עבדתי איתם".

מנהלים אחרים נמצאים גם הם בדרכם החוצה, החלטות משלהם, כולל דיוויד אולסון, שיין אוקלגהאן וסמיה באיו. נותרו דמויות מפתח המנהלות את הצד המוסדי של עסקי BlockFi, כולל ותיק בבנק אוף אמריקה ג'יילס קולוול ובריאן אוליבר. אוליבר הצטרף במאי, לאחר שבילה עשור בחברת ההשקעות הפרטיות Red Devil Investors.

ל-BlockFi היו בערך 1,000 עובדים לכל היותר. ומסלול הצמיחה שלה הרחיק את ליבת החברה, במובנים מסוימים, מהשורשים הקריפטו-ילידיים שלה.

לדוגמה, למנהלי השיווק והצמיחה הראשיים האחרונים של החברה לא היה ניסיון מקצועי בקריפטו, בדומה למתגייסים חדשים רבים - שינוי שנחשב כדבר פנימי טוב: זרים בקריפטו ימשכו כביכול אחרים כמוהם. 

BlockFi חיפש נזילות - מהר

פרינס ומנהלים אחרים זכו בחיפוש אחר סדרה F בסוף 2021, בתמיכת ג'יי.פי מורגן, על ידי מה שהם חשבו כאס סמוי: החשבונות נושאי הריבית של BlockFi יהיו בקרוב ההנפקות הראשונות והיחידות הרשומות ב-SEC, סטטוס מה שימשוך, בתיאוריה, משקיעים קמעונאיים בהמוניהם.

BlockFi ביקשה בתחילה לגייס עד 500 מיליון דולר לפי שווי שבין 6 מיליארד דולר ל-7 מיליארד דולר (כ-60% מעל הסבב האחרון שלה), אמרו מקורות, אך בהינתן שהחברה נאסרה מלשרת לקוחות חדשים בארה"ב, היא התבררה כמכירה קשה.

לצוות נאמר בינתיים שהחברה תצא להנפקה בקרוב. ככל שהמשא ומתן נמשך, הגיוס לעתיד התאייד, ובסופו של דבר התמקדה בסכום מועט של 85 מיליון דולר לפי שווי של מיליארד דולר.

הסמכה של גיוס הכספים הללו הייתה ל לקצץ 20% מהעובדים כדי לחזק את הרווחים, שהחברה ביצעה ביוני לצד אנשים כמוהם מטבע ו מזל תאומים.

BlockFi הרגיעה את עובדי הצוות כי היא ממיסה, וטענה שהיא יכלה להתמודד עם פי שניים יותר משיכות במהלך קריסת השוק של מאי ויוני, אמרו מקורות. לקוחות משכו כ-30,000 BTC (568 מיליון דולר, כעת), 230,000 ETH (292 מיליון דולר, כעת) ו-1.5 מיליארד דולר ב-stablecoins בין יוני ליולי, לפי מסמכי החברה. 

אמנם לא ברור עד כמה התקרבה BlockFi לקצה, אבל לזכותה ייאמר, החברה מעולם לא השעתה משיכות או פונקציונליות אחרת במהלך חישוב הקריפטו הנרחב. מקורות כינו את החברה כשחקן טוב ואתי שנתקע במצב בלתי אפשרי. בנקמן-פרנד תאב הרכישות והקריפטו לא היה משקיע אחרת, כך הטענה. 

המתחרים צלסיוס וויאג'ר נפלו שניהם תחת משקלם של קריאות רווח מדורגות ומחירים נפולים, שכן משיכות המוניות משוק מבוהל גרמו לשתי החברות לפשיטת רגל ולעשרות אלפי משתמשים מכיסם עד היום. משתמשים פנו לרשתות החברתיות כדי לפרוק על חוסר תקשורת ופרנסה תלויה על הכף. 

BlockFi נקטה בכיוון ההפוך. החברה יכלה - באופן היפותטי, בצמצום אמיתי - למכור בטחונות של לקוחותיה המוסדיים למשיכת שירותים, אם כי צעדים קיצוניים כאלה היו בוודאי מרגיזים את קהל הלקוחות העשיר שלה.

בלי קשר, האיום הממשמש ובא של משיכות בלתי ניתנות לניהול רק הפך את גיוס המזומנים לדחוף יותר.

מכירת BlockFi מסביב לבלוק

ביום שישי, 10 ביוני - שלושה ימים לפני ש-BlockFi פיטרה 20% מהעובדים שלה - צלצל הטלפון של הנסיך הניו יורקי עם התראה מכרעת בשעה 9:00 בבוקר: "פינג למשקיעים גדולים", יחד עם ישיבת דירקטוריון שעתיים לאחר מכן. 

כפפה בת שבוע של פגישות הייתה אמורה להתפתח, החל מיום ראשון בשעה 10:30 בבוקר עם שיחה של 30 דקות עם קייל דייויס וסו ג'ו, מייסדי חברת קרנות גידור קריפטו שפושטת רגל כעת. שלוש בירות חץ, לצד בריאן אוליבר (מנהל המוסדות הכללי של BlockFi), וכן מנהלים נוספים של BlockFi. 

ארבעה ימים לאחר מכן, BlockFi אמר שכן חוסל כל עמדות Three Arrows Capital.

מלבד משבצות פרטיות, הפגישות היחידות שנעדרו הן סדרה בת שבוע המכונה "פרויקט באטמן", שבה מעורבים פרינס, עמית צ'ילה (סגן נשיא בכיר לכספים של BlockFi), מתיו צ'אן (אסטרטג הפיתוח התאגידי של BlockFi) ומספר חברות פינטק של JPMorgan. -בנקאי השקעות ממוקדים.

יום רביעי, ביוני 15

• 8:30 בבוקר: מארק יוסקו (מורגן קריק, מנכ"ל)
• 9:30 בבוקר: טוני לאורו (BlockFi, סמנכ"ל כספים); פלורי מרקז (BlockFi, מייסד שותף); ג'ונתן מאיירס (BlockFi, יועץ כללי)
• 6: 15 pm: רובי גוטמן (NYDIG, מנכ"ל; סטון רידג', ראש אסטרטגיות נכסים דיגיטליים); רוס סטיבנס (סטון רידג', מנכ"ל); Marquez (BlockFi, מייסד שותף)

יום חמישי, ביוני 16

• 9:00 בבוקר: Marquez (BlockFi, מייסד שותף); לאורו (BlockFi, סמנכ"ל כספים); ג'יימס פיצג'רלד (Valar Ventures, שותף מייסד); אנדרו מקורמק (Valar Ventures, שותף מייסד)
• 10:30 בבוקר: יוסקו (מורגן קריק, מנכ"ל)

יום שישי, יוני 17

• 2: 45 pm: ריצ'רד צ'אנג (מוביל בשוקי ההון, FTX Ventures)
• 4: 00 pm: בארי זילברט (קבוצת מטבעות דיגיטליים, מנכ"ל)

יום שבת, יוני 18

• 12: 00 pm: גוטמן (NYDIG, מנכ"ל; סטון רידג', ראש אסטרטגיות נכסים דיגיטליים); סטיבנס (סטון רידג', מנכ"ל); פיצג'רלד (Valar Ventures, שותף מייסד); מקורמק (Valar Ventures, שותף מייסד); דיוויד הלר (משקיע, לשעבר בכיר גולדמן זאקס)
• 3: 30 pm: כריס פרארו (Galaxy Digital, CIO)
• 6: 00 pm: צוות משפטי של BlockFi
• 8: 00 pm: תומאס פארלי (בוליש, מנכ"ל נכנס)

יום ראשון, יוני 19

• 8:30 בבוקר: בנקמן-פריד (FTX, מנכ"ל); קרוליין אליסון (אלמדה מחקר, מנכ"לית); Ramnik Arora (FTX, ראש תחום המוצר)
• 9:00 בבוקר: בריאן מקגראת' (Ribbit Capital, שותף כללי)
• 1: 00 pm: פיטר בריגר (מבצר, מנהל), מאיירס (BlockFi, יועץ כללי)
• 2: 00 pm: Cheela (סגנית נשיא בכיר לכספים של BlockFi); אליסון (אלמדה מחקר, מנכ"ל); Arora (FTX, ראש תחום המוצר); בנקמן-פריד (FTX, מנכ"ל); מאיירס (BlockFi, יועץ כללי)
• 5: 00 pm: צ'ילה, פיל ריץ' (בינאנס, מיזוגים ורכישות); קייזר נג (ביננס, סגן נשיא בכיר לכספים); קן לי (בינאנס, מיזוגים ורכישות); מייקל צ'אן (בינאנס, ראש תחום מיזוגים ורכישות)
• 6: 00 pm: פגישת דירקטוריון BlockFi עם שלושה עורכי דין של היינס בון (משרד עורכי הדין החיצוני של BlockFi)
• 8: 00 pm: Cheela, David Merin (ConsenSys, ראש פיתוח תאגידי), Matthew Gilmour (ConsenSys, שותף לפיתוח תאגידי)

יום שני, יוני 20

• 8:30 בבוקר: גאווין מייקל (בקט, מנכ"ל)
• 9:00 בבוקר: הווארד צ'ן (JPMorgan, ראש משותף לתשתיות השוק); דן פומבו (JPMorgan, ראש ארגון מחדש); ג'רמי סיפזנר (ג'יי.פי.מורגן, מנכ"ל), קסבייר לוריפרן (ג'יי.פי.מורגן, מנהל, מיזוגים ורכישות); קית' קנטון (JPMorgan, ראש שוק ההון הפרטי)
• 9:30 בבוקר: פיטר סמית' (Blockchain.com, מנכ"ל)
• 4: 00 pm: טום ג'סופ (Fidelity, נשיא נכסים דיגיטליים)
• 5: 00 pm: מרשל בירד (קצין אסטרטגיה ראשי של ג'מיני)
• 6: 00 pm: מנהלי FTX

יום שלישי, יוני 21

• 9:30 בבוקר: Marquez (BlockFi, מייסד שותף); לאורו (BlockFi, סמנכ"ל כספים); פרדריק מיינהרדט (SecFi, מנכ"ל)
• 11:00 בבוקר: פגישת כל הידיים עם BlockFi כדי להכריז על חילוץ FTX
• 11:30 בבוקר: עיתונאי בלומברג

אמנם לא ברור אם כל שיחה מתוכננת התקיימה בסופו של דבר, עם כל הנוכחים נוכחים, פרינס קבע פגישות עם שחקנים מרכזיים מ- Binance, Ribbit Capital, ConsenSys, Fidelity, Bakkt ו-Gemini, בין מספר שיחות עם Bankman-Fried ואליסון של אלמדה.

מקור אחד תיאר את כל הידיים שבהן חשף פרינס את החילוץ: "זאק נכנס ומנסה למכור את עסקת SBF, מקלל ומקלל - כבר לא במצב תאגידי. הוא אמר, 'זה מדהים, זה מדהים' ו'אף אחד אחר לא יכול היה לעשות את זה, אבל עשינו את זה'".

פרינס טען שהחילוץ היה טוב יותר מסדרה F, מכיוון שהם לא היו צריכים לוותר על הון עצמי.

חודש לאחר מכן, BlockFi הציעה 80% עד 90% מהצוות הנותר (כ-700) חבילות פיצויים מרצון שווה שכר של 10 שבועות. כ-200 התקבלו, לפי מקור. לחברה יש כיום בין 400 ל-500 עובדים.

לחלק מהעובדים שנותרו הוצעה עסקה נפרדת, מסובכת יותר: העלאות של 10%, עם פוטנציאל לקבל עד 20% מהשכר תוך 6 חודשים - אם החטיבות יעמדו במדדים חדשים ומחמירים יותר.

מדדים אלה כללו הגדלת ערך הפיקדונות של לקוחות פרטיים בחשבונות נושאי ריבית ב-40% עד סוף ינואר ל-3 מיליארד דולר, וכן הפחתת שריפת המזומנים מתחת ל-6 מיליארד דולר עד סוף השנה. 

ואכן, BlockFi, כמו רבים מעמיתיה לסטארט-אפים שנתקעו במצב צמיחה, רק לעתים רחוקות רשמה תזרימי מזומנים חיוביים נטו. תזרים המזומנים התפעולי של החברה היה במינוס של 13.8 מיליון דולר ביוני, החודש הגרוע ביותר שלה השנה, ושלילי ב-12 מיליון דולר ביולי ו-9.1 מיליון דולר באוגוסט - בממוצע של 7 מיליון דולר לחודש ב-2022 - לפי מסמך פנימי.

התיעוד גם הראה ששריפת המזומנים התפעולית של BlockFi הייתה חיובית רק חודש אחד השנה: מאי, טוב ל-1.7 מיליון דולר בירוק, מראה אופטימי במיוחד ומלא תקווה. 

שריפת המזומנים של BlockFi השנה עד אוגוסט: 55.9 מיליון דולר במינוס.

מה באמת עולה יושרה?

מה הבא עבור BlockFi היום רחוק מלהיות בטוח. מספר שחקני קריפטו בולטים, בעודם סירבו לדבר על הכתבה, שיבחו את מאמציהם ואת היושרה שלהם - ובמיוחד ציינו את נכונותם לצלול בראש לזרמי הכנסה חלופיים, במקום להכפיל את מה שלא עבד.

"תראה, האם הייתי רוצה להיות BlockFi? לא", אמר מקור אחד. "המנהלים הרוויחו הרבה כסף. הם היו יכולים לפדות ולסגור. הם יכלו לנצל את המשקיעים שלהם. מה שהם בחרו לעשות, ובתקווה מה שהם עדיין עושים, הרבה יותר קשה".

הוספת דלק למדורה: ההתפרקות שהופעלה על ידי Stablecoin Terra's ביטול הצמדות, לצד התקמטות של מלווי קריפטו יריבים צֶלסִיוּס ו נוֹסֵעַ. ההכנסות החודשיות של BlockFi הצטמצמו ל-15 מיליון דולר ביולי ואוגוסט - ירידה של 70% מתחילת השנה.

החברה בינואר גרפה 48 מיליון דולר בין תזרים ההכנסות שלה מההלוואות (33 מיליון דולר), המסחר (11 מיליון דולר) וכרטיסי האשראי (4 מיליון דולר). 

הן ביולי והן באוגוסט, BlockFi משכה הכנסות חודשיות של 15 מיליון דולר בשלושת ההצעות העיקריות שלה, כאשר ההלוואות היו קרוב ל-80%. בסך הכל, זה היה פחות ממחצית ממה שהחברה הכניסה במהלך 32.5 מיליון דולר של יוני. 

כרטיס האשראי של BlockFi הוכיח את עצמו כעמיד יותר מהמסחר בו, והניב עד 2.3 מיליון דולר לחודש באיחור, ירידה מ-4 מיליון דולר בינואר. המסחר הסתכם רק במיליון דולר באוגוסט, ירידה מ-1 מיליון דולר ו-6.8 מיליון דולר במאי ויוני, בהתאמה.

החברה מקווה כעת שהקמת רמפות פיאט בינלאומיות ותמיכה בתשלום Stripe יכולה לעזור להחיות את המספרים הללו, לצד הצעת נגזרות קריפטו ללקוחות המוסדיים שלה, לפי מסמכים ומקורות פנימיים. דובר מטעם סטרייפ סירב להגיב.

למרות ששילוב כזה לא בדיוק אומר שותפות מפורשת עם ענקית התשלומים, יתר על כן, BlockFi יהיה לקוח לצד FTX ו-Coinbase.

שילוב שירותי משמורת FTX והשקת מוצרי נגזרים למוסדות הוצעו גם הם, לצד קמפיינים להחזרת הפקדות לקוחות שנמשכו. BlockFi התמקדה בהכנסות מהלוואות ומסחר במיוחד כדרכים עיקריות לצמיחה.

רישיונות ארה"ב של BlockFi, שלוקח להם זמן רב לקבלם, נראים הפרסים העיקריים של Bankman-Fried, יחד עם העסקים המוסדיים האיתנים שלה.

רוב עובדי החברה עדיין מחכים לשמוע מה קורה להון העצמי שלהם, אמר מקור אחד. סביר להניח שהוא יעבור להון FTX, אבל תחת יסודות שונים ולא ידועים.

במאמץ משותף לשמר צוות, BlockFi העלתה לאחרונה את משקל יעדי השמירה שלה הקשורים לחבילות הבונוס המוצעות - מ- 40% ל- 80% - הפחתת החשיבות להפקדות לקוחות וקצב שריפת המזומנים. 

זה לא לגמרי סיפור שמח, הקרשנדו של העלייה המטאורית של BlockFi, כזה שראה את המייסדים השותפים פרינס ומרקז מתעלים לזמן קצר מעל נכסים דיגיטליים, מעבר לפינטק ואל נירוונה טכנולוגית רחבה יותר, עם כנס מעגלים ו זרם מרכזי TV הופעות.

אפשר להפיק לקחים רבים מסאגת BlockFi שנאמרה כך, "אל תטוס קרוב מדי לשמש", ועד "הפקדות לקוחות הן מדד צמיחה נורא עבור מלווי קריפטו", או, "אל תשאיל מטבעות קריפטו ל" סו ג'ו וקייל דייויס". 

אבל, אולי, זה כל כך פשוט…

"לעולם אל תשלח בטעות ביטקוין במקום stablecoin."

מייקל בודלי תרם דיווח.

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.