ההתלהבות של נציב CFTC מהקריפטו מושכת תשומת לב

החיזור בין תעשיית הקריפטו לוושינגטון הבירה כבש את עולם המדיניות הפיננסית בשנה האחרונה.

כשהסאגה ההיא התגלגלה, קרוליין פאם התגלתה בתור מפורסמת בתעשייה.

בתשעת החודשים שחלפו מאז אישורה כממונה בוועדה למסחר בחוזים עתידיים בסחורות, Pham הקימה מותג המבוסס על העניין שלה בתעשיית הקריפטו, ויש מבקרים שאומרים כי היא דוגלת בתעשיית הקריפטו.

שלושת החודשים האחרונים העבירו את המורשת הזו, במיוחד לאור האינטראקציות של ה-CFTC עם FTX, שעומדת כעת בפני פעולות אכיפה מצד הרגולטור. אבל הוועדה עדיין רוצה יותר כוח לקחת נקודה על רגולציה של חילופי קריפטו.

"נכסים דיגיטליים חשובים כרגע", אמרה זמן קצר לפני קריסת FTX. "אי אפשר לפתוח עיתון בלי לראות נכסי קריפטו איפשהו שם."

בתחילת כהונתה הפכה פאם לכותרת באירועי תעשיית הקריפטו והיא, לפי מספר ההופעות הפומביות, החבר הכי גלוי בוועדה מלבד היו"ר רוסטין בהנם.

שווקים 3.0

פאם רכב על גל הפרסום הזה. ניתוח של עדכון הטוויטר של פאם מעלה 89 אזכורים של "קריפטו" ו-26 אזכורים של "web3" מאז כניסתו לתפקיד. זה בהשוואה לשמונה עבור "אג", ארבעה עבור "כותנה", שלושה עבור "תירס" ואחד כל אחד עבור "בקר", "פולי סויה" ו"שמן", אם כי האחרון היה מ-2013.

בשיחה היא מעוניינת להתייחס לעבודתה עם סחורות מסורתיות, כמו גם לפגישות שלה עם בנקאים מרכזיים בעולם. בזמן קריסת ה-FTX, פאם סיכמה 25 הופעות פומביות, הצהרות או תגובות שהתמקדו ברגולציה של קריפטו. בקשות FOIA הראו יותר מ-60 פגישות נוספות עם גופים פרטיים המתמקדים במדיניות קריפטו מאפריל עד סוף נובמבר.

"אירועי קריפטו - כמו גם הרבה אחרים כמו רגולטורים וצוותי חשיבה - מזמינים אותי לבוא לדבר. ויש לי מסר אחראי. זה לא כמו 'לירח', אבל זה גם לא כמו נורא ורע. אנחנו צריכים לנקוט בגישה מאוזנת ולהסתכל על כל נושא", אמר פאם.

לא כולם העריכו את חיבוק הטכנולוגיה החדשה של ה-CFTC. התמוטטות המוניטין של FTX והאשמות פליליות נגד המנכ"ל סם בנמן-פריד, כולל שאלות בנוגע לחוקיות התמרון הפוליטי שלו, גרמה לכך שרבים בוושינגטון הבירה התנערו בקול מהקשרים עם החברה. הרגולטורים אינם יוצאי דופן, עם Behnam ו-Pham, בין היתר, פתאום משחקים הגנה על פגישות עם מנהיגי FTX לאחר קריסתה האפית של חברת הקריפטו. 

ראש האכיפה לשעבר של רשות ניירות ערך, ג'ון ריד סטארק, מבקר קריפטו תדיר, ראה בגישה של פאם סימפטום של "לכידה רגולטורית".

סטארק, מבקר של נכסים דיגיטליים, מתח ביקורת על הופעות בכנסים בתעשייה ותמונות שפורסמו על ידי הרגולטורים, והוסיף "הדרך שבה הם מסתובבים בעיר בשביל הצילומים האלה במצבים המטרידים האלה באמת."

כמה משקיפים ותיקים בוושינגטון רואים את היחסים של ה-CFTC עם התעשייה כחשודים, ובפאם במיוחד כפגוע. פרוגרסיבים בדרך כלל חשדנים יותר ביחסים בין הרגולטורים לתעשייה הפרטית - לעתים קרובות משמיעים אזעקה על את הדלת המסתובבת בין השניים.

"עם פאם ספציפית, אני חושב שהיא מיצבה את עצמה כדי להשיג לעצמה עבודה טובה מאוד אחרי שהיא עוזבת", אמר טימי איוואימי, מפרויקט הדלת המסתובבת של המרכז לחקר כלכלה ומדיניות. "אם היא תמשיך לעשות את הפתיחים האלה, אני לא מדמיין שהיא תשמור על תפקידה הרבה זמן".

 אבל אחרים טוענים שהמעורבות חשובה לפיקוח כלכלי פונקציונלי.

"אני אישית לא הייתי רוצה לחיות בעולם שבו התעשייה מעולם לא הייתה מסוגלת להודיע ​​על דאגותיה לרגולטור", אומר ג'ק סולווי, מנתח מדיניות פינטק במכון החשיבה הליברטריאני, מכון קאטו. "יש לך בעיות של לכידה רגולטורית, אבל הגבלת חופש הביטוי היא לא הדרך הנכונה להתמודד עם לכידה רגולטורית."

אפקט FTX

אף פעם לא רחוק מהדחיפה לתת ל-CFTC יותר כוח היה FTX.

פאם נפגשה בארבע הזדמנויות נפרדות עם FTX.US, על פי מידע לוח שנה רשמי שהושג באמצעות חוק חופש המידע. הפגישה האחרונה הייתה ב-11 בנובמבר, היום שבו תכריז FTX על פשיטת רגל ורק שלושה ימים לפני שהחברה משכה את בקשתה מול CFTC להציע מסחר בנגזרים ללא סוחר מתערב, אם כי ועידת הווידאו הזו כנראה לא הייתה על האפליקציה, אמר הצוות ל- לַחסוֹם.

פאם אומרת שהיא לא תשנה את הפגישות האלה, בהינתן ההזדמנות לחזור.

"שאלתי אותם הרבה שאלות", היא הסבירה.

פאם הוא גם לא הרגולטור היחיד שמושך תשומת לב על מעורבות עם ענקית הקריפטו שנפלה בשערוריות. יו"ר הרשות לניירות ערך של תעשיית הקריפטו, גארי גנסלר, בין רבים אחרים בוושינגטון, נפגש עם בכירי FTX בשנה שעברה.

אבל בניגוד לגנסלר, פאם פרסם על זה. בשבוע הראשון שלה בתפקיד, פאם צייצה תמונה של פגישתה עם סם בנמן-פריד ומארק וטיין, ראש המדיניות והאסטרטגיה הרגולטורית ב-FTX.US ונציב CFTC לשעבר בעצמו.

למרות שהורידו את זה, Pham קיבל גל חדש של ביקורת לאחר שה-FTX ירד. היא חזרה לשאלות על האופטיקה טויטר, כינתה את הפגישות "חדשות ישנות" ואמרה שהיא "פרסמה תמונות של הפגישות שלי עם מגזרי האג"ח, האנרגיה והנכסים הדיגיטליים במהלך השבוע הראשון שלי בתור נציב באפריל". 

מה שפאם מביאה לתפקידה

פאם התעניין לראשונה ברגולציה פיננסית במהלך לימודי המשפטים; לפני עבודתה במגזר הפרטי, בילתה פאם בחטיבות האכיפה של ה-CFTC, SEC ומשרד מבקר המטבע בין 2009 ל-2014. תפקידים אלה קירבו אותה ליישום של דוד-פרנק, שאותו היא קורא "רגע להיות בחדר בזמן שההיסטוריה נעשית".

פאם בסופו של דבר הגיעה לסיטיבנק. בטווח של שבע שנים של השקעת "אין ספור שעות ולילות ללא שינה", היא עשתה את דרכה לתפקיד מנהל.

כהונתה ב-CFTC עולה בקנה אחד עם דחיפה למשטר רגולטורי לאומי חדש לבורסות קריפטו. זו תהיה ההרחבה הגדולה ביותר של תפקיד הוועדה מאז דוד-פרנק.

פאם, מצידה, מציינת שהיא עזבה משרת כספים עם שכר גבוה כדי לקחת את תפקידה הנוכחי ב-CFTC, ומתארת ​​את העיסוק שלה בתפקיד רגולטורי כמגיע מ"תחושה עמוקה של חובה אזרחית", במהלך עדות הסנאט.

"מההתחלה דיברתי על כל הסיכונים שיש בחוץ", אמר פאם על מטבעות קריפטוגרפיים לאחר נפילת ה-FTX. "צריך להחזיק אותם באותם סטנדרטים כמו כל סוג אחר של פעילות פיננסית."

פאם אולי בולטת במיוחד בקרב תושבי תעשיית הקריפטו, אבל היא רחוקה מלהיות לבד בין העמלות מבחינת התקשרות בנכסים דיגיטליים. בנוסף לבהנם, שדחף ללא הפוגה למשטר CFTC לחילופי דברים, שני חבריו הדמוקרטים בנציבות, קריסטין ג'ונסון וכריסטי גולדסמית' רומרו, ציינו שהם לימדו שיעורים על נכסים דיגיטליים, באמורי ובאוניברסיטת וירג'יניה, בהתאמה.

ומעבר לתפיסות ציניות של פרסום, הרגולטורים רוצים להשפיע על נושאים מתעוררים. הרגולציה בשוק הקריפטו ניתנת לגיבוש הרבה יותר משאר תיקי ה-CFTC כרגע. זו נקודת זמן שבה נוצרים קריירות ומוניטין. ובהתחשב במסורת של ה-CFTC למנות כיסאות מתוך הסוכנות, פאם עשוי להיות מועמד סביר לעמוד בראש הסוכנות אם הרפובליקנים יזכו בנשיאות ארה"ב ב-2024.

מועדון פאם

מאז ההתמוטטות האפית של FTX, Pham הביעה פחות התלהבות בהצהרות פומביות על קריפטו.

אבל היא לא הפסיקה את עיסוקה בתעשייה.

ב-12 בינואר היא בשם נציגי תעשיית הקריפטו, כולל מנכ"לית לשכת המסחר הדיגיטלי, Periane Boring ו-Uniswap Labs COO Mary-Catherine Lader לוועדה המייעצת לשווקים גלובליים של CFTC, פאנל שנועד לייעץ לוועדה על תחרותיות בשוק האמריקאי בהשוואה למדינות אחרות.

© 2023 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.