האם חילופים אחרים יקרסו?
גטי
Crypto Wile E. Coyote זה רכיבה על אופניים באוויר כמו מטורף. לדוגמא בודדת לכך, אם ג'נסיס לא יכולה לשלם את הפדיונות שלה, איך החברה עדיין פעילה, אז Digital Currency Group (DCG) שחייבת להם הון עתק, ארגו גווני אפור וכו'?
התשובה היא כל עוד הם יכולים להוכיח באופן אמין או אולי להפליא שהנכסים שלהם טובים אז זה כנראה רק מקרה של תנאים והגבלות להמשיך ולא ללכת לפרק 11.
האם השחקנים האלה יכולים להרשות לעצמם להיכשל בקנה מידה כזה? אם אכן תתמוטט, גם אם "לא עשית שום דבר רע" מערכת המשפט האמריקנית תעמיד אותך לדין ב"תא הכוכבים" שלהם, שם הם לעולם לא מפסידים ואפילו הנשיאים ניצבים בפילוג וחייך נגמרו. זה מה שילמד סם בנמן-פריד. הוא כנראה חשב שהוא הפר את החוק האזרחי, לא את החוק הפלילי עם השקרנות שלו, אבל בארה"ב זה לא היה משנה בכל מקרה כי אם ארה"ב רוצה אותך בכלא, אתה הולך לכלא והעונש הוא חיים גרועים ממוות, לנצח.
אז עם זה בחשבון, אם אתה לא מתעקש אתה הולך להיתקע: נקודה.
כשאתה רואה חברות קריפטו מפרסמות בגמר גביע העולם, אתה צריך לתהות איזו רווחיות מפלצתית נדרשת כדי לשלם על כך? אני לא מפקיד אז בשבילי זה אקדמי, אבל אתה לא צריך להיות פרנואיד מדי כדי להסתכל על נוף הגיהנום הקריפטו הנוכחי כדי לראות סימני שדה דמויי FTX בכל מקום.
כיום רובנו יודעים שחילופי קריפטו הם כמו בנקים. אנחנו גם יודעים שהבנקים הם כוורת של נוכלים ועיוותים. לא היום כמובן, לא לא, אבל די באופן עקבי במשך כל ההיסטוריה לפני כן. מה שהופך את הבנקים לכוורת של נוכלים הוא שלבקרים יש גישה לכספי המפקידים ולתמיד ולכל מקום הלוו אותם כדי לממן פרויקטים לחיות מחמד משלהם עד שהכסף יאבד והבנק יתמוטט. אם הפיתוי יגבר עליהם או שהמשאבים פשוט פועלים כמגנט של טורפים זה לא העניין, ההיסטוריה של הונאות ענק זרועה בבנקים השודדים את כספי המפקידים.
בורסות קריפטו הן בנקים במבנה. המסחר שלך עשוי להרגיש אמיתי אבל זה רק הנהלת חשבונות, בעיקר לא קשור לבלוקצ'יין בכלל. על הבורסה/בנק להחזיק רק מזומן ביד למשיכות ולעקוב אחר הכסף ומשם למחוק את החתך שלו בצדק מיתרות הלקוחות. בורסת קריפטו יכולה להחזיק את כל הכסף שלה בדוגקוין ולתת לבסיס המשתמשים שלהם לשער ב-ether/bitcoin
אז גם בלי לפוצץ את הלקוח במזומן על שיווק והוצאות תקורה, בורסה עלולה להתקלקל פשוט לא לשמור את כל נכסי הלקוח בחזרה 1 ל-1 באסימונים הנכונים או להתבלבל על ידי חוסר מדי באחד שהפך בליסטי או ארוך מדי על אחד שנפל. אלוהים אדירים אם בורסה ירדה ל-BTC ב-20,000$, בתקווה להרוויח כשהיא תיפול לאחור, רק כדי לראות אותה עפה ל-60,000$.
אבל חכה…. מודל הקריפטו/החלפה הוא דגם "חנות הדליים" של פעם. תן ללקוחות שלך מספיק חבל מינוף והם יתלו את עצמם. תן להם מספיק חבל מינוף והכסף שהם מפקידים הוא שלך כי הם נידונים להפסיד אותו. זה הטריק העתיק ביותר בספר.
ככה זה עובד:
תן מינוף, כמה שיותר יותר טוב.
להקל על הפסדי עצירה. בלעדיהם זה עדיין עובד, אבל הפסדי עצירה מאיצים את קצב ההפסדים.
התנודתיות של הנכס מבטיחה שהלקוחות ייעצרו או יסולקו. (אין צורך לגדר עמדות.)
לקוחות מפסידים את כל כספם.
אתה לא צריך להרוויח מעמלות שאתה מרוויח מחוסר גידור וחיסול הפוזיציות של הלקוחות שלך.
אבל חכה. החברים האלה לא יתעשרו מספיק מהר; איך אנחנו יכולים להאיץ את זה?
ובכן כשהם שולטים במערכת, הם יודעים היכן נמצאים כל הפוזיציות, הפסדי העצירה, נקודות החיסול. בפקודה של כמה הקשות הם יעלו את המחיר של נכסים בשלים ויחסלו באופן מלאכותי את הפוזיציות הללו, ככל הנראה באמצע הלילה כשאף אחד לא צופה, ויגנבו את כספי הלקוחות בצורה סבירה לחלוטין. אי פעם תהיתם על הקוצים המטורפים האלה, טוב עכשיו אתם יודעים. זה קרה בבירור ב-BTC וזה הפסיק לאחרונה. האם זה היה משחק מלוכלך ששיחק FTX? בוודאי שלא.
(קורא עדין, DeFi לא CeFi, לא המפתחות שלך לא הקריפטו שלך.)
אז שאלת המפתח עכשיו היא אם השחקנים הארומטיים האחרים האלה ייפלו. או האם הם יוכלו לכסות את ההפסדים שלהם? נזכיר כאשר Bitfinex נפרץ הוא פשוט חילק אסימוני "מיקי מאוס" (סליחה מיקי, האסימון שלך כנראה היה שווה די הרבה) והיו כמה תלבושות לעשות את זה ואחת שעולה על הדעת ואז פשוט ביזה את העסקה מאוחר יותר ו הפליג הלאה כאילו כלום לא קרה. אז במובן מסוים, קריפטו-גדון הוא לא גורל, אבל זה יהיה ניצחון אדיר של עשן ומראות אם לא תהיה עוד התמוטטות ענק, כי בסופו של דבר וויל אי.
השבועיים הראשונים של ינואר יהיו "מרגשים".
מקור: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/12/19/crypto-apocalypse-now/