ב-3 באוקטובר 2022, המועצה לפיקוח על היציבות הפיננסית (FSOC) פרסמה את הדו"ח שלה בתגובה להוראה המבצעת של נשיא ארה"ב ג'ו ביידן בנושא "הבטחת פיתוח אחראי של נכסים דיגיטליים", שהוצאה במרץ 2022. ה-FSOC הוא מוסד ממשלתי פדרלי שהמנדט שלו כולל זיהוי ומעקב אחר סיכונים ותגובה לאיומים המתעוררים על המערכת הפיננסית בארה"ב.
דו"ח FSOC נשא מספר המלצות, לרבות שסוכנויות החברות בו ימנפו רשויות קיימות במידת הצורך, סוכנויות פדרליות כדי להמשיך באכיפת הכללים והתקנות הנוכחיים, והצורך בקונגרס לטפל בפערים רגולטוריים שאינם מכוסים על ידי מערכת הרגולציה הקיימת.
המלצות אחרות בדו"ח FSOC כללו את המשך התיאום של הרגולטורים בפיקוח על ישויות נכסי קריפטו, הקונגרס להעביר חקיקה למנפיקי מטבעות stablecoin, משטרים רגולטוריים שונים עבור ישויות נכסי קריפטו שונים, ורגולטורים של בנקים במדינה כדי להשתמש בסמכותם הקיימת כדי לבדוק שירותים הניתנים על ידי ספקי נכסי קריפטו.
דו"ח FSOC הצביע על כך שישויות נכסי קריפטו הקשורות זו בזו למערכת הפיננסית המסורתית עלולות להוביל לחשיפה פיננסית משמעותית למשקיעים. פלטפורמות נכסי קריפטו צוינו בעלות פוטנציאל לגרום למצוקה בשל מגוון רחב של שירותים פיננסיים משולבים.
"באופן רחב יותר, כישלון של פלטפורמת נכסי קריפטו גדולה יוביל כנראה להפסדים עבור אנשים ועסקים איתם היא מקיימת עסקאות ישירות, כלומר, לקוחות וצדדים נגדיים. כישלון כזה יכול גם להשפיע על יכולתם של משתתפי השוק למכור ולהמיר נכסי קריפטו למטבע לאומי", נכתב בדו"ח.
הכישלון של כמה פלטפורמות נכסי קריפטו הוביל לאתגרי חדלות פירעון עבור משקיעים. "בנוסף, הפרקטיקה של פלטפורמות של הכנסת נכסי קריפטו של לקוחות לחשבונות אחזקת מכלביוס, שבהם נכסים אלה מעורבים עם אלו של הפלטפורמה, מעלה את הסיכון שפשיטת רגל של פלטפורמה עלולה להשאיר את לקוחותיה כנושים כלליים וחשופים הפסדים או עיכובים באחזקות הנכסים שלהם", נכתב עוד בדו"ח.
הדו"ח ציין שהחוסר הכללי של יכולת פעולה הדדית בין פלטפורמות נכסי קריפטו חושף את המשקיעים לסיכונים נוספים. "במיוחד, מכיוון שאין מנגנון ישיר ללקוחות לסחור בפלטפורמות שונות של נכסי קריפטו, לקוחות עשויים להיות נעולים באופן משמעותי על פלטפורמות נכסי קריפטו בודדים בזמן מצוקה, אלא אם הם רוצים למשוך את נכסיהם ישירות לארנקים פרטיים וכל עוד מכיוון שהמשיכות מותרות וכפופות לעמלות עסקה", הסביר הדו"ח.
פלטפורמות נכסי קריפטו עשויות גם לחשוף את המשקיעים להפסדים משמעותיים בתיקים שלהם. "ייתכן שללקוחות יהיו אחזקות משמעותיות בפלטפורמות נכסי קריפטו בהתבסס על האמונה שהכספים שייכים להם, לא לפלטפורמת נכסי הקריפטו, מה שעלול להוביל להפסדים מעבר למה שהלקוחות יכולים לעמוד בהם בקלות", נכתב בדו"ח.
בהתאם לדו"ח FSOC, הקשר ההדדי של פלטפורמות נכסי קריפטו מהווה סיכונים נוספים למשקיעים. "לבסוף, כישלון של פלטפורמה גדולה עשוי לשבש גם פלטפורמה אחרת באמצעות קשרים תפעוליים או באמצעות קשרים אחרים כגון השקעות חוב או הון", נכתב בדו"ח.
בדבריה במהלך הצגת דו"ח ה-FSOC, אמרה שרת האוצר האמריקאית ג'נט ל. ילן: "בסך הכל, דוחות אלו מהווים בסיס חזק לקובעי המדיניות כאשר אנו פועלים לצמצום הסיכונים של נכסים דיגיטליים תוך מימוש היתרונות הפוטנציאליים. הם גם מספקים תוספת חשובה להבנת הציבור את הנכסים הדיגיטליים".
מקור: https://zycrypto.com/crypto-asset-platforms-are-getting-more-integrated-into-the-traditional-financial-system-financial-stability-report/