חברת מסחר הקריפטו GSR רואה הזדמנויות במותו של אלמדה

על רקע הקטל בשוק הקריפטו של נובמבר, יעקב פאלסטירנה, מנכ"ל חברת המסחר GSR, חותך נתון שליו באופן מפתיע.

לבוש בחולצה משובצת כחול-לבן, קרדיגן כהה ומשקפי שריון צב, בן 41 בעל דיבור רך להוט להדגיש כי הגישה השמרנית יותר של GSR עומדת לה טוב עכשיו, כאשר היריבה העולה לגובה Alameda Research - אשר , כמו GSR, הפעילו גם זרועות מסחר והון סיכון - יש התרסק ונשרף.

"אלמדה הזרימה באופן מלאכותי הרבה פרויקטי קריפטו על ידי שימוש בכספי לקוחות כדי להציף אותם בנכסים במיליארדי דולרים", אמרה פלמסטיירנה בראיון בלונדון ביום שני, בהתייחסו לדיווחים שקיבלה חברת ההשקעות שהקים סם בנמן-פריד. כספים מבורסת קריפטו FTX, חברה נוספת שלו. FTX לא הגיבה לבקשת תגובה.

כעת, לאחר ש-Alameda, שסגרה את המשרד בנובמבר כשחברה אחותה FTX הגישה בקשה להגנה מפני פשיטת רגל, יצאה מהתמונה, אמר פאלמשטירנה כי הערכות השווי עבור עסקאות הון סיכון קריפטו מתחילות לרדת.

"עכשיו זו הזדמנות למעשה לפרוס הון אם אתה באמת מאמין במרחב", אמר. "יש הרבה נכסים שמסתכלים כעת על ערך טוב מאוד. מה שאומר שאולי זה לא הון סיכון, זה יכול להיות השקעה מסוג המשך."

יצרני שוק הקריפטו הוותיקים ביותר

GSR, שנוסדה ב-2013 על ידי בכירי גולדמן זאקס לשעבר, ריץ' רוזנבלום וכריסטיאן גיל, היא אחת מעשות השוק הוותיקות בתחום הקריפטו. החברה מציעה שירותים ממסחר ללא מרשם ועד לניהול סיכונים, וגם הייתה פעילה מאוד ב-crypto VC השנה, עם 29 עסקאות ברבעון הראשון בלבד, על פי מחקר הבלוק.

חבש את כובע ה-VC שלו, Palmstierna מנה כמה תחומים שבהם הוא נרגש במיוחד להשקיע כרגע: הוכחות אפס ידע; מסחר מבוזר באופציות; פרוטוקולי הלוואות; וביטוח מבוזר, שלדבריו יש לו פוטנציאל עצום בשווקים מתעוררים חסרי שרות במיוחד.

ובכל זאת, למרות נקודות האור הללו וההסרה האחרונה של יריבה גדולה, Palmstierna הודתה שעולם השקעות הקריפטו עומד בפני תקופה מאתגרת.

ראשית, עליית שיעורי הריבית הופכת את התשואות על נכסים בטוחים כמו אג"ח של משרד האוצר האמריקאי למפתה יותר, ומשאירה פחות מזומנים למשקיעים להשקעות אלטרנטיביות כמו קריפטו והון סיכון.

"ההון יקר יותר. הון LP כבר קשה יותר לגישה", קוננה פאלסטירנה, בהתייחסו לשותפים מוגבלים, השם שניתן למי שמשקיעים בחברות הון סיכון. "זו סביבה הרבה יותר קשה לגייס כספים".

עוד לפני ש-FTX ו-Alameda התפוצצו, החברה, המונה כ-300 עובדים במשרדים בלונדון, ניו ג'רזי, סינגפור, מלאגה וזוג, הודיעה על תוכניות לצמצם את מספר העובדים ב-10% באוקטובר.

קרן לשחזור קריפטו

למרות הרוחות הנגדיות הללו, GSR עדיין חשה מסוגלת לתרום לקרן הבראה של תעשיית הקריפטו בסך מיליארד דולר חוד החנית על ידי ענקית הבורסה Binance שתעזור - במילותיו של מנכ"ל Binance Changpeng Zhao - "לעזור לפרויקטים שהם חזקים אחרת, אך נמצאים במשבר נזילות".

פלמשטירנה הרחיבה על פעולתה המעשית של קרן ההבראה, שביננס מתעקש היא "לא קרן השקעות".

חברות כמו GSR שמשלמות לקרן אינן מוסרות לבינאנס את הנכסים שלהן, אמר. במקום זאת, התורמים הנפרדים - שכוללים גם את Jump Crypto, Polygon Ventures ו- Aptos Labs - יקבלו החלטות נפרדות באילו פרויקטים מתקשים לתמוך.

"יש תיאום של מה שאנחנו מסתכלים עליו ואז אנשים מקבלים את ההחלטות האישיות שלהם", אמר. "ייתכן ש-GSR תומך במשהו שבינאנס לא תומך בו או שהוא עשוי לתמוך במשהו ש-GSR לא - או ששנינו נתמוך במשהו ביחד."

לא קרן השקעות

מאגר הכסף, אליו יש לג.ס.ר תרם לפי Palmstierna, סכום ראשוני של 5 מיליון דולר אינו קרן השקעות מכיוון שהיא לא מתכוונת לחפש פרויקטים חדשים שנוצרו. המטרה העיקרית שלו תהיה במקום זאת "להחיות" טכנולוגיות ש"זכו ליחס לא הוגן על ידי הנפילה הנוכחית".

עם זאת, משקיעים יצפו לקבל משהו תמורת המזומנים שלהם, והדרכים שבהן ההון מופעל צפויות "להתפתח עם הזמן".

"אתה לא רק נותן את הכסף. אתה כנראה מקבל משהו על זה." הוא אמר.

אולם בתוך כל הרעש של שנת 2022 סוערת - שראתה את קריסת המטבע האלגוריתמי של טרה, קרן הגידור Three Arrows Capital מתפרצת וכעת FTX משאירה יותר ממיליון נושים מהכיס - מנכ"ל GSR זומם מסלול יציב. 

"ההזדמנות של מישהו כמו GSR היא להמשיך לפעול כמונו ולהיות שקוף ולספק נזילות בבורסות - ריכוזיות, מבוזרות ולמנפיקי אסימונים - כי בלעדיה הרשתות לא עובדות", אמר פלמשטירנה. "ראשית, אתה מייצב את השווקים ואז אתה ממשיך לבנות על הזיכיון".

© 2022 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.