ארה"ב עלולה להיות לקראת מיתון, מבחן פוטנציאלי חסר תקדים לתעשיית הקריפטו.
מחוץ למיתון של חודשיים סביב מגיפת קוביד, הקריפטו מעולם לא חווה שום שפל כלכלי לגיטימי. "המיתון הגדול" הניזון על ידי המשכנתאות מ-2007 עד 2009 קדם ל-Satoshi Nakomoto שהשיק את רשת הביטקוין, הרבה לפני NFTs ו-Web3.
מודלים חזויים של הפדרל ריזרב בניו יורק מצביעים על סבירות של 68% למיתון במהלך השנה הבאה, זינוק מרתיע של 30% מהתחזיות רק חמישה חודשים קודם לכן.
תגובת תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים תהיה תלויה במידה רבה בגורם השורש, משך הזמן והחומרה, לדברי ריץ' רוזנבלום, מנכ"ל יצרנית השוק GSR.
"אם זה מיתון המונע על ידי החמרה של המשבר הבנקאי, זה עלול להסתיים בברכה, מכיוון שהקריפטו נתפס יותר ויותר כאלטרנטיבה בת קיימא למערכות פיננסיות מדור קודם", אמר. רוזנבלום הזהיר שפרויקטים יצטרכו להתמקד יותר במכירות ציבוריות על פני עסקאות פרטיות, מכיוון שהביקוש המוסדי עלול להתייבש.
אם מיתון נובע מחולשה כלכלית עולמית מתמשכת, ההישרדות עלולה להיות מאתגרת עבור חברות קריפטו, במיוחד אלו התלויות בתזרים ספקולטיבי.
אסימונים עם השפעה בעולם האמיתי מחוץ לתעשייה צפויים להיות עמידים יותר, אמר רוזנבלום.
המיתונים הולכים ומתקצרים
החדשות הטובות: משכו הממוצע של מיתון ירד במהלך מאות השנים.
אמנם, המיתון האחרון בארה"ב (שנמשך 18 חודשים) היה הארוך ביותר מאז השפל הגדול - לפני כמעט 100 שנה, אבל:
- מ-1854 עד 1919, מיתון טיפוסי נמשך 21 רבעונים, או קצת יותר מחמש שנים, כך עולה מנתוני הלשכה הלאומית למחקר כלכלי.
- בין 1919 ל-1945, הממוצע הזה ירד ל-18 רבעונים, או ארבע שנים וחצי.
- המיתונים המודרניים מוערכים על פני 10 רבעונים, שנתיים וחצי בלבד.
ובכל זאת, חלק מהמקצים - כמו Akshat Vaidya, ראש השקעות ב-Maelstrom, קרן הבכורה של המשרד המשפחתי של מייסד BitMEX, ארתור הייז - אינם בטוחים שהקריפטו יוכל לעבור אותו ללא פגע.
וידיה אמר ל-Blockworks שהוא מצפה שהקריפטו יזוז בדיוק כפי שעשה במהלך התרסקות קוביד 2020, "תתפוצץ יחד עם שאר העולם יגיע המיתון, כשהנזילות נעלמת במפל קריאות השוליים".
זה עדיין יכול להוביל לתוצאה חיובית בטווח הארוך. אחרי הכל, הביטקוין זינק ביותר מ-900% ברבעונים שלאחר המיתון ב-2020, וזינק מ-7,000 דולר מתחת ל-69,000 דולר.
"לא רק שפרויקטים באיכות גבוהה ישרדו, אלא שהם ישגשגו במדיניות הכסף הקל שאחריו", אמר, והוסיף כי משקיעים המתמקדים באיכות יכולים לראות הזדמנות להיות "חמדנים כשאחרים מפחדים".
חצאי ביטקוין עוזרים לתרגל קריפטו למיתון
תמריצים כספיים משמעותיים ברחבי העולם במהלך המגיפה חידשו את אחת מהצעות הערך העיקריות של ביטקוין: הגנה מפני אינפלציה ופיחות במטבע.
מתוך מחשבה על זה, גישה אופטימית אחת היא שביטקוין - שבדרך כלל מוביל את שוקי הקריפטו - פעל היסטורית במחזורים של ארבע שנים, בגלל החצאים שלו.
ביצועי העבר סביב חצאים עשויים שלא להצביע על תוצאות עתידיות, אך שינויים צפויים בהנפקת הביטקוין עשויים לעזור למשקיעי קריפטו לתכנן לעמוד בסערה.
"עם כל אירוע חציה שבו ההיצע החדש של ביטקוין מצטמצם בחצי; כל אירוע חצייה עד היום קדם לעלייה משמעותית במחיר הביטקוין, כמו גם לתיקון שיבוא בעקבותיו", אמר ג'סי שרדר, מנכ"ל בסטארט-אפ Amboss Technologies המתמקד ב-Lightining.
מצד שני, הגירוי הממשלתי הגן על חלקים מתעשיות מסורתיות יותר, כולל הובילו למיתון המגיפה ולאורך כל הדרך.
בעוד שגירוי גרם לסביבה העסקית להיראות יציבה יותר, לא ברור אם הכלכלה הרחבה יכולה לעמוד לזעזועים דרמטיים ללא המצאה.
עבור סטארט-אפים הנאבקים במיתון ממושך, שולי הרווח ותזרים המזומנים נותרים קריטיים, לדברי טרנס יאנג, מנהל בחברת השירותים הפיננסיים של ביטקוין Swan Bitcoin.
"האם אתה יכול לשרוד כמה חודשים או אפילו שנים של מיתון? עכשיו זה זמן טוב להעריך אם אתה פותר באופן אמין בעיה גדולה ודחופה עם פתרון בעל ערך ייחודי", אמר יאנג והוסיף שזה משהו שמעט מטבעות קריפטוגרפיים עשו.
עבור המשקיעים, יאנג אמר כי היסודות של הביטקוין בטווח הארוך נותרו ללא שינוי, במיוחד על פני אופקים של יותר מחמש שנים.
קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו למייל שלך מדי ערב. הירשם עכשיו לניוזלטר החינמי של Blockworks.
רוצה לשלוח אלפא ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך? קבל רעיונות למסחר בדג'ן, עדכוני ממשל, ביצועי אסימונים, ציוצים שלא ניתן לפספס ועוד מהתחקיר היומי של Blockworks Research.
לא יכול לחכות? קבל את החדשות שלנו בדרך המהירה ביותר. הצטרף אלינו בטלגרם ועקוב אחרינו בחדשות Google.
מקור: https://blockworks.co/news/crypto-bitcoin-recession