כלכלת סין חווה את אחת התקופות המאתגרות ביותר שלה. אחת מחברות ההשקעות המובילות בארה"ב, בלקרוק, נטשה לאחרונה את הקריאה השורית של סין. החברה הרב-לאומית שצוטטה נעילות קוביד השפיעו על כל הכלכלה הסינית, כולל השווקים.
סופיה הורטה אי קוסטה, אנליסט בלומברג, הזכיר כי נעילות קוביד היו גורם בשיחה של בלקרוק. לדבריה, "מצב כלכלי המדרדר במהירות", ו"קשריה של בייג'ינג עם רוסיה" הם הסיבות הסבירות להחלטתו של בלקרוק.
סין הודיעה על נעילה במספר ערים גדולות עקב התגברות המקרים של קוביד 19 לאחרונה. בעוד שרבים מתחו ביקורת על הסגר, נראה שממשלת סין שומרת על עמדתה לגבי ההחלטה.
סופיה אומרת,
"היואן נחלש, אבל ה-PBOC מנסה להאט את המצב ולוודא שהמשקיעים לא יראו את הפאניקה בשווקים". המשקיעים החלו "לדרוש פרמיות גבוהות יותר בשל הסיכונים הכרוכים בבעלות על נכסים סיניים".
באירועים אחרים, השבוע, Sunac, אחד ממפתחי הנכסים הגדולים בסין, הפרע לראשונה איגרת חוב דולרית. בעל החברה סונג הונגבין נחשב לווייתן בתעשייה. הבעלים חילץ חברות רבות מאיגרות חוב במחדל בעבר. אבל בלומברג אומר ש"איל האבירים הלבנים של סין לא יכול להציל את החברה שלו ממחדל".
רבקה צ'ונג, אנליסטית פיננסית, הזכירה שלמרות שאף אחד לא אמר ש-Sunac ברירת מחדל, נראה שכן. לדברי רבקה, אם התשלום החמיץ הזה יחמיץ את "תקופת החסד על קופון, בכל מקרה קיים סיכון של מחדל צולב על איגרות החוב הדולריות האחרות".
כשהמצב המשיך להחמיר, Sunac שכרה מומחים שיעזרו לשלוט במצב. איבון אמרה כי "לפני כמה חודשים סונאק נתפסה כאחת השורדות של משבר הנזילות הזה... כעת היא הפכה למפתחת הגדולה ביותר שברירת מחדל באג"ח ציבורית".
רבקה צ'ונג הסבירה שזה לא היה רק קופון בודד אלא כמה קופונים שנערמו. לדברי רבקה, אם הם יבחרו לשלם את התלושים הבודדים, הסכום המגיע יהיה ניתן לניהול יותר.
איבון אמרה שסונג הונגבין הפקיד את 450 מיליון הדולר שלו וביקש "משקיעים לקנות מניות וגייסו 2 מיליארד דולר" כדי למנוע מחדל. עם זאת, היא המשיכה לומר שזה "עדיין לא מספיק ל-Sunac כדי למנוע את ברירת המחדל". החברה מנסה למצוא משקיעים אסטרטגיים כדי לשפר את מצב האשראי שלה ולהחזיר את היכולות הפיננסיות.
תוך התייחסות לנושאים אחרים, בלומברג עקבה גם אחר מצב התעסוקה של סין. ראש ממשלת סין הדגיש לאחרונה בעיית אבטלה חמורה, שהתגלתה עקב הסגר המתמשך של קוביד. איבון מן ציינה שהממשלה מעבירה את המיקוד להגנה על מקומות עבודה ככל שאוכלוסיית המובטלים גדלה.
לדברי איבון, שיעור האבטלה בסין "טפס במרץ ל-5.8%, הגבוה ביותר שראינו מאז מאי 2020". במהלך סוף השבוע האחרון, כשמקרי קוביד המשיכו לעלות ולפגוע במדינה, הממשלה המליצה לאנשים בבייג'ינג, במיוחד במחוז צ'או יאנג, לעבוד מהבית, בעוד שאף עסקים חיוניים כמו חדרי כושר לא נסגרו.
סופיה הזכירה כי החוסן האחרון של הונג קונג לפתוח את גבולותיה פוגע בעיר. בלומברג דיווחו כי כלכלת הונג קונג התכווצה בכ-4% ברבעון הראשון של השנה. גבולות סגורים פירושם ללא נוסעים, דבר שפוגע בעסקים קיימים ובאמון המשקיעים.
הדולר ההונג קונגי נחלש ללא הרף ויורד מתחת לנקודת היציבות שלו. איבון מן הזכירה שבעוד הבנק המרכזי ניסה להתערב ולהגן על הצמדת המטבע שלו על ידי רכישת דולרים הונג קונגיים, המצב עדיין לא טוב. היא ציינה שבעתיד נוכל לראות את הריבית בהונג קונג עולה, אולי אפילו יותר מאשר בארה"ב, "אם הפד יצטרך לחזור להקלה מוניטרית לאחר המסלול האגרסיבי".
מקור: https://crypto.news/blackrock-china-liquidity-crisis-rises-china/