אם הסגירה של Diem עברה כמה משקיעי קריפטו ושומרי שוק בלי הודעה מוקדמת, זה לא אמור להפתיע. הסוף הלא משמח והמושתק הזה של הפרויקט נגרם מכמה גורמים, אך יש לציין שזה ההפך הגמור מאיך שהרעיון הזה הוצג לשוק בתחילה. גורם מפתח אחד שעשוי לרענן את הזיכרון הקולקטיבי של השוק הוא השם המקורי של המושג הזה: מאזניים.
גטים
גטי אימג'ס
כן, פרויקט stablecoin שהושק והובל על ידי פייסבוק (כיום מטה), למרות שלכאורה בהתייעצות עם ארגונים רבים אחרים, התקפל רשמית. שאר הנכסים נמכרו, על פי דיווחים, תמורת כ-200 מיליון דולר לסילברגייט - שחקן מרכזי בתחום הבנקאות הקריפטו והפינטק. סוף כזה הוא כמובן לא מה שחשבו היוצרים, התומכים או התומכים של הפרויקט הזה כשדיים הופיע לראשונה ב-2019, אז מה בדיוק קרה?
איך פרויקט ששילב את היכולת הטכנית של מספר ארגונים, קהל המדיה החברתית של Meta והעניין הגובר במטבעות קריפטוגרפיים נכשל בצורה כה מרהיבה? לא רק שדיאם נכשל, אלא שהוא לא הצליח להשיק בכלל. הסאגה והמאבקים של דיים תועדו במקומות רבים, אז במקום להתעכב על הרעיונות האלה, בואו נסתכל על כמה מהלקחים שארגוני הקריפטו למדו, וצריכים להמשיך ללמוד, מהניסיון הזה.
ערבוב עסקים הוא מסוכן. הסיבה העיקרית לכך שדיים נכשלה, ואף לא יצאה לדרך, היא הקשר ההדוק של היוזמה עם Meta. למרות שעל הנייר הייתה איגוד מאזניים ראשוני של כ-30 ארגונים, כולל חברות כרטיסי אשראי גדולות, היה ברור יחסית מההתחלה שמטה מובילה את הרעיון הזה. אולי יש להבחין בכך שמטה נמצאת כרגע במים חמים, אבל זה רק המשך לביקורת הפוליטית שעמה הארגון מתמודד במשך שנים.
רשימת התלונות והבעיות המוצדקות שיש לקובעי מדיניות עם Meta לא תפתיע אף אחד. בריונות מקוונת, השפעה שלילית על הנפש והבריאות הנפשית של משתמשים, חששות לפרטיות ונתונים, חדשות מזויפות, זיופים עמוקים, מידע מוטעה פוליטי ומידע שגוי רפואי הם רק חלק מהנושאים הללו.
במבט לאחור זה היה נאיבי לדמיין שלכל ארגון מדיה חברתית - במיוחד כזה שנמצא ברציפות על הכוונת הפוליטית - יהיה סיכוי כלשהו להשיק מתחרה לדולר האמריקאי.
חוסר בהירות הוא מסוכן. מטבעות קריפטו ונכסי הקריפטו השונים שצמחו לחיים במהלך העשור האחרון לערך תמיד היו נושא רגיש לרגולטורים. ארצות הברית, שנתפסה (ובצדק) כמובילה בחדשנות וקבלת בית לרעיונות חדשים, היססה - יחסית - לאמץ ולשלב נכסי קריפטו בשווקים הפיננסיים. לקח עד סוף 2021 עד שתעודת סל הראשונה אושרה למסחר, ואפילו מכשיר זה אינו עוקב אחר מחיר הספוט בפועל, אלא חוזים עתידיים.
מטבעות Stablecoin, אפילו עכשיו, אך עוד יותר כאשר הוצגו לראשונה, נתפסים כאתגר ישיר לעליונות מטבע הפיאט עבור משטרים פיסקאליים, מוניטריים ומסים ברחבי העולם. מה שדיים גילה בדרך הקשה, ומנפיקי stablecoin רבים אחרים שילבו מאז בהצעות, הוא שיש לחשוף את המאפיינים והיסודות הבסיסיים בשקיפות.
גילויים אלה כוללים, בין היתר, 1) כיצד יישמר ה-stablecoin, 2) אילו תהליכים קיימים כדי לאשר או לצנזר עסקאות ומשתמשים, 3) כיצד ניתן לפדות מטבעות stablecoin, 4) רשומות הניתנות לביקורת שנחשפו ל- שוק, ו-5) מקרי השימוש המיועדים לנכס קריפטו זה, לרבות כיצד ניתן לנטר מקרי שימוש.
יכולת פעולה הדדית היא קריטית. תכונת הליבה של כל stablecoin שפותחה ושנכנסה לשוק היא שלכל stablecoin המיועד לשימוש רחב יותר חייב להיות שימושים אחרים מחוץ לשירות פונקציית תשלום בלבד. זה לא אומר שצריך למזער את תשלומי stablecoin. להיפך, העובדה שאותם תשלומים גדלו ב-500% מ-2020 ל-2021 – לפי דוח קבוצת העבודה של הנשיא – מצביעה על כך שיש צורך מהותי וגובר בפונקציה כזו.
משהו שדיים לא הצליח להתייחס אליו או אפילו להסביר בצורה יעילה היה כיצד האסימון שלו ישולב במערכות מורשות וחסרות הרשאה כאחד. זה טופל באופן יעיל ויזום על ידי מצטרפים אחרונים יותר למגזר, כאשר מטבעות יציבים מהווים שכבה אינטגרלית באקוסיסטם הפיננסי המבוזר (DeFi). DeFi גדלה להיות בין המגזר הצומח ביותר בכלכלת נכסי הקריפטו, והעובדה שמטבעות יציבים ממלאים תפקיד אינטגרלי בפעולות אלה מגבשת את מקרה השימוש במכשירים אלה.
Diem, לעומת זאת, ספג ביקורת שגרתית על כך שאין מקרי שימוש חלופיים - או אפילו תוכנית לפתח אותם - מחוץ לתשלומי Meta.
ברור שהיה הרבה שנעשה בצורה לא נכונה, או בהלך רוח קצר רואי, עם יוזמת דיים; כל כך מובן מאליו. זה יהיה פשוט לטאטא את כל הסאגה הזו מתחת לשטיח הפתגמי. ולהתקדם בביטחון שכל הלקחים נלמדו. מפתה, אבל קצר רואי. ככל שמספר גדל והולך של ארגונים, כולל כמה מאותם מעבדי תשלומים שהתיישרו בתחילה עם Diem, מתחילים לחשוב על פיתוח הצעות stablecoin, הלקחים המתוארים כאן צריכים להיות גדולים. נכסי קריפטו עשו דרך ארוכה והתפתחו הרבה מעבר למקורות הראשוניים, אבל מטבעות יציבים הם עדיין מעמד נכסים מתפתח, וצריך ללמוד תמיד מלקחים שנלמדו בעבר.
מקור: https://www.forbes.com/sites/seansteinsmith/2022/01/30/crypto-can-still-learn-much-from-the-failure-of-diem/