מהי Tokenomics? איך כלכלת בלוקצ'יין עובדת

בפיננסים מסורתיים, המדיניות המוניטרית בשליטה ממשלתית מנפיקה מטבע, קובעת ריביות ושולטת באספקת המטבעות. מטבעות קריפטו שינה זאת. אנשים יכולים ליצור מיקרו-כלכלה משלהם. Tokenomics בעצם לוקח את מה שהבנקים המרכזיים משתמשים בהם כמדיניות מוניטרית ומיישם אותו ברשתות בלוקצ'יין.

הנה כמה.

מהי טוקונומיקה?

Tokenomics הוא המדע של כלכלת האסימונים. זה מכסה את כל ההיבטים הכרוכים ביצירה, ניהול, ולפעמים הסרה של מטבע מרשת.

הטוקונומיקה של פרויקט תתחשב בדרך כלל בחמישה גורמים מרכזיים: 

• טביעה - איך פרויקט יוצר אסימונים. 
• Utility - לשם מה האסימונים האלה. 
• הפצה - כיצד מוקצים אסימונים. 
• השגחה ושחרור - כיצד משתחררים אסימונים נעולים לאורך זמן.
• כוויות אסימונים - איך מוציאים אסימונים מהמחזור.

אנו מפרקים כל אחד מהמושגים הללו להלן.

טביעה וחלוקת אסימונים

פרויקטים זקוקים למנגנון המאפשר להם להפיץ את האסימונים שהם יצרו. אם לא, הרשת יכולה להתקיים אבל אף אחד לא יוכל להשתמש בה!

ישנן דרכים שונות שניתן להשיג זאת. הרשתות מתגמלות מאמתים, או הכורים, עם מטבעות שהוטבעו לאחרונה; אחרים מוכרים חלק מאספקת האסימון למשתמשים פוטנציאליים ב-an - הצעת מטבע ראשונית(ICO). אמנם שיטה זו ירדה מהרווחה, עקב שינויים רגולטוריים. 

אסימונים אחרים מופצים למשתמשים באמצעות פעולות והתנהגויות מסוימות. לְבַשֵׂר למשל, מתגמל אנשים על אימות עובדות ברשת ההימורים שלה. בינתיים, הוכחה לשרשראות הימור, חלקו אסימונים לאימות המסייעים בעיבוד עסקאות. 

השגחה ושחרור 

מטבעות קריפטו ידועים לשמצה בתנודתיות שלהם. תנודות גדולות במחיר עלולות לגרום לעליות בפעילות, אשר בתורן יכולות להאט את מהירות הרשת אם אין מספיק אסימונים זמינים בשוק.  

פרויקטים יכולים להילחם בזה על ידי הבטחת שיש מספיק מטבעות כדי להתאים לרמות ההיצע. ניתן לראות זאת באתרי מעקב אסימונים לפי מדד שנקרא "אסימונים במחזור" או "אספקה ​​במחזור". זהו אינדיקטור לכמה מטבעות זמינים, ויהיה גם פרטים על גבולות אספקת האסימון. 

לביטקוין, למשל, יהיה אי פעם אספקה ​​סמלית של 21 מיליון בלבד.   

זה יכול לשמש כדי ליצור יציבות, או ליצור לחצי מחיר אינפלציוניים או דפלציוניים בהתאם לטוקונומיקה המועדפת של אותו פרויקט. 

שירות / ממשל

צוות הליבה שמאחורי כל פרויקט מתכנן את הכללים לפי האופן שבו אסימונים נוצרים, או 'מוטבעים', כמו גם כיצד הם מוזרקים ויוצאים מהרשת. פרויקטים שונים נוקטים גישות שונות.

פרויקטים מסוימים יכולים לכלול אסימונים המוחזקים ברזרבה אשר ניתן להוסיף למערכת האקולוגית בשלב מאוחר יותר, כדרך לקדם צמיחה או לשלם עבור תחזוקת המערכת. אדוה מהווה דוגמה טובה לכך.

פרויקטים אחרים נוקטים בינתיים בגישה מכוונת לאופן שבו הרשת פועלת. 

כמו stablecoin לִקְשׁוֹר עם זאת, wמדי פעם 'שורפים' אסימונים כדי לעזור לווסת את ערכו של המטבע בשוק. פעולת השריפה מתרחשת כאשר מטבע נשלח לארנק שאף אחד לא יודע את הכתובת.

האם אתה יודע?

למרות שהמונח 'טוקונומיקה' נמצא בשימוש בתעשייה, הוא עדיין לא זכה להכרה נרחבת. למילון אוקספורד האנגלי, המקובל באופן נרחב כסמכות העיקרית בשפה האנגלית, עדיין אין ערך על טוקונומיקה.

אסימונים כממשל

רשתות מסוימות מעודדות אנשים להחזיק, להחזיק ולהשתמש באסימונים כדרך למנוע מאנשים להחזיק מטבעות ולמנוע את השימוש ברשת כפי שתוכננה.

מערכות הוכחת הימור (PoS), המסתמכות על מאמתים כדי "להניח" בפועל את המטבעות שלהם, עוזרות להבטיח שהם פועלים ביושר והוגן. אם הם לא ישחקו לפי הכללים, האסימונים שלהם עלולים להיפסל.

פרויקטים רבים גם יוצרים מבני הצבעה המאפשרים לבעלי אסימונים להצביע על הדרך שבה ילך הפרויקט. פרויקטים מבוזרים כמו DASH, MakerDAO ו-Decentraland מסתמכים כולם על המודל הזה כדי לעצב את הפיתוח שלהם. 

הסתגלות עתידית

רוב הצוותים שבונים רשת לא ימשיכו להיות השליטים שלה. לא כך עובד ביזור. עם זאת, רוב המפתחים יודעים שמה שהם בונים כעת לא בהכרח יעבוד בעתיד. ייתכן שיהיה צורך לשנות את האופן שבו שולטים האסימונים ככל שהרשת תגדל ותבשיל. חלקם, אך לא כולם, הגיעו עם הוראות לאופן שבו משתמשי רשת יכולים לשנות ביעילות את האופן שבו אסימונים מנוהלים בתוך המערכת האקולוגית באמצעות קונצנזוס.

דוגמאות של טוקונומיקה בפעולה

ביטקוין

Satoshi Nakamoto עיצב את הפרוטוקול כך שזרם קבוע של אסימונים יוכל להיכנס לרשת באמצעות תגמולים בלוק. לאחר שחסום אומת בהצלחה על ידי 'כורה', הם מקבלים ביטקוין שזה עתה נטבע. יש לאשר 101 חסימות נוספות לפני שלכורה תהיה גישה לתגמול שלהם; זה מעודד אותם להמשיך לאמת עסקאות. כמות האסימונים המתוגמלת עבור כל בלוק מאומת מפחיתה שעות נוספות בחצי, כדי לעצור יותר מדי ביטקוינים להיכנס לרשת בכל זמן נתון.

Ethereum

אסימונים מופצים ללא הרף על ידי תגמולים בלוק. הפרויקט מכר כ-7 מיליון Ether במהלך ה-ICO שלו בשנת 2014 כדי לעזור להניע את האימוץ המיינסטרים. כרגע אין מכסה קשה על Ether, כלומר אספקת האסימון יכולה להמשיך ולגדול ככל שהרשת מתרחבת. מאז שה-Ethereum עבר לאלגוריתם קונצנזוס של הוכחת הימור, הכורים הוחלפו במאשרים ובמאגרי הימורים. 

קשר

קישור הוא האסימון המקורי של Chainlink, אורקל מבוזר ב-Web3. האסימון שלו משמש בעיקר למטרות פיתוח. מפתחים משלמים עם LINK כדי להשתמש בתשתית האורקל של Chainlink של Chainlink. משתמשים אחרים עשויים לקנות, להחזיק ולהחזיק את האסימונים בתמורה לשיעור תשואה הנקוב בדרך כלל כסכום ריבית. 

מדוע טוקונומיקה חשובה?

טכנולוגיית הבלוקצ'יין מאפשרת לפרויקטים ליצור מיקרו-כלכלה. כדי להפוך לעצמם, הם צריכים להבין כיצד אסימונים צריכים לעבוד בתוך המערכת האקולוגית שלהם.

יכולה להיות גישה של 'אין מידה אחת מתאימה לכולם' כשזה מגיע לאסימונים. Blockchain איפשר מגוון רחב של מקרי שימוש והטמעות. Tokenomics מאפשרת לצוותים ליצור מודל חדש או להתאים מודל קיים שעובד עם מה שהפרויקט רוצה להשיג. זה יכול ליצור פלטפורמה מתפקדת ויציבה, אם נעשה היטב.

העתיד

העקרונות, הפילוסופיות והמודלים שלפיהם אסימונים, מטבעות והפרויקטים שהם בבסיסם נמצאים עדיין בשלבים הראשונים של הבנת מה עובד, ו מה לא.

קריסת ה-Luna stablecoin בשנת 2022 היא דוגמה שימושית כאן. ה-Stablecoin האלגוריתמי עבד ברובו, עד שתנאי שוק מסוימים גרמו לכך שהמודל קרס לתוך עצמו. כמה מהר פרויקטים יכולים ללמוד מהטעויות שלהם תמלא תפקיד מפתח בפיתוח העתידי של טוקונומיקה. 

הרגולטורים ממלאים גם תפקיד משמעותי בהתנהגות האסימונים. בארצות הברית, מספר פרויקטים נפלו פסקי דין רגולטוריים שגרמו להם להחזיר למשקיעים. המטבע הקריפטוגרפי 'גראם' של טלגרם הוא דוגמה מפורסמת. 

אבל לפרויקטים שמצליחים ליצור מודל טוקונומי בר קיימא הן מבחינה כלכלית והן מנקודת מבט רגולטורית, מחכה עתיד מזהיר. 

מאמר זה פורסם במקור ב-6 בינואר 2019 ועודכן לאחרונה ב-19 בספטמבר 2023.