קריסת קריפטו משאירה רמפה גדולה יותר לדירוגי אשראי קונבנציונליים

הנרטיב השורי סביב מימון מבוזר קורס, וזו הזדמנות גדולה לבעלי תפקידים מדור קודם.

הקריסה בשבוע שעבר של FTX תפסה את רוב המשקיעים לא מוכנים. בורסת מטבעות קריפטוגרפיים היוותה חלק גדול מהמעבר לשקיפות בעסקאות פיננסיות. האטימות שלו הובילה בסופו של דבר לחורבן.

משקיעים צריכים לשקול רכישה Fair Isaac Corp. (FICO) תן לי להסביר.

מימון מבוזר הבטיח לשבש מתווכים שנטלו עמלות. רשתות DeFi משתמשות בפנקס הצפנה קבוע הנקרא בלוקצ'יין. לא ניתן לשנות או לשכפל את ספרי החשבונות הללו, והם מציעים שקיפות מלאה מכיוון שמשתתפים משני הצדדים של כל עסקה יכולים לראות כל ערך. שקיפות זו שוללת את הצורך בערבים בינוניים. זו לפחות התיאוריה.

סם בנקמן-פריד בנה את הקריירה שלו תוך ניצול השקיפות של רשת DeFi. לאחר שסיים את לימודיו ב-2014 ב-MIT, הסוחר הידוע בתעשייה כ-SBF ייסד את Alameda Research יחד עם חברת קרוליין אליס. חברת המסחר הכמותי החלה לבחון את הבדלי המחירים הקלים בין מסחר בביטקוין ביפן לעומת ארצות הברית. השקת FTX ב-2019, בורסת נגזרים מלאה של מטבעות קריפטוגרפיים, בבסיס בלוקצ'יין, הייתה הצעד ההגיוני הבא.

למרות צעירותו, SBF לקח פיקוד מלא במשא ומתן עם חברות הון סיכון שביקשו להשקיע. מסקויה ובלקרוק, ועד טייגר גלובל וסופטבנק, המשקיעים הוזהרו מראש שעליהם "לתמוך בו ולהתבונן". על פי מה היא ניו יורק טיימס. בזה אחר זה הם עמדו בתור להשקיע סך של 2 מיליארד דולר ב-FTX. החברה שבסיסה בהאמה הוערכה באוקטובר ב-32 מיליארד דולר, אפילו כשחברות קריפטו אחרות החלו להיכשל.

הטענות על עסקה עצמית מצד SBF ומקורביו הולכות ומצטברות. די אירוני לענף שמטרתו הייתה שקיפות פיננסית. בין ההאשמות ניתן למנות תוכנית להלוות ללקוחות כסף כדי לבצע הימורים מסוכנים על מה שנקרא מטבעות אלט, ולאחר מכן להשתמש ברווחים האפויים למחצה כדי לחזק את ערך הבורסה. או משהו כזה. זה מסובך ומטומטם.

די לומר שזה באמת לא מצוין להתמקדות כביכול של קריפטוס בהגינות פיננסית מבוזרת.

לפני שנתיים, משקיעים שקנו לרעיון ש-DeFi ישבש במהירות מתווכים מדור קודם. אנשי מגרש DeFi ללעג בעסקים ותיקים שנבנו לעיבוד עסקאות בכרטיסי אשראי, ולמכור ביטוחים. ערבות לדיוני אשראי עם בנקים היה משהו נאכל על ידי תוכנה.

Fair Isaac and Corp. הוא בית ספר ישן. חברת ניקוד האשראי שבסיסה בסן חוזה, קליפורניה, נוסדה בשנת 1956 לאחר שביל פייר וארל אייזק נפגשו בזמן שלמדו באוניברסיטת סטנפורד. לזוג היה רעיון קיצוני לשנות את ההלוואות הבנקאיות באמצעות אלגוריתמים שהגיבו להתנהגות צרכנים בעבר וניתוח חיזוי.

כיום, טכנולוגיות FICO עומדות בבסיס 65% מכל החלטות כרטיסי האשראי. 100 מתוך 95 מנפיקי כרטיסי האשראי הגדולים בארה"ב, ו-100 מתוך 600 המוסדות הפיננסיים הגדולים בארץ הם לקוחות. החברה עובדת גם עם 400 חברות ביטוח עולמיות, ויותר מ-XNUMX קמעונאים ומוכרים כלליים.

מנהלי עסקים של FICO הצליחו להצמיח את העסק בעקביות שנה אחר שנה. המכירות צמחו מ-1.29 מיליארד דולר ב-2020 ל-1.38 מיליארד דולר ב-2022, עלייה של 6.9%. הדינמיות של העסק היא מציאות.

בכירים ב-FICO דיווחו ביום רביעי כי ההכנסות ברבעון הרביעי צמחו ל-348.7 מיליון דולר, עלייה של 4.2% בהשוואה לשנה. הרווח הנקי ברבעון הרביעי תפח ב-4% ל-5.8 מיליון דולר. הרווח למניה זינק ב-90.7%, ל-18 דולר, והחברה סיפקה תחזית צמיחה דו ספרתית ברווח למניה לרבעון הבא.

וויל לנסינג, מנכ"ל, אמר כי החוזק של העסק מול הסערה המקרו-כלכלית הנוכחית מראה על חוסן. הוא צנוע.

הלקוחות נעולים.

על פי המסמכים הוגש ברשות ניירות ערך, שיעור שימור הלקוחות נטו במהלך הרבעון הרביעי עמד על 4%. שימור תוכנות פלטפורמה היה 107%, ושמירת תוכנה שאינה פלטפורמה הייתה 128%. למרות חלופות DeFi, לקוחות בכל המגזרים העסקיים לא עוזבים. הם בסדר משלמים את האגרה.

במקום לשנות את המשחק, כעת משבשי DeFi מתפרצים. אחד מהם,

Upstart (UPST), מייצרת תוכנת בינה מלאכותית המשמשת בנקים ואיגודי אשראי להערכת הלוואות צרכניות. החברה שבסיסה בסן מטאו, קליפורניה דיווחה בשבוע שעבר כי הפסדים למניה ברבעון השלישי החמיצו את ההערכות ב-3%, לפי נתונים בנאסד"ק.

במחיר של 607.57 דולר, מניות FICO נסחרות לפי 27x רווח פורוורד ו-10.6x מכירות. המניה עלתה ב-40.1% בשנת 2022. והיא ניתנת לקנייה של נסיגות כלפי מעלה לכיוון 550 דולר.

בטיחות היא לפראיירים. חבילת שירותי המחקר שלנו סייעה לאלפי משקיעים עצמאיים להצמיח עושר על ידי ניצול כוח הסכנה. למד להפוך פחד ובלבול לבהירות, ביטחון עצמי - והון. נסה את שירות הדגל שלנו תמורת $1 בלבד. אפשרויות טקטיות ניוזלטר ממליץ על רמות כניסה, יעד ועצירה עבור אופציות נזילות מאוד של חברות גדולות בכסף, קרוב לחודש. עסקאות נמשכות בדרך כלל יום עד חמישה ימים עד שהן מתחילות ומכוונות לרווחים של 40% עד 80%. התוצאות בשנים 2022 עד 1 באוגוסט הן כ-180%. לחץ כאן לניסיון של 2 שבועות של 1$.