משבר אירופה וכיצד הוא משפיע על שוקי הקריפטו

רגע לאחר ההשפעה האינטנסיבית של מגיפת ה-COVID-19, נראה כי אירופה בדרך למשבר כלכלי נוסף עקב האינפלציה הגואה, משבר האנרגיה והעלייה בחובות בחלק מהמדינות החברות. המצב מתחיל לגבות מחיר מהדומיננטיות של מטבע האירו, וגם שוקי המניות והקריפטו עשויים להיות מושפעים אם המשבר יחמיר.

על מה משבר אירופה?

אירופה מתמודדת כיום עם מספר משברים מאקרו-כלכליים, דבר אשר ניכר בבירור עם הירידה האחרונה בדומיננטיות של אירו מול הדולר האמריקאי. בעוד שאירופה הצליחה להקל את דרכה מהמשבר המגיפה, היא נתקלה בבעיות נוספות בעקבות המשבר סכסוך רוסיה-אוקראינה, שבו האיחוד האירופי, בריטניה וארצות הברית הכריזו על סנקציות כבדות על רוסיה.

שימו לב שרוסיה היא הספקית הגדולה ביותר של גז לאירופה, המהווה כ-43.4% בשנת 2020. בשל הסנקציות, לעומת זאת, האיחוד האירופי נאלץ לצמצם את יבוא הנפט מרוסיה, שכתוצאה מכך זינק את מחירי הגז על רקע ביקוש גבוה לאנרגיה. מספר עסקים מתומחרים על רקע עלויות אנרגיה גבוהות, ויש חשש שהכלכלה תושפע משמעותית אם עסקים נוספים יסגרו את הפעילות עקב הפסדים שנגרמו מעלויות אנרגיה גבוהות.

בתוך משבר האנרגיה של אירופה הוא נושא האינפלציה. שיעור האינפלציה ברחבי גוש האירו דווח על 9.8% ביולי, המציין עלייה של 25 שנים. חלק מהמדינות שנפגעו הכי הרבה הן אסטוניה (23%), לטביה (21.3%) וליטא (20.9%). סוכנות הסטטיסטיקה של האיחוד האירופי, Eurostat, אמרה שהעלייה בעלות האנרגיה והמזון היא המניעים העיקריים לאינפלציה של האיחוד האירופי.

עם משבר ההתבשלות, חלק ממדינות היבוא נטו של אירופה, במיוחד ה-PIGS (פורטוגל, איטליה, יוון וספרד), מתרפקים על חובות ומסתכנים בפירעון. בעבר, הבנק המרכזי האירופי (ECB) היה עומד למען המדינות הללו ורוכש את החובות הללו מכיוון שבסך הכל, האיחוד האירופי הוא יצואנית נטו, שהיא עורק ההצלה לדומיננטיות של אירו.

עם זאת, כמה מדינות ייצוא גדולות של האיחוד האירופי כמו גרמניה הפכו גם הן ליבואניות נטו, מה שהשפיע על הביקוש לאירו, מה שמסביר את הירידה האחרונה בדומיננטיות של המטבע מול הדולר האמריקאי. אם ה-ECB לא יתערב עוד, מדינות מסוימות עשויות להחליט להתנתק כדי ליצור ולהדפיס מטבע משלהן כדי לחמוק מאינפלציה.

"[...] אם יעלו את הריבית ויפסיקו את רכישת החוב ממדינות הדרום, מה שיגן על ערך האירו. על ידי כך, אתה מעלה את התעריפים, אתה מפסיק להדפיס כסף. ואז אתה נתקל בתרחיש שבו אף אחד לא קונה את החוב של מדינות ה-PIGS. ובשלב הזה, הם מחדלים את החובות שלהם, ואם מדינות ה-PIGS מחדלות את החוב שלהן - שוב, זו פורטוגל, איטליה, יוון וספרד - אתה נתקל בבעיה שבה הן צריכות לשנות את המטבע שלהן. שהם באמת יכולים להדפיס את דרכם ולנפח את דרכם החוצה ממנה", מומחה קריפטו, ברנדון גרין מוסבר בפודקאסט האחרון. 

כיצד משבר אירופה משפיע על שוק הקריפטו

אירופה היא נדבך מרכזי בכלכלה העולמית. אם כלכלת האיחוד האירופי תחמיר על רקע האינפלציה המתבשלת, החובות הגדלים ועלויות האנרגיה, ההשפעה תורגש במספר מגזרים של כלכלת העולם, כולל שוקי ההון והקריפטו. ירידה בביקוש מאזורי אירופה תפגע בסחר העולמי, לפי Coface. 

הסלמה של המשבר באירופה עלולה להאריך את נפילת הדומיננטיות של היורו, מה שאומר טוב לדולר האמריקאי. עם זאת, עליית הדולר אינה טובה בדרך כלל עבור מניות ושווקי מטבעות קריפטוגרפיים. בציוץ האחרון, מנהל קרן הגידור לשעבר, ראול פאל, סיפר שהדולר האמריקאי יכול "באמת לשבור דברים" אם הוא ימשיך להיות פרבולי.