לפי הבנק להסדרים בינלאומיים (BIS), המהומה שהשפיעה על שוק הקריפטו ב-2022, והובילה להפסדים של מיליארדי דולרים, לא הותירה חותם ניכר על המערכת הפיננסית הרחבה יותר.
ב-BIS Bulletin של פברואר, הבנק ציטט נתונים קמעונאיים חדשים שחשפו שבסיס המשתמשים הגדול של קריפטו הושפע בצורה הקשה ביותר מחורף הקריפטו המורחב שעורר נפילת Terra/Luna.
לווייתנים מרוויחים בעוד שהקרילים סובלים
לפי דו"ח BIS, נרשמה עלייה ניכרת בפעילות המסחר בקריפטו לאחר שניים מהאירועים המשמעותיים ביותר ביקום הקריפטו, התפרקות Terra/Luna ו-FTX.
הפעילות התאפיינה בדרך כלל על ידי מחזיקי קריפטו גדולים, הנקראים בדרך כלל "לווייתנים", שמוכרים את הנכסים הדיגיטליים שלהם, שנרכשו בעיקר על ידי משקיעים קמעונאיים קטנים המכונים "קריל".
החקירה של BIS על ההשלכות של שניים מה שני אירועים, שחיסלה ביחד מאות מיליארדי דולרים בשווי נכסים דיגיטליים, גילתה שמשתמשי קריפטו רבים ניסו לצלוח את הסערה על ידי התאמת תיקי ההשקעות שלהם והשלכת נכסים מסוכנים.
עם זאת, מבט מעמיק יותר על הנתונים מבורסות קריפטו כגון Binance ו-Coinbase הראה כי משקיעים בולטים יותר פדה על חשבון בעלי קמעונאות קטנים.
דו"ח BIS הציע מגמה כללית של לווייתנים לצמצם את אחזקותיהם בביטקוין (BTC) בעקבות האירועים הקטסטרופליים, בעוד שקרילים גדל שֶׁלָהֶם.
כתוצאה מכך, ירידת מחירי ה-BTC התלולה שבאה בעקבות פרקי Terra/Luna ו-FTX תפסה יותר משקיעים קמעונאיים קטנים בעקבותיה.
חורף הקריפטו לא השפיע על השווקים המסורתיים
הדו"ח גם הצביע על נפילת ה-TerraUSD (UST) אלגוריתמי stablecoin וה- קריסת FTX, שגרמה להפסדים עצומים בתעשיית הקריפטו, הייתה בעלת השפעה מינימלית על המערכת הפיננסית הרחבה יותר.
חקירה של הקשר בין אימוץ קריפטו למערכות פיננסיות מסורתיות הראתה כי יש, במקרה הטוב, "מתאם חלש בין לחץ רחב יותר לבין הפסדי קריפטו".
המשמעות היא שההפסדים משני אירועי ההלם הורגשו בעיקר על ידי משקיעים בודדים, אך הכלכלה הרחבה נותרה ללא השפעה.
לפי דוח BIS, המשקיע הממוצע הפסיד כ-431 דולר עד סוף 2022, בהשוואה לכ-900 דולר שהוציא על מטבעות קריפטוגרפיים, במיוחד BTC.
מחזיקי קריפטו קטנים בשווקים מתעוררים כמו הודו, טורקיה, ברזיל ופקיסטן ספגו הפסדים חריפים אפילו יותר מאלה בכלכלות מפותחות.
מקור: https://crypto.news/crypto-winter-affected-small-crypto-investors-more-than-whales-report-shows/