האם העלייה הדרמטית והשפלה הרצופה של אסיפות שוריות של נכסים בשוק המניות או תנודתיות רבה שוק קריפטו נוֹרמָלִי? האם הם מצביעים על תופעה כלכלית מסוימת? האם השאלות האלה צצו במוחכם?
הנה התשובות - לא, זה לא נורמלי לצפות במחזורים כאלה באף אחד מהשווקים וכן, זה מצביע על תופעה ספציפית. בלקסיקון הכלכלי, "בועות" הם המחזורים הפיננסיים הדרמטיים הללו.
באופן כללי, בועות בכל שוק כלכלי מתייחסות למחזור שבו מחיר הנכס מזנק עד לפסגות קיצוניות, ללא קשר לערכו הפנימי, רק בגלל ההייפ של המשקיעים וצולל בצורה חדה לתחתית הקיצונית שלו.
מהי השורש מאחורי הבועות שנוצרות בשווקים הפיננסיים? באופן משמעותי, ספקולציות והייפ הם היוזמים והמניעים העיקריים של בועות כלכליות - מניות או קריפטו. אבל לא ניתן להשוות את בועות המניה והקריפטו זו לזו. הנסיבות בשני השווקים לא באות במקביל, יוצא דופן הוא שוק הדובים של 2022.
מהן בועות קריפטו?
כאשר ל מטבע מבוזר נקלע למעגל בועות, הוא צופה בשלושת האירועים הבאים במקביל - אינפלציית מחירים ללא קשר לערכה הפנימי, ההייפ והספקולציות הגואה, ואימוץ נמוך בכלכלה הריאלית או מחוץ לרשת.
הגיבורה של כל בועת קריפטו היא נכס קריפטו שהצליח לעורר הייפ לא אמיתי בקרב משקיעים על ידי הצגת עצמו כעל הכנסה מתפתחת עם הזדמנות השקעה. בקיצור, בועות קריפטו הן פרקים ספקולטיביים של אינפלציית המחירים הקיצונית של המטבע הקריפטו עם ירידה חדה כהמשך.
תמצית מה שקורה במהלך בועה
הכלכלן הידוע היימן פ. מינסקי תיאר חמישה שלבים של בועה (בדומה לזה של מחזור אשראי) - עקירה, בום, אופוריה, לקיחת רווחים, ו בהלה. ראשית, התרחיש שבו משקיעים קונים את המגמה של בחירה בנכס - שמציג את עצמו כאפשרות השקעה מרתקת - מייצג את שלב העקירה. מפה לאוזן מאיץ את ההתקדמות.
בתחילה, מחיר הנכס מתחיל לעלות בהדרגה וכאשר משקיעים רבים נוהרים, מתחיל הזינוק. פשוטו כמשמעו, המחיר מתגבר, ועובר על רמות ההתנגדות החדשות יותר. בסופו של דבר, הנכס מגיע לכותרות המוגבר על ידי ההייפ של הקהילה. שלב זה מתפרש כ- שלב בום.
בעקבות זאת, ה שלב האופוריה גולש לתמונה כאשר מחירי הנכס מתנפחים לרמות בלתי נתפסות. סוחרים בשלב זה מתעלמים מכל סוג של חוסר אמון/זהירות ורק נותנים עדיפות להפעלת ההייפ וה-FOMO. שני השלבים הבאים הם די חיוניים לבועה. האזהרות וסימני לחץ המכירה מתחילים להופיע במהלך שלב נטילת הרווחים. הפנטזיות של הסוחרים מתנפצות.
המחשבה שבועה לעולם לא יכולה להישאר ללא דקירות מוצמדת גבוה למעלה. שלב זה בדרך כלל מזהיר את המשקיעים מפני התפוצצות הבועה האפשרית וקורא להם למכור את נכסיהם כדי לגייס רווחים. לבסוף, השלב האחרון - ה שלב פאניקה מאופיין כאשר החשש מהדקירות של הבועה מתגבר עד לשיא. לעומת זאת, מחיר הנכס עוצר את האינפלציה ועובר לירידה מהירה. מאושר שמחיר הנכס לא יכול להתנפח עד הבועה הבאה.
בדיקת היסטוריה
לפני שנחקור את הבועות של שוק הקריפטו ההפכפך ביותר, בואו נעשה סקירה מהירה של בועות TradeFi ההיסטוריות.
שוק הפיננסים המסורתיים מחוץ לרשת (TradeFi) רשם בועות בולטות בארכיונים ההיסטוריים שלו. כדי להדגיש את השיאים החלוציים - בועת טוליפ בשנות ה-1630 של המאה ה-1720, בועת מיסיסיפי ובועת הים הדרומי ב-1980, ולאחר מכן בועת הנדל"ן והבורסה של יפן בשנות ה-1990. במהלך שנות ה-2002, הוא היה עד לשתי הבועות המפורסמות שמקורן בארה"ב - בועת הדוטקום של נאסד"ק ובועת הדיור בארה"ב. את הראשון הובילו ספקולציות המשקיעים לגבי מניות חברות הטכנולוגיה האמריקאיות. הבועה הזו התפוצצה אז בשנת 78 על ידי רישום צניחה של כמעט XNUMX%. בעוד שהאחרון הובל על ידי ההייפ של המשקיעים כלפי מניות הנדל"ן בארה"ב, לגביהן כנכסים בטוחים.
בועת הביטקוין - בועות קריפטו העיקריות
נוריאל רוביני, כלכלן מפורסם, קרא ביטקוין בתור "הבועה הגדולה ביותר בהיסטוריה האנושית" ו"אם כל הבועות". מטבע קריפטוגרפי חלוץ זה הראה מספר המשך של בועות. בארכיון יש לנו ארבעה מחזורים - 2011, 2013, 2017 ו-2021.
| בועות ביטקוין | תקופת הבועות | בועה פיק | תחתית בועה |
| בועת ביטקוין 1 (2011) | יוני-נובמבר 2011 | $29.64 | $2.05 |
| בועת ביטקוין 2 (2013) | נובמבר 2013 - ינואר 2015 | $1,152 | $211 |
| בועת ביטקוין 3 (2017) | דצמבר 2017 - דצמבר 2018 | $19,475 | $3,244 |
| בועת ביטקוין 4 (2021) | ספטמבר 2021 - ? | $68,789 | $15,599 (עד עכשיו) |
כיצד זוהתה בועת קריפטו?
המתאם בין תנועות המחירים המתמשכות של הנכס בשוק לבין הערך הפנימי שלו הוא הקריטריון הבסיסי לאיתור בועה פיננסית. באופן מובהק, אומרים שנכס נמצא בבועה כאשר אינפלציית המחירים שלו אינה חולקת קשר עם הערך העיקרי שלו.
מספר עצום של מדדים עומדים לרשות הסוחרים, אך חיזוי בועת קריפטו מראש באמצעות אלה אינו עניין של עוגה. מעניין לציין שמדד הפחד והחמדנות הוא גם אינדיקטור נוסף המסייע בניתוח סנטימנט השוק של ביטקוין.
מתוכם, מדד אחד ספציפי סחף את תשומת לבם של משקיעי הקריפטו והוא - Mayer Multiple. Trace Mayer - משקיע קריפטו ידוע ומארח של "הפודקאסט של ביטקוין ידע" ניסח את המדד הזה. הערך המטרי האחרון הזה נגזר כתוצאה ממחיר הביטקוין הנוכחי (BTC) מעל הממוצע הנע של 200 (EMA).
Mayer Multiple = מחיר שוק ביטקוין / ערך MA ל-200 יום
שתי רמות, 1 ו-2.4, הן סימני ביקורת של מחוון זה. כאשר המחיר של BTC עובר את הסף של 2.4, זה מצביע על התחלה או התרחשות של בועת ביטקוין.
במהלך כל בועות הביטקוין ההיסטוריות - 2011, 2013, 2017 ו-2021, מחיר ה-BTC עלה וסימן את שיאיו מעל רף 2.4. בשיאי MM אלה, ביטקוין (BTC) רשם את ה-ATH שלו של המחזור המקביל. לפיכך, ניתן להתייחס ל-MM כלקמוס פוטנציאלי לזיהוי בועה.
סיכום
בתחילה, פעמים רבות, נמתחה ביקורת על מטבעות קריפטוגרפיים והערה עליהם כנכסים מונעי הייפ המציגים מחזורי בועות רבים. הסיכונים והטרנדים המתנודדים של השוק המאוד תנודתי לא שכנעו לחלוטין את האנשים מחוץ לרשת לסמוך על החידושים הדיגיטליים הללו. למרבה המזל, נקודות המבט של העולם כלפי קריפטו מתפתחות בימינו.
באופן משמעותי, האימוץ של מטבעות קריפטוגרפיים הואץ כעת. ביטקוין ממשיך להוכיח את עצמו כ'מחסן ערך' ראוי המסייע להכללה פיננסית, ותשלומים חוצי גבולות ללא טרחה ומחסל שחיתות הנגרמת על ידי גופים ריכוזיים. ביטקוין כהילך חוקי במדינות ואלטקוינים כאמצעי תשלום בכלכלה הריאלית מצביעים על כך שאנשים החלו להכיר ביתרונות של - והערכים שלהם.
מקור: https://thenewscrypto.com/a-beginners-guide-what-are-crypto-bubbles/