איחוד כורה הקריפטו קרוב לוודאי כאשר חלק מהשחקנים בתעשייה נאבקים

ככל שיותר כורים מדווחים על לחצים פיננסיים קשים הקשורים למחירי קריפטו נמוכים, עלויות אנרגיה גבוהות וחוב, גידול בקונסולידציה הוא בלתי נמנע, אמרו צופים בתעשייה. 

לאחר ש-Core Scientific חשף בהגשות בשבוע שעבר זה שקל פשיטת רגל, ארגו בלוקצ'יין הפך לכורת הביטקוין הגדולה האחרונה שחשפה לחצים פיננסיים, ואמרה שהזרקת הון צפויה של 27 מיליון דולר נפלה. 

דובר החברה סירב להגיב.

בעוד חברות קטנות עד בינוניות נאבקות, מפעילי אסדות כרייה גדולים יותר הביעו עניין בהזדמנויות קנייה. בין הרוכשים האפשריים ניתן למצוא את Marathon Digital, אשר אמר בעבר הוא התמקד יותר בבנייה אורגנית מאשר בקנייה.

"אנחנו אוהבים שיש לנו אסטרטגיה זריזה... ואת ההיוון כדי להיות מסוגלים לנצל הזדמנויות כמו זו", מנכ"ל Marathon Digital פרד תיאל אמר לבלוקוורקס.

ת'יל סירב להגיב אם החברה התקשרה עם Core Scientific או Argo, אבל הוא אמר שמרתון ישגיח על נכסי אירוח זולים.

"האם מרתון ישתתף, אולי, ברכישת אתר אירוח?" אמר תיל. "כן, אם המחיר אטרקטיבי לחלוטין. או אם זה הגיוני אסטרטגי".

ארגו בלוקצ'יין הכורה האחרון בלחץ

ארגו בלוקצ'יין אמר יום שני היא כבר לא מצפה לקבל את זרימת ההון של 27 מיליון דולר שציפתה ממשקיע "אסטרטגי", שסירבה לנקוב בשמו. ההון היה אמור לשמש בחלקו להוצאות הון עבור המשך הבנייה של מתקן הדגל שלה הליוס במחוז דיקנס, טקסס. לא ברור מדוע המימון נפל. 

בעוד Argo Blockchain בוחנת הזדמנויות מימון אחרות, החברה מכרה כמעט 4,000 מכונות Bitmain S19J Pro חדשות כדי לגייס 5.6 מיליון דולר.

"אם ארגו לא תצליח להשלים מימון נוסף, ארגו תהפוך לשלילית בתזרים המזומנים בטווח הקרוב ותצטרך לצמצם או להפסיק את הפעילות", אמרה החברה.

NYDIG הסכים במאי להלוות לארגו עד 70.6 מיליון דולר כדי להזרים הון ברכישת ציוד לכריית נכסים דיגיטליים עבור המתקן בטקסס. לא ברור אם NYDIG הייתה אמורה לספק את 27 מיליון הדולר הנוספים. 

דובר NYDIG לא החזיר מיד בקשה להגיב. 

המהלך מגיע לאחר ש-Core Scientific הודיעה בהגשות בשבוע שעבר שהיא תדלג על התשלומים הקרובים מכיוון שהיא מתמודדת עם בעיות נזילות ותפעול. הכורה אמר שהוא שכרה יועצים בזמן שהוא שוקל את האפשרויות שלו, כולל בקשת סעד באמצעות פשיטת רגל.

מפעיל מרכז נתונים לכריית קריפטו קומפיוט צפון הגישה בקשה לפשיטת רגל בטקסס בספטמבר. החברה חייבת עד 500 מיליון דולר למינימום של 200 נושים, על פי א. לעתור הוגש לבית המשפט לפשיטת רגל של מחוז דרום ארה"ב של טקסס.

האם הכורים ישרדו את 'הסערה המושלמת' של לחצים?

צ'ייס ווייט, אנליסט ב-Compass Research & Trading, אמר במכתב מחקר שפורסם ביום שלישי כי החברה הורידה את יעד המחיר שלה עבור ארגו מ-4.50 דולר ל-1 דולר.

מחיר המניה עמד על 0.90 דולר ביום שלישי בשעה 3:00 אחר הצהריים, צנח בכ-93% בשנה עד היום וירידה של 19% ביום.

"אנחנו מאמינים של[ארגו] כנראה יש מספיק נזילות כדי להישאר צף במשך הרבעונים הבאים", אמר ווייט. "חלק מהסיבה שחשבנו ש[ארגו] מגייסת הון מניות הייתה כדי שיהיה לנו מספיק מזומן כדי להתקשר בהסכם רכישת חשמל במחיר קבוע (PPA) עבור המתקן שלה [טקסס] כדי לרסן את עלויות החשמל, שכעת נראה כי לא שולחן."

גלין ג'ונס, מנכ"לית Icebreaker Finance, אמרה כי יותר מדי מהתעשייה התמקדה בלעדית בצמיחה מונעת על ידי חובות ב-2020 ו-2021 - תוך מתן תשומת לב פחותה לעלות הייצור.

שוברת קרח בספטמבר השיקה מאגר הלוואות לכורים הוא כינה "משולב אנכית וממוקם להצלחה". ההלוואות, בריבית שבין 15% ל-20%, נושאות טווח של 12 עד 18 חודשים והן מובטחות בנכסים כמו אסדות כרייה, שנאי כוח ונכסים דיגיטליים.

"אנו מעריכים שפחות מ-25% מה-hashrate בארה"ב פועלים עם החוסן הפיננסי הדרוש כדי להתמודד עם כל מגוון התרחישים האמינים, כולל הרעה נוספת במחיר ה-hash", אמר ג'ונס ל-Blockworks. "יותר מכל תעשייה אחרת, הכלכלה שלה מכתיבה שרק המפעילים היעילים ביותר ישרדו בטווח הארוך. לאף כורה אין כוח תמחור גדול יותר, אז הכל תלוי בעלות הייצור".

הגדלת הקושי בכריית ביטקוין והעלויות הנלוות - כמו גם חובות מתקרבים - יצרו "סערה מושלמת" עבור כורים רבים, אמר ת'יל. הוא הוסיף כי כ-20 כורים ציבוריים עלולים להיות בסיכון לפשוט רגל עקב תנאי השוק הנוכחיים.

"אם היית מסתכל על פני התעשייה ו[ראה] למי יש מימון ציוד, אלה הם בעלי הסיכון הגבוה ביותר כיום", אמר ת'יל. "או אלה שיש להם הרבה שירות חוב לעשות."

כורים בריאים יותר מחפשים הזדמנויות קנייה

ביל קאנון, ראש ניהול תיקים של מנהל קרנות הנכסים הדיגיטליים, Valkyrie Investments, אמר כי החברות החזקות של תחום הכרייה עשויות לחזק את מיצובן באמצעות רכישות בשיעור מופחת.

קנון מצפה שמיזוגים ורכישות יתגברו ברבעון זה ובתחילת השנה הבאה, כאשר חברות על סף חדלות פירעון נלחצות לשמור לפחות על ערך לבעלי המניות - ולהשאיר את דלתותיהן פתוחות. 

"איחוד הוא בלתי נמנע", אמר קנון. "כל התעשיות עוברות את זה, ואנחנו מאמינים שהכורים הנותרים ייהנו מהתקופה הזו, בדומה לאופן שבו עשו האמזונס והגוגלים בעולם לאחר שיצאו מאפר בום הדוט-קום".

מנכ"ל Riot Blockchain, ג'ייסון לס, אמר ל-Blockworks שהמשרד שלו הוא אחד מ"הרוכשים הממוקמים הכי טוב" במגזר. מספר חברות, הוסיף לס, יפשטו רגל או ישתמשו בשווקים פרטיים וברכישות ממונפות נלוות.

אלה ששוקלים פשיטת רגל עשויים לרצות ללכת בדרך זו במוקדם ולא במאוחר, אמר ת'יל.  

"אם אתה קרוב לסיכון לעשות את זה, מוטב שתמהר," אמר. "לקונים עבור הנכסים שלך ייגמר הכסף, כי יש כל כך הרבה אנשים לפניך בתור שנמצאים בפשיטת רגל."

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.