במהלך הימים הראשונים של הביטקוין, לא היה מתאם רב (אם בכלל) בין המטבעות הקריפטוגרפיים לשוקי המניות. משנת 2009 ועד סוף 2011, הביטקוין התחיל והשיג זוגיות עם הדולר האמריקאי לראשונה בפברואר 2011, והגיע ל-30 חודשים מאוחר יותר. 2013 הייתה שנה גדולה עבור הביטקוין, שכן הוא היה עד לריצת שוורים ענקית מ-13 דולר בתחילת השנה ל-1 דולר בסוף השנה, ורשם עליית מחירים של 100%. הבול ראן המרשים משך את תשומת הלב הציבורית וראה את שווי השוק של ביטקוין עולה על מיליארד דולר בפעם הראשונה.
עליית האינטרסים הפיננסיים של ביטקוין
למרות עליית המחירים של הביטקוין לאורך השנים, עד 2017 משקיעים קמעונאיים ומוסדיים ראו הזדמנות משתלמת בביטקוין. הפעם, ביטקוין שבר את רף ההתנגדות של $1,100, וזנק עד פי 20 תוך פחות מ-12 חודשים. הדעות עברו מאמונה שביטקוין הוא הונאה להיות הזדמנות השקעה מצוינת.
עם הגדלת כניסת המשקיעים המוסדיים והקמעונאיים לשוק הקריפטו, נראה שיש מתאם מוגבר בין מחירי המטבעות הקריפטו ושוקי המניות. מלהיות מושפע מגורמים דומים המשפיעים על המחיר ועד להצגת מגמת שוק דומה, נראה שיש מתאם בין שוק הקריפטו לשוק המניות, כפי שנדון ביצירה זו.
מטבעות קריפטו לעומת מחירי מניות
בעקבות פריצת דרך במחירי הביטקוין ב-2017, העניין בביטקוין ובמטבעות קריפטוגרפיים כסוג נכסי השקעה גדל משמעותית. היה סיקור תקשורתי מוגבר לסוג החדש של נכסי השקעה, מה שגרם ליותר תשומת לב ציבורית. מגיפת COVID-19 חפרה עוד יותר את המתאם של מטבעות קריפטוגרפיים עם מחירי המניות, כאשר משקיעים מלאי פאניקה יותר מיהרו להגן על השקעותיהם באמצעות קריפטו.
עם סגירת עסקים והאטה של הכלכלות, משקיעים רבים ברחו מהבורסה והניחו את נכסיהם במטבעות קריפטוגרפיים, בעיקר בביטקוין. כתוצאה מכך, ביטקוין ראה עליית מחירים מסיבית שהגיעה למחיר הגבוה בכל הזמנים של 64,000 דולר במחצית הראשונה של 2021. במהלך מגיפת ה-COVID-19, ה-S&P 500 איבדו יותר מ-110 נקודות כאשר משקיעים העבירו את נכסיהם לאלטרנטיבה השקעות.
במהלך תקופה זו, מטבעות קריפטוגרפיים נחשבו מאוד כסוג נכסים חדש ומשך אליו קהל עצום של מוסדות, ארגונים ומשקיעים קמעונאיים. ביטקוין, במיוחד, נתפס כעת כמניות על ידי סוחרים המבססים את מעמדו כסוג נכסים.
ואכן, בסוף 2021 ובאמצע 2022, היה מתאם משמעותי בין מטבעות קריפטוגרפיים ומחירי מניות. מחירי מטבעות קריפטו עלו וירדו בדומה למחירי המניות, מה שמראה בבירור רמת מתאם גבוהה. להלן גרף המציג את המחיר של ביטקוין (BTC) בהשוואה ל-S&P 500(SPX) ו- Nasdaq 100(NDX). בתור התחלה, SPX מודד את הביצועים של מניות גדולות, בעוד ש-NDX מודד את הביצועים של 100 מהחברות הלא פיננסיות הגדולות הנסחרות בבורסה.
הגרף שלמעלה מציג את היסטוריית המחירים של SPX, NDX ו-BTC מנובמבר 2021 עד מאי 2022. מהגרף, ניתן לראות צורה כלשהי של קשר בין כל מחיר עולה ויורד. הגרף של ביטקוין תלול יותר בגלל התנודתיות האינטנסיבית שלו, כנראה בגלל שסוחרים ומשקיעים רואים בו ומתייחסים אליו מאוד כמו מניות.
המודל הכלכלי של ביטקוין אינו קשור לחלוטין למניות או להון. עם זאת, מתאם המחיר בין מניות להון הוא משום שסוחרים ומשקיעים יוצרים בלי משים מתאם באופן שבו הם מתייחסים לביטקוין. במילים אחרות, משקיעים סוחרים בביטקוין בדרך היחידה שהם מבינים, כלומר במניות.
גורמים דומים משפיעים על מחירי מניות ומטבעות קריפטו
עדות נוספת למתאם בין שוקי מניות ומטבעות קריפטוגרפיים היא שגורמים דומים משפיעים על המחירים והביצועים של מניות וקריפטו. גורמים אלה כוללים:
היצע וביקוש
כלל ההיצע והביקוש משפיע על מניות וקריפטו, במיוחד אלה עם אוסף מוגבל, כמו ביטקוין. המחיר עולה אם יותר אנשים רוצים לקנות מניה מסוימת. לעומת זאת, אם יותר אנשים רוצים למכור מניה מסוימת מאשר לקנות אותה, יהיה היצע גדול יותר מהביקוש, והמחיר יירד. היצע הביטקוין מוגבל גם ל-21 מיליון מטבעות. עם הגדלת הביקוש וההיצע המתדלדל, המחיר בהחלט עולה.
תנאים כלכליים
לתנאים הכלכליים יש השפעה משמעותית על בחירות ההשקעה. תוצר מקומי גולמי (תוצר) מדדים שהתנאים הכלכליים גדלים עם הזמן. בתנאים כלכליים מתאימים, יותר השקעות יופנו למניות ומטבעות קריפטוגרפיים, ויניעו את מחיריהם. לעומת זאת, סערה כלכלית או מיתון הנגרמים על ידי מיקרו-אירועים כמו מגיפות גורמים למחירי המניות והקריפטו לצלול.
מדיניות מוניטרית
מדיניות מוניטרית כגון ירידת שיעורי ריבית יכולה לעורר תגובות כלכליות שונות, לרבות ירידה בעניין המשקיעים או האטה בצמיחה כלכלית, צמצום השקעות המכוונות למניות וקריפטו והשפעה על מחיריהם.
גיאופוליטיקה
החלטות פוליטיות שמתקבלות על ידי מדינה מסוימת, כמו שריפת קריפטו או חברות מסוימות, משפיעות באופן דרסטי על מחירי המניות והמטבעות הקריפטו. החלטות פוליטיות יכולות לגרום למכירה מאסיבית של מניות וקריפטו, תנודתיות עזה, קריסת שוק, או אפילו עלייה בשוק. לדוגמה, כאשר הפדרל ריזרב הודיע כי הוא מגדיל את טווח היעד של קרנות פדרליות ל-.75%–1% ב-4 במאי 2022. הביטקוין ירד לסביבות 3,100 דולר ליום, כאשר NDX ו-SPX מאבדים 1, 400 נקודות ו-150 נקודות, בהתאמה, המצביעות על מתאם משמעותי בין קריפטו למניות.
סנטימנטים וציפיות של משקיעים
התחושות והציפיות של המשקיעים משפיעות הן על מחירי המניות והן על מחירי המטבעות הקריפטו. אם רוב המשקיעים מאמינים שמחירי המניות והקריפטו יעלו, אז תהיה החזקה מוגברת במקום מכירה. להיפך, מכירה מסיבית מתרחשת כאשר משקיעים מאמינים כי נפילת מחירים קרובה.
תקנון
התקנות משפיעות הן על מטבעות קריפטוגרפיים והן על שוק המניות. לדוגמה, כאשר סין פצחה על כורי ביטקוין במדינה, מחירו של הביטקוין ירד משמעותית והתאושש במהרה לאחר שהכורים עברו למקומות חדשים. כמו כן, המניות של חברות סיניות שונות ירדו ב-2019 כאשר טראמפ איים להסיר חברות סיניות מהשווקים בארה"ב.
כיצד יתפתח המתאם של Cryptocurrency לשוק המניות בעתיד?
מתאם המחיר של מטבעות קריפטו עם המניה יכול להיות צירוף מקרים בלבד או אומר שמחירי הקריפטו אכן עוקבים אחר מגמות בשווקי המניות. אז איך מתאם זה יתרחש בעתיד? אמנם אין באמת דרך מדויקת לדעת, המתאם הגדול של קריפטו לשוק המניות יושפע מכמה מיקרו-אירועים. אירועים מרכזיים ביולי יכתיבו את הכיוון הסביר ביותר שהקשר הזה תיקח. הם:
- פרסום מספר מדד האינפלציה על ידי ארה"ב ב-13 ביולי יצביע על כיוון המתאם הזה. מדד אינפלציה של כל דבר מעל 8.5% עלול לגרום הן לשוקי הקריפטו והן לשווקי המניות להצטמצם בכבדות.
- לוחות הזמנים של פגישת ה-FOMC שיתקיימו בין ה-26 ל-27 ביולי צפויים להצהיר כמה הצהרות גדולות לגבי מהלכי ה-FED הקרובים והאם הם ישתנו את היעדים שלהם מ-2.5% ל-3.5%
- התמ"ג לרבעון השני המתוכנן להתפרסם ב-2 ביולי יפתח מסלול ברור לעתיד מערכת היחסים הזו. ה-FED של אטלנטה צופה רבעון מסיבי של 28%.
סגירת מילים
משנת 2017 ואילך, יש מתאם הולך וגדל בין מניות למטבעות קריפטוגרפיים. בעוד שלמניות ומטבעות וירטואליים יש מודלים כלכליים שונים, המתאם נוצר בעיקר בגלל שנראה שמשקיעים מתייחסים למטבעות קריפטוגרפיים כמו למניות. האם המתאם הזה יפעל לטווח ארוך עדיין לא ידוע, בהתחשב בכך שרוב הקריפטו עדיין בשלב גילוי המחיר שלהם. מגמות השוק שלהם יכולות להיות מושפעות מגורמים אחרים שאולי לא ישפיעו להפך על המניות.
בעתיד, ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים יכולים להישאר בקורלציה למניות, או שלא. לכן, על המשקיעים לגשת למטבעות קריפטוגרפיים בזהירות כדי למנוע הפסדים עצומים.
מקור: https://crypto.news/futuristic-projections-of-cryptocurrencys-correlation-to-the-stock-market/