בפעם הראשונה בחיים הקצרים של מטבעות קריפטו, פלטפורמות קריפטו גדולות פנו לחוקי פשיטת רגל בארה"ב כדי להציל את עסקיהן חדלי הפירעון. כעת, זה תלוי במידה רבה בבתי המשפט לפשיטת רגל לקבוע כיצד לחלק את נכסי הקריפטו הקפואים של הלקוחות.
עד כה השנה, פלטפורמות קריפטו צֶלסִיוּס ו וויאג'ר דיגיטלי הגישו בקשה לפשיטת רגל ובכך הוציאו מיליוני בעלי קריפטו מנכסים שבהם שלטו בעבר. פשיטות הרגל בעקבות נובמבר הגשת 2020 על ידי פלטפורמת הלוואות קריפטו קרד כשנתיים לאחר הופעת הבכורה של החברה ב-2018.
כל שלוש הפלטפורמות הוגשו תחת פרק 11, שנועד לסייע לחברות עמוסות חובות להשיל באופן חוקי חלק ניכר מההתחייבויות הכספיות שלהן, לערבב מחדש את הפעילות העסקית ולצאת עם עסק יציב.
הטענות הללו עוררו שאלות גדולות לגבי האם לקוחות יכולים להחזיר את הכספים הקפואים שלהם. עורכי דין לפשיטת רגל ששוחחו עם יאהו פיננסים אומרים שהתשובה תלויה במגוון סוגיות משפטיות לא פתורות, כמו גם כיצד שופטי פשיטת רגל מיישמים כללים ותיקים על עסק חדש יחסית. ההימור גבוה עבור לקוחות שהפקידו סכומי כסף משמעותיים בבתי עסק פושטי רגל.
ת'אד ווילסון, שותף עם King & Spalding, מסביר כי בעלי קריפטו המוגדרים כנושים לא מובטחים עשויים לעולם לא להחזיר את הקריפטו שלהם. "אתה בתחתית עמוד הטוטם," הוא אמר על נושים לא מובטחים.
מים לא ידועים
נכון לעכשיו, אין תקדים לסווג מטבעות קריפטוגרפיים כנכס בפשיטת רגל, אלי וורנקליין, עורך דין ארגון מחדש עם Debevoise & Plimpton, אמר ל-Yahoo Finance. ובכל זאת, שופטים העומדים בראש מקרים כאלה יקבעו תחילה אם נכסי קריפטו שייכים לעיזבון פשיטת הרגל. אם הם אכן שייכים לעיזבון פשיטת הרגל, השופט ידרג אותם בהיררכיה של נושים.
"ללקוחות קריפטו שונים עשויות להיות זכויות שונות מול ישויות קריפטו שונות," וורנקליין אמר. "זו לא בהכרח תהיה אותה תשובה עבור גופים שונים שהגישו בקשה לפשיטת רגל."
מה התרחיש הטוב ביותר עבור מחזיקי קריפטו? פרופסור למשפטים באוניברסיטת הווארד מתיו ברוקנר אומר שהסדרים שמפרידים בבירור בין קריפטו של לקוח לבין נכסי הפלטפורמה עצמה מועילים ביותר למחזיקי הקריפטו. במקרה כזה, יש להפריש את נכסי הקריפטו מעיזבון פשיטת הרגל ולהחזירם.
"אז הבעיה העיקרית העומדת בפני כל מחזיק קריפטו שהיה לו נכסים בפלטפורמה שפושטת רגל כעת היא: איך הנכסים שלו מוחזקים על ידי הפלטפורמה?" אמר ברוקנר.
שופטי פשיטת רגל יקבלו את ההחלטות הללו על סמך התנאים שנקבעו בהסכמי הלקוחות של כל פלטפורמה, והכוונות שהם חושפים בין הפלטפורמות ללקוחותיהן. חלק מההסכמים מאגדים יחד קריפטו של לקוחות, השולטים בנכסים בחשבון משותף. הסכמים אחרים מראים שפלטפורמות פועלות כשומרות של קריפטו המוחזקות בחשבון ייעודי מטעם לקוח.
נכסים מאוחדים פגיעים יותר מנכסים בחשבון ייעודי ללקוח או מופרד, מסביר ברוקנר, מכיוון שסביר להניח שהשופטים יתייחסו אליהם כחלק מעיזבון פשיטת הרגל. ובין ההיררכיה של הנושים, נכסים אלה עשויים להיות כשירים כחוב כללי לא מובטח - קטגוריה הממוקמת הרחק מהראש של שרשרת המזון של הנושים.
"אז אם [נכסי הקריפטו] מעורבבים במאגר של נכסים... בחשבון גדול, סביר להניח שהם יטופלו כאל נושה כללי לא מובטח וזה רע עבור מחזיקי הקריפטו", אמר ברוקנר.
זה מה שקרה בהליך פשיטת הרגל של פלטפורמת הלוואות קריפטו Cred. ללא ידיעת רבים מלקוחותיה, הסכמי המשתמשים של החברה ציינו כי קריפטו שהופקד בתמורה לריבית על הכספים הבטלים לא היה מופרד ולא מובטח, ובית משפט לפשיטת רגל קבע את תביעותיהם כ חוב לא מובטח. וויאג'ר העלתה טיעון דומה, ואמרה לשופט פשיטת רגל שהיא רואה את הקריפטו של לקוחותיה כנכסים מצטברים שבהם היא יכולה להשתמש בשמו של הלקוח, ושנכסים אלה צריכים להפוך לחלק מעיזבון פשיטת הרגל.
עם זאת, וילסון מציין שחלק מבעלי הקריפטו יוכלו להוכיח שהנכסים שלהם נשארו מופרדים מנכסים של פלטפורמה פושטת רגל, או של לקוחות אחרים.
"בניגוד למזומן שבו אתה יכול ממש לשלב אותם בחשבון בנק, עם קריפטו יש לך את היכולת לעקוב אחר הבלוקצ'יין", אמר ווילסון. בפשיטת הרגל של צלסיוס, הוא אומר, שכר ועדת הנושים חברת ניתוח קריפטו פורנזית כדי להתחקות אחר אחזקות הקריפטו של החייבים לאורך זמן, ולאחרונה הסכימו החייבים לבוחן מטעם בית המשפט שיחקור נושאים דומים.
עם זאת, עבור מחזיקי מטבעות קריפטוגרפיים המוגדרים כנושים לא מובטחים, אין ערובה לתשלום כלשהו. הם יעמדו בתור למה שנשאר, אם בכלל, מעיזבון פשיטת הרגל, מאחורי ספקים והוצאות הנהלה לאחר פשיטת הרגל, עובדים, עורכי דין לפשיטת רגל, בנקאים ויועצים אחרים, ונושים מובטחים המחזיקים בבטוחות כנגד נכסי החברה.
תנודות בלתי נמנעות במחירי מטבעות קריפטוגרפיים מוסיפות לאי הוודאות הזו, יחד עם תביעות משפטיות מעורערות, והאפשרות שמציע יוכל לרכוש את עיזבון פשיטת הרגל - כל אלו עלולים להשאיר פחות או יותר קריפטו להסתובב.
אלכסיס קינן הוא כתב משפטי של Yahoo Finance. עקוב אחר אלכסיס בטוויטר @alexiskweed.
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, SmartNews, לינקדין, YouTube, ו reddit.
מצא הצעות מחיר לשוק המניות ואת החדשות האחרונות לעסקים ולמימון
מקור: https://finance.yahoo.com/news/crypto-companies-started-filing-for-bankruptcy-123822462.html