האם חורף הקריפטו הפריע לנתונים הפיננסיים של Coinbase ברבעון השלישי?

• החברה דיווחה על ירידה של 5% בסך ההכנסות.
• בהירות רגולטורית היא בעדיפות עליונה עבור Coinbase, במיוחד בהתגוששות שלה עם ה-SEC.

בורסת הקריפטו Coinbase פרסמה את מכתב בעלי המניות שלה ברבעון השלישי של 3, המציע תובנות לגבי הביצועים הפיננסיים וההתקדמות האסטרטגית שלה.

החברה דיווחה על הכנסות כוללות של 674 מיליון דולר ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר, שסימן ירידה של 5% מהרבעון הקודם.

שוק הקריפטו, המאופיין בתנודתיות נמוכה וצמצום מחזורי המסחר ברבעון השלישי, חווה ירידה של 3% במחירי הביטקוין בהשוואה לרבעון הקודם.

ירידה זו בפעילות השוק תרמה לכך שהכנסות העסקאות של Coinbase ירדו ב-12% ל-289 מיליון דולר.

מהצד השני, הכנסות המנויים והשירותים של Coinbase נותרו יציבות יחסית של 334 מיליון דולר, בהשוואה לרבעון הקודם.

גם הכנסות Stablecoin היו עדות לצמיחה, ועלו ב-14% והגיעו ל-172 מיליון דולר, בעיקר מונעת על ידי ריבית גבוהה יותר.

למרות תנודות אלו בהכנסות, מצבה הפיננסי של Coinbase נשאר איתן, וסיים את הרבעון השלישי עם מאזן חזק שכלל למעלה מ-3 מיליארד דולר במזומנים, שווי מזומנים, USDC ומימון יתר של חשבונות משמורת.

ברבעון השלישי ראה Coinbase גם את פתרון קנה המידה שלה Layer 3, Base, אשר ראה יותר מ-2 מיליון NFTs שהוטבעו במהלך השקתו.

התחזית של Coinbase לשנה כולה 2023 נותרה חיובית, ומראה אמון בפוטנציאל ארוך הטווח של שוק מטבעות הקריפטו.

אתגרים רגולטוריים לפנינו

בהירות רגולטורית היא בעדיפות עליונה עבור Coinbase, והיא מכירה באימוץ תקנות קריפטו על ידי רוב מדינות ה-G20. תקנת ה-MiCA של האיחוד האירופי נתפסת כמסגרת מודל, ו-Coinbase בחרה באירלנד כמרכז ה-MiCA שלה.

בארצות הברית, התיק עם SEC מתנהל לפי לוח הזמנים, כאשר הטיעונים בעל פה נקבעו לתחילת 2024.

בהגשתה האחרונה והאחרונה לבית המשפט המחוזי בניו יורק, Coinbase חזרה על קריאתה לבית המשפט לדחות את התביעה של ה-SEC נגדה, בניגוד לבקשת הרגולטור האחרונה מהשופט לדחות את בקשת הדחייה של Coinbase.

טיעוני הליבה שהוצגו על ידי Coinbase נותרו ללא שינוי. ראשית, Coinbase טוענת כי אין לסווג את האסימונים הרשומים בפלטפורמה שלה כניירות ערך.

היא חולקת על טענת ה-SEC כי מטבעות קריפטוגרפיים אלו הוצגו למשקיעים מתוך ציפייה לעלות בערכם, תוך שימת דגש על היעדר התחייבות חוזית בין מוכרי אסימונים וקונים, מרכיב מכריע במסגרת מבחן Howey.

שנית, Coinbase ממשיכה לטעון שה-SEC חרגה מסמכות השיפוט שלה בנקיטת צעדי אכיפה נגד הבורסה. זה מפעיל את דוקטרינת השאלות הגדולות כדי לקבוע שרגולציה של מטבעות קריפטוגרפיים היא עניין של הקונגרס, לא של ה-SEC.

הבורסה מאמינה שפעולות ה-SEC מהוות "רגולציה על ידי אכיפה".

ה-SEC הפריך בעבר את הטענות הללו, וטען כי לא קיבל על עצמו סמכויות חדשות מעבר לחוקי ניירות הערך הפדרליים הקיימים. התביעה החלה ביוני כאשר ה-SEC האשימה את Coinbase בהצעת ניירות ערך לא רשומים.