קריפטו מתחת לעין, עורך דין בכיר מסביר את השלבים האחרונים של SEC

רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) הגבירה לאחרונה את פעולות האכיפה שלה נגד תעשיית הקריפטו. היו"ר שלה, גארי גנסלר, מוביל את האישום נגד קבוצת הנכסים המתהווה. 

ככל שכלב השמירה האמריקאי מחמיר את מדיניותו כנגד השירותים השונים של בורסות קריפטו שבתחום השיפוט שלו, הוא יצר גל של דאגה ופחד בקרב משקיעים ולקוחות של פלטפורמות חליפין. 

SEC-Crypto Divide ממשיך להתרחב

ב-23 בפברואר הצהיר יו"ר ה-SEC, גארי גנסלר ראיון עם מגזין ניו יורק (NYMAG) ש"כל דבר מלבד ביטקוין" הוא נייר ערך בשטח השיפוט של ארה"ב תחת מבחן הוואי כללים. 

זה בא בעקבות המדיניות המתמשכת נגד אסימונים התומכים בשירותים שונים ללקוחות בארה"ב של הבורסות, כגון שירותי הימור. ביטקוין הוא היוצא מן הכלל, לפי גנסלר, בהתחשב ב"היסטוריה וסיפור היצירה הייחודיים שלו, השונה מהותית מפרויקטי קריפטו אחרים". יו"ר ה-SEC הוסיף:

הם עלולים להפיל את האסימונים שלהם בחו"ל בהתחלה ולטעון או להעמיד פנים שייקח שישה חודשים עד שהם יחזרו לארה"ב אבל בבסיסם, האסימונים האלה הם ניירות ערך כי יש קבוצה באמצע והציבור צופה רווחים על סמך הקבוצה ההיא.

גבריאל שפירו, יועץ כללי בדלפי לאבס, בעל ניסיון של יותר מעשור במבנה, ניהול משא ומתן וביצוע עסקאות אסטרטגיות עבור לקוחות במגזר הטכנולוגי, התייחס להצהרותיו האחרונות של יו"ר ה-SEC ב פוסט בטוויטר. שפירו הדגישה את חשיבותם של שאר האסימונים מלבד הביטקוין, שיש להם אפליקציות ושירותים שונים במגזר הפיננסי. 

שפירו לקח את ההשערה של יו"ר ה-SEC והגיע למסקנה שעם שווי שוק קריפטו כולל של 1.13 טריליון דולר, המורכב מ-12,306 אסימונים בתעשיית הקריפטו, שבה ביטקוין מהווה חלק של 467 מיליארד דולר, 40% משווי השוק הכולל, 12,305 טוקנים הם לכאורה פועלים באופן לא חוקי בארה"ב בהתחשב בכך שהם נסחרים בפומבי כ"ניירות ערך לא רשומים".

מבחינת שפירא, ה-SEC נכשל באופן שבו טיפל באסימונים, אותם סיווג בשתי דרכים עיקריות:

(1) קנס + דרישת רישום - זה נכשל בכל פעם עד כה, כשהחברות פשטו רגל 

(2) קנס + הוראה להשמיד את כל האסימונים המוכרים ולהסיר אסימונים מכל הבורסות

לשני הכיוונים, אסימונים מגיעים ל-$0

בנוסף, שפירו מאמין שהרישום ב-SEC יקר עבור רוב יוצרי האסימונים, יחד עם נתיב לא ברור לרישום אסימונים. שפירו מאמין שהמסגרת הזו וכללי הבדיקה של Howey יהוו 12,305 תביעות משפטיות ו"מחיקה" של 663 מיליארד דולר מהשוק.

מכיוון שהרישום אינו "אפשרי", לדברי שפירא, כל יוצר אסימון חייב לשלם קנסות כבדים כדי לרשום את האסימונים. זה עלול להוביל להפסקת פיתוח האסימונים ולהסרה נוספת מבורסות הקריפטו. 

החשש מהגישה של ה-SEC לענף השפיע כעת על מטבעות ושירותים יציבים שהבורסה מספקת בתחומי שיפוט בארה"ב. זה עלול לגרום לבריחת הון מחופי המדינה האמריקאית. בינתיים, ללא נתיב רגולטורי ברור למשקיעים, שאלות ואי ודאויות ימשיכו להצטבר בתעשיית הקריפטו.

שווי השוק הכולל של תעשיית הקריפטו עומד כעת על 1.02 טריליון דולר, המייצג שינוי של -1.39% ב-24 השעות האחרונות ושינוי של -37 דולר לפני שנה. בזמן העיתונות, שווי השוק של ביטקוין עומד על 450 מיליארד דולר, המייצג דומיננטיות של 40.25%. 

מצד שני, שווי השוק של stablecoins עומד על 136 מיליארד דולר ויש לו נתח של 12.18% משווי השוק העולמי של מערכת הקריפטו, על פי CoinGecko נתונים. 

תמונה תכונה מ- Unsplash, תרשים מ- TradingView.