מנפיקי תעודות סל בלוקצ'יין עם 'Crypto Street Cred' עשויות לצאת בראש

טכנולוגיית בלוקצ'יין ממשיכה להציג הבטחה מרגשת, כזו שמסוגלת להגביר את היעילות והשקיפות, אמרו מנהיגים פיננסיים. 

עם זאת, לתעודות סל ממוקדות בלוקצ'יין שהונפקו על ידי כמה מקבוצות הקרנות הגדולות והמשפיעות בעולם יש מעט מאוד נכסים להראות להם. 

משקיעים לא גבוהים בהצעת BlackRock

הביטוי "בלוקצ'יין, לא ביטקוין" היה זעקת גיבוש למיניהם עבור אנשי כספים מסורתיים וילידי קריפטו כאחד - תחושה שהטכנולוגיה הבסיסית של הקריפטו חשובה יותר מאסימונים נדיפים בלבד. 

טוקניזציה הייתה תרגול קריפטו שטיפוסי וול סטריט המורגלים למשחקי ניירות ערך מגובים בנכסים דגלו לעתים קרובות כסוג נכסים מוסדר בארה"ב.

מנכ"ל BlackRock, לארי פינק, הרחיק לכת ואמר שסימוני ניירות ערך הם "הדור הבא לשווקים" במהלך פסגת ניו יורק טיימס בנובמבר.

החברה, שיש לה נכסים בניהול של כ-9 טריליון דולר, השיקה את iShares ו-Blockchain Tech ETF (IBLC) באפריל 2022. BlackRock הוסיפה את הקרן לחבילת המוצרים שלה "מג'טרנדים" באותה תקופה. 

אבל אחרי יותר משנה בשוק, הנכסים המנוהלים של IBLC עומדים על 7 מיליון דולר מועטים. הקרן - עם אחזקות מובילות כולל Riot Platforms, Coinbase ובלוק - ירדה בכ-8% לעומת חודש לפני, אך עלתה ב-68% בשנה עד היום עד יום שלישי בצהריים. 

רק ל-21 מתוך כ-400 תעודות הסל של BlackRock (כולל אלו תחת חברת הבת iShares) יש פחות נכסים מ-IBLC, לפי נתוני ETF.com. 

דובר בלקרוק סירב להגיב. 

נכסים בקרנות נושאיות באופן כללי יותר - מוצרים המתמקדים במגמות ספציפיות מבחינת הקיפול שלהם - יותר מהכפילו את עצמם מאז רגע לפני המגיפה, כך עולה מנתוני Morningstar. 

עם זאת, עד אפריל צנחו נכסי המגזר וירדו בכ-40% מאז שיא השווקים באמצע 2021. 

אפילו תעודת ה-Innovation ETF של Ark Invest (ARKK) - הנפקה פופולרית ששולטת לאחרונה בנכסים של עד 7.8 מיליארד דולר - הזמינה יציאות.

זאת למרות עליות של יותר מ-26% בשנה עד היום, לדברי נינה מישרה, מנהלת מחקר תעודות סל של זקס השקעות מחקר.  

"אי הוודאות בשוק השנה הובילה את המשקיעים לאזורים בטוחים יותר בשוק, והתיאבון של המשקיעים לנכסי סיכון נותר נמוך", אמרה לבלוקוורקס. 

נתן ג'ראצ'י, נשיא The ETF Store, אמר שכמה משקיעים נכוו קשות במהלך ההפלה של השנה שעברה וסביר להניח שהם לא רוצים להיחרך שוב - במיוחד מכיוון שה-SEC פצחה בקריפטו. 

"אני חושב שתת-קבוצה נוספת של משקיעים היא פשוט הקצאה לתעודות סל עתידיות של ביטקוין", אמר ג'ראצ'י. "בסופו של דבר, אני מאמין שמשקיעים רבים עדיין מחכים לעסקה האמיתית: תעודת סל ביטקוין נקודתית."

קרא עוד: SEC מגיבה לבקשת פעולה של Coinbase: 'לא'

משיכה קטנה עבור Invesco, Fidelity 

BlackRock היא לא ענקית הקרנות היחידה שנאבקת לאסוף נכסים לקרן הצמודה לקריפטו שלה.

Fidelity הביאה לשוק את תעודות הסל שלה לתעשייה קריפטו ותשלומים דיגיטליים (FDIG) ימים לפני השקת IBLC. לאחר 15 חודשים בשוק, יש לה נכסים של 30 מיליון דולר. FDIG עלתה ב-53% עד כה ב-2023.

"היכן הלקוחות שלנו משקיעים חשוב יותר מתמיד, והמטרה של Fidelity היא לספק ללקוחותינו בחירה - מגוון מגוון של מוצרים ושירותים העונים על יעדי ההשקעה המובהקים שלהם", אמר דובר Fidelity בהצהרה ל-Blockworks. "כמו בכל דבר שאנו מביאים לשוק, אנו רואים ראייה ארוכת טווח".

לפני ש-BlackRock ו-Fidelity השיקו הצעות הקשורות לבלוקצ'יין, Invesco הציגה את תעודת ה-crypto Economy ETF שלה (SATO), כמו גם את משתמשי Blockchain and Commerce ETF (BLKC).

הקרנות הושקו באוקטובר 2021 במסגרת שותפות עם Galaxy Digital - אך למוצרים יש רק 6 מיליון דולר בנכסים משולבים. SATO ו-BLKC עלו ב-75% ו-35% עד היום, בהתאמה.

אינבסקו סירבה להגיב.  

בעוד שלארבע תעודות הסל הללו מ-BlackRock, Fidelity ו-Invesco יש פחות מ-50 מיליון דולר בנכסים ביחד, תעודת הסל של Amplify Investments Transformational Data Sharing ETF (BLOK), היא בעלת 450 מיליון דולר משמעותיים. הוא נהנה מהיותו מוביל ראשון, שהושק בינואר 2018.

BLOK נסחרת בכ-28% בהשוואה לתחילת השנה, מתחת לכמה מחברותיה. 

מנפיקים עם קריפטו "קרדיט רחוב" נוטים הרבה יותר להדהד עם משקיעים, אמר ג'ראצ'י ל-Blockworks.  

"האם אתה רוצה שפירמה שמתמחה בקריפטו תנהל ותתמוך בתעודת הסל שלך או חברה שמציעה כל סוג של נושא השקעה תחת השמש?" הוא אמר. "בעוד שלפידליטי יש כמה צלעות בחלל, Invesco ובלקרוק הם לא בדיוק שמות ביתיים בקריפטו." 

מחיקות נכסים באופק?

כמו משקיעים, קבוצות קרנות לעתים קרובות לא מתכננות את הכניסות או היציאות שלהן.

בעוד שספקים מחסלים באופן שגרתי מוצרים שלא מצליחים למשוך נכסים, מנפיקים קטנים יותר עם קרנות בודדות נוטים יותר לסגור קרנות לא פופולריות, אמר מישרה.

ג'ראצ'י בנובמבר אמר שהוא מצפה שמנפיקי קרנות ימחקו מספר קרנות בלוקצ'יין בשנה הקרובה.

תעודת הסל Viridi Bitcoin Miners (RIGZ), שהושקה ביולי 2021, נסגרה בינואר.  

"ספקים גדולים יותר יכולים לשמור על חיים אפילו מוצרים עם ביצועים נמוכים יותר, אם הם רואים פוטנציאל לטווח ארוך יותר", אמר מישרה ל-Blockworks. "ראיתי כמה מקרים שבהם מוצרים מנומנמים חוזרים לחיים לאחר תקופה של עניין חסר משקיעים".

היא ציינה תעודות סל המתמקדות ביוזמות של אנרגיה נקייה, כמו גם מוצרי אורניום, כדוגמאות. 

תעודת הסל SPDR S&P Kensho Clean Power של סטייט סטריט (CNRG) נאבקה בתחילה למשוך נכסים כשהושקה ב-2018. 

היא השיגה רק 7 מיליון דולר מהזרמות נטו ב-2019, לפי נתוני ETF.com.

אבל הקרן המשיכה והכניסה 136 מיליון דולר ו-242 מיליון דולר ב-2020 וב-2021, בהתאמה.

קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו למייל שלך מדי ערב. הירשם עכשיו לניוזלטר החינמי של Blockworks.

רוצה לשלוח אלפא ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך? קבל רעיונות למסחר בדג'ן, עדכוני ממשל, ביצועי אסימונים, ציוצים שלא ניתן לפספס ועוד מהתחקיר היומי של Blockworks Research.

לא יכול לחכות? קבל את החדשות שלנו בדרך המהירה ביותר. הצטרף אלינו בטלגרם ועקוב אחרינו בחדשות Google.