מחיקת 1.9T דולר בסיכוני קריפטו לזלוג למניות, אג"ח - Tether של stablecoin במוקד

לשוק מטבעות הקריפטו יש הפסיד 1.9 טריליון דולר שישה חודשים לאחר שהוא זינק לשיא. מעניין לציין שההפסדים הללו גדולים מאלו שנראו במהלך משבר שוק המשכנתאות הסאב-פריים ב-2007 - בסביבות 1.3 טריליון דולר, מה שגרם לחששות שסיכון שוק הקריפטו החריק יגלוש על פני השווקים המסורתיים, ויפגע במניות ובאג"ח כאחד.

Stablecoins לא מאוד יציבים

מהלך מסיבי של ירידה מ-$69,000 בנובמבר 2021 לסביבות $24,300 במאי 2022 בביטקוין (BTC) המחיר גרם לטירוף מכירות בשוק הקריפטו.

לרוע המזל, הרגש הדובי אפילו לא חסך stablecoins, מה שמכונה שווי קריפטו של הדולר האמריקאי, שלא הצליחו להישאר "יציבים" כפי שהם טוענים.

לדוגמה, TerraUSD (UST), פעם המטבע היציב השלישי בגודלו בתעשייה, איבד את הצמד הדולר שלו מוקדם יותר השבוע, ירד ל-0.05 דולר ב-13 במאי.

בינתיים, Tether (USDT), המטבע היציב הגדול ביותר לפי שווי שוק, נפל לזמן קצר ל-0.95 דולר ב-12 במאי. אבל בניגוד ל-TerraUSD, Tether הצליחה להתאושש חזרה לכדי קרוב ל-1 דולר, בעיקר בגלל שהיא טוענת לגבות את ההצמדה לדולר שלה באמצעות רזרבות מיושנות וטובות, כולל דולרים אמיתיים ואג"ח ממשלתיות.

סיכוני זליגה של קריפטו

אבל כאן מתחילות הצרות, לפי אזהרה שפרסמה סוכנות הדירוג פיץ' בשנה שעברה. הסוכנות חששה כי לצמיחה המהירה של Tether עשויה להיות השלכות על שוק האשראי לטווח הקצר, שבו היא מחזיקה כספים רבים, על פי פירוט הרזרבות של החברה שנחשף. כאן.

אם סוחרים יחליטו לזרוק את ה-Tether שלהם, ה-Stablecoin המוצמד לדולר הפופולרי ביותר במגזר הקריפטו, תמורת מזומן, זה יסתכן בערעור יציבות שוק האשראי לטווח הקצר, Fitch ציין.

הפסדי קריפטו עומדים כעת על 1.7 טריליון דולר. שוק משכנתאות הסאב-פריים ב-2007 עמד על 1.3 טריליון דולר.

סביר מאוד שקריפטו תהיה הזרז לקריסה עולמית מואצת.

סיכון סוף השבוע גבוה. pic.twitter.com/4Ewo73uTeg

- Mac10 (@SuburbanDrone) מאי 12, 2022

שוק האשראי כבר נאבק תחת משקלן של ריביות גבוהות יותר. Tether יכול להמשיך ללחוץ עליו לרדת מכיוון שהוא מחזיק ניירות מסחריים בשווי 24 מיליארד דולר, אגרות חוב קונצרניות בשווי 35 מיליארד דולר ואג"ח קונצרניות בשווי 4 מיליארד דולר. 

הסימנים כבר נראים. לדוגמה, Tether היה צמצום עתודות הנייר המסחרי שלה במהלך תיקון הקריפטו בששת החודשים האחרונים, אישר קצין הטכנולוגיה הראשי שלה, פאולו ארדואינו, ב-12 במאי.

אז בהתבסס על האזהרה של פיץ' בשנה שעברה, אנליסטים רבים חוששים ש"הריצה הפיננסית" עלולה לגלוש בקרוב לשוק המסורתי.

זה כולל את ג'וזף אבטה, מנהל מחקר הכנסה קבועה ב-Barclays, שמאמין שהחלטתה של Tether למכור את הניירות המסחריים ואת אחזקותיה בפיקדון תעודות לפני הפירעון עשויה להיות פירושה תשלום של מספר חודשי ריבית בקנס.

כתוצאה מכך, הם עלולים להיאלץ למכור את שטרות האוצר הנזילים שלהם, המהווים 44% מהחזקותיהם נטו.

מידע נוסף: מה קרה? טראומה חושפת פגמים הפוקדים את תעשיית הקריפטו

"אנחנו לא יודעים מה הולך לקרות, אבל לא ניתן לפטור את הסכנה על הסף", opines רוברט ארמסטרונג, מחבר הניוזלטר Unhedged של Financial Times, הוסיף:

"ל-Stablecoins שווי שוק כולל של יותר מ-150 מיליארד דולר. אם כל היתדות ישברו - והם יכולים - יהיו אדוות הרבה מעבר לקריפטו".

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק של המחבר ולא בהכרח משקפות את דעותיו של Cointelegraph.com. כל השקעה ומסחר לזוז כרוכה בסיכון, אתה צריך לנהל את המחקר שלך בעת קבלת החלטה.