פוסט אורח של HodlX הגש את ההודעה שלך
לאחרונה, פול-וילם ואן גרון, ראש תחום שוק ההון ופיקוח שקיפות ברשות ההולנדית לשווקים פיננסיים נָדוֹן את הסיכונים של מסחר בנגזרים במטבעות קריפטוגרפיים, בטענה שיש להגביל עסקאות כאלה לשוק הסיטונאי.
ואן גרון טען כי הסיכונים הללו כולל הנטייה למניפולציות בשוק ולפעילות פלילית הציעו ראיות לכך שהמדינה צריכה להצטרף לבריטניה באסור על גישה קמעונאית לאופציות וחוזים עתידיים של נכסים דיגיטליים.
בנאום שפורסם מאוחר יותר באתר האינטרנט של AFM, אמר ואן גרון,
"אני טוען שצריך להגביל את הסחר בנגזרות קריפטו למסחר סיטונאי".
ב-AFM מקווים כי יקבל כוח להציע הגבלות כאלה על שוקי cryptocurrency הודות ל-MiCA (Markets in Crypto-Asset Regulation).
הייתי טוען כי ואן גרון מתאפס על נקודת המוקד הלא נכונה. במקום להתמקד בסיכונים, הגיוני יותר לחקור את היתרונות של נגזרות קריפטו. ברגע שאתה מבין את היתרונות, יש פתרון פשוט להסדיר במטרה לצמצם את הסיכונים, במקום לאסור את הפעילות לחלוטין.
היתרונות, למעשה, מגוונים ורבים לרבות אלה שבעצם מגבילים את הסיכון. קחו בחשבון שמסחר בנגזרים מצריך שימוש בארביטראז', הכרחי כדי לאשר שהערכת הנכסים מדויקת. יתר על כן, רבים משתמשים בנגזרים כדי להפחית את הסיכונים של תנודות במחירי נכסים בודדים. נגזרים גם מאפשרים למשקיעים להעביר סיכון לגופים חיצוניים.
מעבר לכך, משקיעים קמעונאיים יכולים לראות חיסכון משמעותי על בסיס עמלות עסקה נמוכות. בהשוואת העמלות הכרוכות בנגזרים מול אלו שנגבו באמצעות מסחר נקודתי, יש יתרון משמעותי לראשון. הבעיה עם גופים רגולטוריים רבים היא שהם רואים מה יש או גרוע מכך, מה שהיה תוך חוסר יכולת לראות מה יכול להיות.
התשובה לבעיית הרגולציה המטרידה של נגזרות קריפטו? השאר את אתמול מאחורינו, התמקד במחר. הגיע הזמן שבורסות הנגזרים יפנו את המיקוד שלהן בבניית ערימת טכנולוגיה שיכולה להפחית רבים מהסיכונים שנחשבו זמן רב כמזיקים חברתית. הזמן לפעולה הוא עכשיו, וזה דחוף.
תוך ניצול מומחיות מסחר בתדר גבוה ולמידת מכונה, הבורסות צריכות לעבור ולהציע פלטפורמה שעולה על כל ציפייה רגולטורית. זה אמור להיות מסוגל להשתמש בתובנות עמוקות כדי לחבר את הנקודות בתוך השווקים ובין משתתפי השוק, להציע מעקב וניהול סיכונים בכל שלב בתהליך המסחר.
תשובה טכנולוגית לדאגות הרגולטוריות צריכה לייצר התראות בזמן אמת, שיסמנו ניסיונות של שחקנים רעים למניפולציות בשוק, התנהגות מסחר פוגענית והלבנת הון.
פתרון כזה אמור להיות מסוגל לספק ניתוח ודיווח מקיפים, העומדים ב-ESMA (רשות ניירות ערך ושווקים אירופיים) MiFID (Directive Markets in Financial Instruments) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange) נציבות) רגולציה ומסגרות רגולטוריות גלובליות אחרות כולל דרישות נוספות שרגולטורים עשויים לראות לנכון ליישם.
הייתי טוען שהתשובה אינה איסור מוחלט על מכשיר בעל ערך מופלג. במקום זאת, התשובה היא ניהול סיכונים תפעוליים. אם בורסות הנגזרים בוחרות שלא ליישם את התשתית הטכנולוגית הדרושה בעצמן, אולי זה פותח הזדמנות לרגולטורים להסתכל לעבר העתיד ולדרוש יישום כזה.
ריצ'רד גרדנר הוא המנכ"ל של מודולוס. הוא מומחה בנושאים מוכרים בעולם כבר יותר משני עשורים, ומציע תובנה וניתוח מורכבים על מטבעות קריפטוגרפיים, אבטחת סייבר, טכנולוגיה פיננסית, טכנולוגיית מעקב, טכנולוגיות בלוקצ'יין ושיטות עבודה מומלצות לניהול כללי.
עקוב אחרינו ב טויטר פייסבוק מברק
הצהרת אחריות: הדעות שהביעו ב"דיילי הודל "אינן ייעוץ להשקעה. על המשקיעים לעשות את בדיקת הנאותות שלהם לפני שהם מבצעים השקעות בסיכון גבוה בביטקוין, בקריפטו או בנכסים דיגיטליים. לידיעתך, ההעברות והעסקאות שלך הינן על אחריותך בלבד, וכל הפסד שאתה עלול להיגרם הוא באחריותך. ה- Daily Hodl אינו ממליץ על קנייה או מכירה של cryptocurrencies או נכסים דיגיטליים, וגם ה- Daily Hodl אינו יועץ השקעות. שימו לב כי ה- Daily Hodl משתתף בשיווק שותפים.
תמונה מומלצת: Shutterstock/DM7/אנדי צ'יפוס/ולדימיר סזונוב
מקור: https://dailyhodl.com/2022/05/26/dutch-officials-restrictions-on-crypto-derivatives-are-they-necessary