Binance ו-FTX מתמודדים - אבל איזו בורסת קריפטו תצא בראש?

יריקה בין צ'אנגפנג ז'או וסם בנמן-פריד עלולה לעורר מלחמה קרה קריפטו בין שתי הבורסות הגדולות בחלל. 

Binance מתכננת לנקות חשיפת FTT

סכסוך מתבשל בין שניים מהלווייתנים הגדולים ביותר של הקריפטו.

מייסד ומנכ"ל Binance, Changpeng "CZ" Zhao, חשף ביום ראשון שהחברה שלו תחסל את החשיפה שלה לאסימון ה-FTT של FTX, שהתקבל כחלק מהיציאה של Binance מהון FTX בשנה שעברה. 

בטוויטר, ג'או מקניט שהחיסול נבע מ"גילויים אחרונים", והבטיח לעוקביו שהסרת חשיפת ה-FTT של Binance לא נעשתה כצעד נגד המתחרה שלה. עם זאת, מנכ"ל FTX, סם בנקמן-פריד, לא ראה זאת כך. "מתחרה מנסה לרדוף אחרינו עם שמועות שווא. FTX זה בסדר. הנכסים בסדר", הוא טענו, הסביר שהבורסה שלו לא השקיעה את נכסי לקוחותיה, שהיא עיבדה את כל המשיכות ושהיא תמשיך לעשות זאת. 

למרות שערך אסימוני ה-FTT שבידי Binance אינו ידוע, הבורסה קיבלה סך של 2.1 מיליארד דולר ב-Binance USD (BUSD) ו-FTT מיציאת המניות שלה מ-FTX בשנה שעברה. אתמול, ג'או מאושר שעסקת אסימון של 22.9 מיליון FTT, בשווי של 584 מיליון דולר, הייתה רק חלק מסך אחזקות ה-FTT של הבורסה. זה לבדו שווה ערך ל-17.2% מסך ה-FTT במחזור. 

ישנן מספר סיבות אפשריות מדוע ג'או החליט לקצץ את חשיפת ה-FTT של Binance. הבולט ביותר הוא הגילוי האחרון שחברת המסחר המזוהה עם FTX, Alameda Research, עלולה להתמודד עם קושי פיננסי, לפי מאזן דלף החל מ- CoinDesk. המסמך הראה כי נכון ל-30 ביוני, אלמדה החזיק בנכסים של יותר מ-14.6 מיליארד דולר לעומת התחייבויות של 7.4 מיליארד דולר. עם זאת, מכיוון שרוב הנכסים של החברה היו מורכבים מאסימונים נזילים מאוד כגון FTT, SRM, MAPS ו-OXY, זה העלה ספקות אם אלמדה תוכל לשלם את חובותיה. 

בנוסף, יש צופים כמו Dirty Bubble Media כביכול שלאסימון ה-FTT, המהווה חלק נכבד מהמאזנים של Alameda וגם של FTX, יש ערך מנופח מאוד. הם מסבירים שבאמצעות תוכנית גלגל תנופה, Alameda ו-FTX יצרו אשליה של ביקוש, העלו את המחיר של FTT ואפשרו לשני הצדדים לקחת הלוואות גדולות כנגד אחזקות ה-FTT שלהם. עם זאת, כעת, כשנראה שנגמר המזומנים של Alameda Research, שמעיד המאזן שהודלף לאחרונה, גלגל התנופה של FTT נכנס ללחץ. 

בתגובה להאשמות אלו, מנכ"לית Alameda Research, קרוליין אליסון, הכחישה כי חברת המסחר שלה נמצאת במצוקה כה קשה. בטוויטר, היא נתבע שהמאזן שהודלף היה רק ​​עבור תת-קבוצה של הישויות התאגידיות של אלמדה, והוסיף כי החברה החזיקה בנכסים נוספים בשווי 10 מיליארד דולר. 

בנוסף, אליסון הגיב לכוונתו של ג'או למכור את חשיפת ה-FTT של Binance על ידי הצעת לקנות את כל האסימונים של החברה שלו ב-22 דולר ליחידה. זה מעלה את השאלה: מדוע אלמדה לא רוצה שה-FTT ירד מתחת ל-$22? רבים שיערו שזה בגלל שחלק ניכר מההתחייבויות של Alameda מובטח כנגד FTT. החברה עשויה להתחיל להתמודד עם קריאות רווח על ההלוואות שלה אם FTT ירד הרבה מתחת ל-22 דולר. מצד שני, אליסון יכלה פשוט לבחור 22 דולר להצעת הרכישה שלה, כי זה מה שהאסימון נסחר בסמוך למועד הציוץ שלה. 

בלי קשר, נראה שג'או מאמין שהסיכון להחזיק ב-FTT עולה כעת על התגמול הפוטנציאלי. בין אם ג'או התכוון לכך ובין אם לאו, מעשיו נתפסו על ידי Bankman-Fried וקהילת הקריפטו הרחבה יותר כ-Binance בועט ב-FTX בזמן שהוא מושבת. בין אם שני לווייתני הקריפטו הללו יוכלו לשים את ההבדלים ביניהם בצד ולמצוא פתרון לסכסוך הנוכחי שלהם, סביר להניח שישפיע באופן משמעותי על מרחב הקריפטו בעתיד. 

מלחמה קרה קריפטו

אם בנקמן-פריד וג'או לא יוכלו לפתור את המחלוקות ביניהם בקרוב, זה עלול לגרום לעימות ממושך בין שתיים מהבורסות הגדולות ביותר של קריפטו. 

ג'או הבהיר בהודעתו הראשונית שהוא רוצה לבטל את חשיפת ה-FTT של Binance באופן ש"ממזער את השפעת השוק". אם באמת אין לו מניע נסתר למהלך שלו, יהיה הגיוני לקבל את הצעתו של אליסון לקנות את עמדת ה-FTT שלו תמורת 22 דולר לאסימון. אם ג'או יחליט למכור FTT ללא מרשם במקום ישירות לשוק או לא ייתן אינדיקציה טובה לגבי כוונותיו האמיתיות. 

עם זאת, מכיוון שהכדור נמצא ברחבה של ג'או, אין לו מחויבות לקבל את התוצאה הטובה ביותר עבור אלמדה ו-FTX. מלכתחילה, Binance ללא ספק בעמדה חזקה יותר - לבורסה יש את שוקי הקריפטו הנזילים ביותר בעולם וגם את מספר המשתמשים הרב ביותר. למרות מחלוקות בעבר, התפיסה הציבורית של ג'או טובה בהרבה מזו של בננקמן-פריד כיום. דיונים אחרונים סביב רגולציית קריפטו, כולל ביצועים גרועים ב-a ללא בנק דיון עם מנכ"ל ShapeShift, Erik Voorhees, שקלו את תדמיתו של מנכ"ל FTX. 

אם ג'או אכן יחליט למכור את ה-FTT של Binance, סביר להניח שזה יגרום לתנודתיות קצרת טווח ולאלץ את FTX או Alameda לרכוש מחדש את הסכום כדי לחזק את מחיר האסימון. עם זאת, עם המידע הנוכחי בהישג יד, לא סביר שזה כשלעצמו יגרום לנזק חמור. דאגה גדולה יותר עבור FTX היא התפיסה של השוק לגבי אירוע כזה. אם מספיק מחזיקי FTT ולקוחות FTX יאבדו את האמון בבורסה ובאסימון שלה, זה עלול לגרום לריצה בנקאית, שתגרום למצב הרבה יותר חמור. 

עם זאת, מה שיש ל-FTX ולישויות המחוברות שלה שחסר ל-Binance הוא קשרים ממשלתיים ורגולטוריים. לבנקמן-פריד יש מערכת יחסים טובה בהרבה עם רגולטורים ופקידי ממשל ארה"ב מאשר בינאנס, שבעבר סיפק עדות בפני הקונגרס והוביל מאמצים לנסח רגולציית קריפטו בוושינגטון די.סי. מנכ"ל FTX גם צייר את עצמו כאלטרואיסט מוזר שמתכנן לתרום את הסכום העצום. רוב הונו למטרות צדקה. התמונה הזו שיחקה היטב עם אליטות עשירות, וזיכתה אותו בכמה שערי מגזינים ואפילו קהל עם ביל קלינטון וטוני בלייר המקושרים היטב ב-FTX בבהאמה. ועידת קריפטו מוקדם יותר השנה. 

מנגד, Binance נאבקה עם רגולטורים בארה"ב ומחוצה לה עד לאחרונה. במהלך 2021, החברה נאלצה להסיר מוצרים מהבורסה שלה בכמה תחומי שיפוט, כאשר היא נפלה בתקנות המקומיות. במלזיה, הממשלה אפילו הורתה סך הכל איסור בינאנס, אומר לבורסה להשבית את האתר שלה בארץ. במקום אחר, משרד המשפטים האמריקאי המסמכים המבוקשים מ-Zhao ומנהלי Binance אחרים הקשורים לבדיקות איסור הלבנת הון של הבורסה ותקשורת לטיפול בבעיות ציות. מוקדם יותר השנה, א דו"ח רויטרס לטענתה, Binance אפשרה יותר מ-2.35 מיליארד דולר של כספים פליליים לעבד באמצעות החלפתו בין 2017 ל-2021. 

למרות שידו על העליונה של זאו כרגע, הקשרים של בנמן-פריד עלולים להפוך את השולחן אם הריב הנוכחי יתפתח לסכסוך מלא. אמנם שני הצדדים הביעו רצון לעבוד יחד, אך עדיין לא ברור האם הם יוכלו לשים את המחלוקות ביניהם למען מערכת האקולוגית הרחבה יותר. 

גילוי נאות: בזמן כתיבת המאמר, המחבר החזיק ב-FTT ובמספר מטבעות קריפטוגרפיים אחרים.