GameFi Crypto לא סביר להרגיש חום רגולטורי בקרוב

ועדת השירותים הפיננסיים של הבית קיימה א שמיעה על קריסת FTX ביום שלישי, והמייסד המהולל והנודע כיום, סם בנקמן-פריד, נמצא כעת במעצר. משקיעים במטבעות קריפטו ומנהלי פרויקטים יאמרו שעוד רגולציה טובה לתעשייה. אבל יש מגזר אחד של עולם הקריפטו שעומד לדיון על הצד הרגולטורי של הדברים. זה GameFi. פלח משחקי הבלוקצ'יין היה חביבת שבב הימורים לקריפטו עד השנה, כאשר דגמים כמו Axie Infinity התלקחו, בירידה של למעלה מ-90%. משקיעים מאוחרים הפסידו כמעט הכל. למה לא להסדיר גם את החבר'ה של GameFi?

הקונצנזוס של כל משתתף בשוק שדיברתי איתו הוא שהרגולציה לא מגיעה עבור מטבעות GameFi בשנת 2023. אבל הסיכון של משקיעים לרכישה במשחקי GameFi הוא גבוה, ולא שונה בהרבה מאשר לתת את כל הון הקריפטו שלך לחברות כמו FTX.

"אני אומר לא קשה לרגולציה כרגע", אומר מאט פול, ראש אסטרטגיה של Unix Gaming בבאלי, אינדונזיה. "לנייר ערך יש ציפייה לרווחים המבוססים על מאמץ של אחרים. כאשר משחק מתוכנן כהלכה, קשה לרכוש נכסים במשחק מבלי לשחק את המשחק בפועל. מכיוון שאתה צריך להשקיע מאמץ בעצמך כדי לרכוש את נכסי המשחק האלה, רובם יוחזקו רק על ידי שחקנים בפועל של המשחק ולא על ידי ספקולנטים שקונים מטבעות", הוא אומר. "שחקנים ישחקו את המשחק למשחק, לא בגלל הטבות כספיות. בעלות בפועל על נכסים דיגיטליים והיכולת לייצר מהם רווחים הם בונוסים למשחק, אבל האטרקציה המרכזית (לשחק או להשקיע בפרוטוקולי GameFi) צריכה להיות המשחק עצמו".

GameFi מאפשר למפתחי משחקים לייצר רווח מהמשחקים שלהם בדרכים חדשות. ייצור רווחים ממשחקים באמצעות אסימונים ונכסים במשחק גורם לפעמים ליותר שחקנים להיות מעורבים במשחק. אבל, בדיוק כפי ש-XBox נמצאת בבעלות מיקרוסופט, נייר ערך סחיר, משחקי בלוקצ'יין הם בבעלות סטארט-אפים צעירים, אולי בני חמש עד 10 בקצה הגבוה, שמוכרים את האסימונים שלהם למשקיעים שלרוב לא שיחקו מעולם. את המשחק, או שראית את המשחק מלכתחילה.

אם מוציאים לאור של משחקי וידאו עבור ה-Xbox יעברו לציבור, כמו Activision Blizzardטרקטורונים
, החברות הללו כולן מוסדרות, והמשקיעים מוגנים. אף אחד לא מוגן מפני תקלות בתוך חברות כמו הון סיכון תמך ב-Axie Infinity מבוסס בווייטנאם. החברה הושקה רק בשנת 2018. כל אחד יכול לקנות אסימוני Axie ב-Coinbase. תארו לעצמכם לקנות מניות בסטארט-אפ בן ארבע מוייטנאם ללא זכויות משקיעים? זו לא רק בעיה של GameFi. זו בעיית קריפטו בשלב זה.

"כאשר פיננסים יגיעו לשוק חדש כלשהו, ​​תמיד יהיה צורך לקבוע ערבויות ברורות, הוגנות והגנה למשקיעים", אומר בורחה ויללובוס, מנכ"ל Banger Games במדריד. "צריך להיווצר תחילה מסגרת שיתופית בין הרגולטורים הבטיחותיים, הסחר והפיננסיים המקוונים כדי להבין את הניואנסים של האופן שבו פיננסים מצטלבים עם קהילת המשחקים (בלוקצ'יין) וסוגי הסיכונים שיוצרים עבור משקיעים."

GameFi: האופי המשתנה של משחקים והשקעה ביוצרי משחקים

בשנות ה-1990 עד תחילת שנות ה-2000, גיימרים קנו משחקי קונסולות מהשחקנים הגדולים באסיה - נינטנדו, סוני וסגה. היו מפרסמי משחקים רבים ורשת אספקה ​​ארוכה של חנויות מכרה את המשחק.

בתחילת שנות ה-2010, גיימרים יכלו להוריד משחקים ישירות ל-Xbox או למכשיר הנייד שלהם. חלק מהמשחקים היו פחות מתוחכמים. אלה היו בחינם. עבור גרסאות קשות יותר, הצרכנים נאלצו לשלם. זה היה כמו לשחק עד רמה 9 ב- Legend of Zelda בחינם, אבל אם באמת רצית להציל את הנסיכה ולנצח את הבוס, היית צריך לשלם. פותח דגם משחק חדש.

עד סוף שנות ה-20, משחקים מתוחכמים יותר אפשרו לשחקנים לבצע רכישות של פריטים במשחק - בין אם זה תיק גולף חדש, או אקדח חדש.

היכנס למשחקי הבלוקצ'יין, וגיימרים יכולים כעת להחזיק בנכסים במשחק. אם המשחק יהפוך לפופולרי באמת, ערכי הנכסים האלה עולים. מפתחי משחקי Web3 יכולים ליצור, למכור ולקבל תמלוגים מנכסים אלה - לעתים קרובות בצורה של אסימונים שאינם ניתנים לשינוי. לנכסים האלה יש שימוש רק במשחק, אבל אם המשחק פופולרי וגיימרים מוציאים כסף על הדברים האלה, אז משקיעים ייכנסו וירצו חלק מהפעולה הזו על ידי קניית אסימונים למשחק בתקווה שיוכלו לקצור את הפירות של הפופולריות של המשחק.

"בהתחשב בכך שניתן לסחור בנכסים מהמשחק בשוק משני חופשי, הם נולדים באופן טבעי עם תנודות מחירים ותנודתיות. עם זאת, הם כנראה רחוקים מלהיכשל במבחן Howey", אומר דנג צ'או, מנכ"ל HashKey Capital בסינגפור. מבחן Howey נובע מתיק של בית המשפט העליון בארה"ב המשמש לקביעה האם עסקה כשירה כ"חוזה השקעה". אם כן, אז זה ייחשב נייר ערך וכפוף לדרישות גילוי ורישום לפי ה חוק בורסת ניירות ערך משנת 1934.

ייתכן שה-NFT במשחק אינו מהווה אבטחה. אבל אם זה רשום ב-Coinbase ומישהו יכול להכניס סכום גדול לבעלות עליו, כנראה שזה צריך להיות.

"אם שחקן משתמש באסימון כדי לייצר הכנסה, הוא צריך להיות תחת סמכותם של הרגולטורים הפיננסיים", אומר סטפנו ריף, מייסד שותף של Pooky, פלטפורמת חיזוי ספורט gamified Web3 במילאנו. "לעומת זאת, אם אסימון נרכש כדי לבצע פעולה במשחק אז זה לא יכול להיחשב כהשקעה ולא ניתן להסדיר אותו. נכס במשחק יכול לעלות בערכו עקב עלייה בביקוש והיצע מוגבל, אך אין ציפיות שהוא יניב רווח. ההבדל היחיד הוא אם יוצר משחק מפרסם או מזכיר תמריץ כספי בהחזקת הנכס, אז אני חושב שאתה צריך לראות בזה נייר ערך", אומר ריף.

תקנת קריפטו תשפיע על GameFi

משחקי Web3 נמצאים בצומת של משחק ופיננסים. היא מסתמכת על אותה טכנולוגיית בלוקצ'יין וחוזים חכמים כמו מערכת הקריפטו הרחבה יותר שנמצאת בלב הפיננסים המבוזרים.

נכון לעכשיו, אין תקנות סביב GameFi במיוחד. אבל הרשויות ברחבי העולם הגבירו את המאמצים להסדיר את הקריפטו. GameFi לא יתחמק מזה. האסימונים במשחק יהיו בסדר. החברה המייצרת אותם, לעומת זאת, תרגיש לא רק את זעמם של תומכי הון סיכון ומשקיעים קמעונאיים, אלא גם את ממשלת ארה"ב אם יהיו עוד התפוצצות מטבעות לונה ו-FTX בשנה הבאה.

"תמיד יהיו כאלה שינצלו וישתמשו בהעדר רגולציה לטובתם", אומר אנדראס כריסטנסן, מנכ"ל ומייסד SuperOne, אפליקציית משחקי בידור המבוססת על רשת בלוקצ'יין באוסלו, נורבגיה. "זו הסיבה העיקרית לכך שהרגולציה חיובית לענף; זה ינוך את השחקנים הרעים וייתן מקום ואמינות לשחקנים הטובים. אנו מברכים זאת בחום".

בהתחשב במשברי הקריפטו של השנה, המגמה הרגולטורית הנוכחית מצביעה על יותר שקיפות, יותר הגנה על משקיעים עבור כל ניירות הערך הקריפטו, בין אם משקיעים מחזיקים מטבעות GameFi או משקיעים בחלופות בלוקצ'יין ל-EthereumETH
.

"אני אפילו חושב שנכסים במשחק יכולים להיות ניירות ערך, אז חברות gameFi צריכות להיות מוכנות לזה", אומר Villalobos. "הכל יהיה תלוי באופי, בתפקוד ובמעורבות של אותם נכסים במשחק. GameFi צריך להתייחס לבטיחות, לאפשר מערכות יחסים בין פיננסים למשחקים, במקום הגימפיקציה של פיננסים או פיננסיזציה של כל המשחקים. הרגולציה לא תשתק אותו, אבל היא בהחלט תעצב מחדש את המגזר", הוא אומר. "המטרה צריכה להיות להפוך כל צומת בין משחק לפיננסים לבטוח, שקוף ולא להיות מקור לסיכון מערכתי חדש עבור שווקי הקריפטו."

גיימינג "אוכל את תעשיית הבידור בחיים", אומר פול מ-Unix Gaming. המשחקים הניידים עלו על מכירות סרטי קופות ומוזיקה בסך ההכנסות ביחד. זה שוק ענק. זו הסיבה שכל האחים הקריפטו מעורבים במשחקי בלוקצ'יין. זה סיפור צמיחה.

"רגולציה מוקדמת כנראה רק תמריץ דרכים לעקוף את הכללים", מזהיר פול. "זה יהיה מעצור מומנטום זמני למגזר אבל לא מכה משתקת".