מהו שוק כספים מבוזר וכיצד הוא פועל?

ללא תפרים זרימת הון בין לווים למלווים הוא היבט מרכזי של כלכלה תוססת. כל מי שיש לו נכס נוסף יכול להלוות אותו כדי להפעיל את ההון הסרק שלו, בעוד שאנשים הזקוקים לו כדי להצמיח עסקים או לעמוד בעלויות תפעול יכולים לגשת אליו בקלות.

שוקי כסף הם הפלטפורמות בהן לווים ומלווים יכולים להיפגש. לאורך ההיסטוריה, שוקי הכסף היו מחוללי פעילות כלכלית. למרות שמבנה שוקי הכסף השתנה עם הזמן, תפקידם נותר ללא שינוי.

איך עובד שוק הכסף?

באופן קונבנציונלי, שוקי הכסף היו מבנים ריכוזיים שהקלו על העסקאות בין מלווים ללווים. לווים יפנו לשוקי הכסף כדי לקבל הלוואה לטווח קצר (מתחת לשנה). עשוי להיות מובטח. אם הלווים לא יכולים להחזיר את ההלוואות שלהם, המלווים יכולים למכור את הביטחונות כדי להחזיר את הכספים המושאלים. עם החזר ההלוואה, הביטחונות מוחזרים.

הלווים נדרשים לשלם ריבית למלווים (עבור מתן הון חוזר) ועמלה לשוק הכספים (עבור הקלת העסקה). הריבית מספק נזילות נאותה ללווים כמו גם למלווים. העמלה המשולמת לשוק הכסף עוזרת להם לעמוד בהוצאות התפעול שלהם.

עם זאת, יש בעיה במבנה ריכוזי. זה פשוט מכניס יותר מדי כוח והשפעה בנוגע לכספי המשתמש בידיו של ישות אחת שיכולה לשנות את התנאים וההגבלות עבור בעלי עניין אחרים באופן שרירותי. גרוע מכך, הם יכולים אפילו לשאוב את הכספים ברווחי המשמורת שלהם. מבנה מבוזר מספק אלטרנטיבה איתנה לשוקי הכסף הריכוזיים.

מהו שוק כספים מבוזר?

מופעל על ידי בלוקצ'יין טכנולוגיה, א שוק הכסף המבוזר הוא מבנה בעל הנעה עצמית מנוהל על ידי חוזה חכם, תוכנה. ברגע שהוא פועל, א אי אפשר להתערב בחוזה חכם, ובכך להפוך אותו ללא דעות קדומות אנושיות.

מנוהל על ידי קהילה גלובלית של בעלי עניין באמצעות א רשת מבוזרת מאוד של צמתים, השוק שולל כל תפקיד למתווכים. בשפה הפופולרית, שוק הכסף ממוקם תחת התחום של מימון מבוזר (DeFi).

מידע נוסף: מחסנית DeFi: Stablecoins, בורסות, חומרים סינתטיים, שוקי כסף וביטוח

בואו נבין את התפקוד של שוק כספים מבוזר באמצעות דוגמה. Fringe Finance ($FRIN) הוא שוק כספים מבוזר פותח ההון הרדום בנכסי מטבעות קריפטוגרפיים מכל שכבות על ידי הוצאת הלוואות בבטחונות. הפלטפורמה מאפשרת הלוואות והלוואות מבוזרות. Fringe Finance היא פלטפורמת הלוואות ראשית שבה כל אחד יכול להלוות כספים נוספים להרוויח ריבית או להעמיד מטבעות אלטקוינים ל לקחת מטבע סטבליק הלוואה.

כאמור, מלווים ולווים מימון מבוזר פועלים באמצעות קוד פרוגרמטי על השרשרת הנשלט על ידי צמתים מבוזרים, ובכך מפסיקים את המונופול של ישות אחת בשליטה ומצמצמים את נקודות הכשל. הנה כמה יתרונות שמביאים שוקי כסף מבוזרים:

ללא הרשאה

בסביבה מבוזרת, המשתמשים לא צריכים לבקש רשות מרשות מרכזית לפני עיסוק בפעילות כלשהי בשוק הכספים. כל אחד באינטרנט יכול להרוויח ריבית על ההון שלו ו/או ללוות כספים לצרכיו בצורה חלקה. לפרוטוקולים המבוזרים יש מבנה מובנה עמיד לצנזורה.

לא משמר

בשווקי כספים ריכוזיים, כספי המשתמשים נמצאים במשמורת של שומר הסף המרכזי. עם זאת, פרוטוקולי DeFi כמו שוקי הכסף אינם משמורנים, והכספים נמצאים בשליטה ישירה של הלווים והמלווים. חוזים חכמים על השרשרת, הפועלים על פי היגיון מוגדר מראש, מבטיחים כספים שלא ניתן להתפשר עליהם בזמן שלמשתמשים יש שליטה מלאה עליהם.

מובטח יתר על המידה

השווקים הפיננסיים הריכוזיים פעלו בדרך כלל בצורה תת-ביטחונית ורזרבה חלקית. שווקים אלה, תחת לחץ עמית להשיג יותר עסקים, מאפשרים ללווים למשוך יותר כספים ממה שהם הפקידו כבטוחה. שוקי כסף מבוזרים עוקבים אחר בטחונות יתר, ומביאים יציבות למערכת. החוזה החכם פשוט מחסל את הבטוחה מהלווים שלא מצליחים להחזיר את החובות.

קומפוזיציות

יכולת חיבור היא עקרון עיצוב המאפשר לרכיבים של מערכת לפעול זה עם זה. יישומים ופרוטוקולים שונים יכולים לקיים אינטראקציה חלקה בצורה ללא הרשאה. אפליקציות DeFi ניתנות לחיבור, יצירת קנבס ריק עם אינסוף אפשרויות למנגנונים חדשים כמו מיצוי תשואה ונגזרות מורכבות.

כיצד שוקי הכסף המבוזרים הקרובים נכנסים לטריטוריה לא נחקרה

בשנים הראשונות של DeFi, פרוטוקולי שוק הכסף הוטו לטובת מטבעות קריפטוגרפיים ידועים יותר עם שווי שוק גדול ונזילות גבוהה. עם זאת, שוקי הכסף הקרובים מחפשים לנסות דגמים חדשים. פרינג' פיננסים, למשל, מתמקדת ב-altcoins בעלי שווי שוק קטן יותר ונזילות נמוכה יותר. רוב פרוטוקולי שוק הכסף של DeFi אינם תומכים ב-altcoins וכאן נכנסת Fringe Finance.

מידע נוסף: מה זה אלטקוין? מדריך למתחילים למטבעות קריפטוגרפיים מעבר לביטקוין

מכיוון שמטבעות אלטקוינים חלים על מקרה שימוש בנישה, הם נוטים להיות ספקולטיביים יותר ממטבעות דיגיטליים גדולים. עם זאת, כמו מעטים מלווים ולווים פיננסיים מבוזרים היו מספקים מטבעות אלטקוינים כאלה, ההון הכלוא בהם לא נוצל. למרות זאת, פרינג' פיננסים שינתה את התרחיש הזה. אנא שים לב שמטבעות האלטקוינים הם תנודתיים יותר, מה שאכן מביא כמה סיכוני יציבות נלווים שפוטנציאל הרווח יכול לאזן.

כיצד שוק כספי אלטקוין שומר על יציבות פיננסית?

כדי לנטרל תנודתיות ב-altcoins, פרוטוקול שוק הכסף משתמש בשלל פרמטרי הלוואה ומנגנונים רלוונטיים. בואו נמשיך בדוגמה של פרינג' פיננסים כדי להבין אותה טוב יותר. הפרמטרים יישומית על ידי Fringe Finance כוללים קיבולת הלוואה מקסימלית לכל פלטפורמה עבור כל נכס בטחונות וחישוב אוטומטי של ה-LVR (יחס הלוואה לערך). לצורך יישום נאות של מנגנונים אלו, המערכת לוקחת בחשבון את הנזילות הזמינה של הנכס, התנודתיות ההיסטורית ומדדים לא סובייקטיביים אחרים.

הפלטפורמה מציעה מודל מתמשך של תמריצים כלכליים לכל המשתתפים כמו מלווים, לווים, פרויקטי אלטקוין, מחזיקי stablecoin, מעריכים ומפרקים. לדוגמה, היא מוציאה תמריצים למפרקים שיעזרו לייצב את הפלטפורמה כמו לאפשר למחזיקי אסימוני $FRIN ילידים להטמיע מטבעות כדי להרוויח פרסים מעמלות. כדי להרחיב את הבסיס התפעולי שלו, שוק כספים של DeFi יכול לכלול בטחונות חוצי שרשרת, הלוואות כנגד NFTs, הלוואות בריבית קבועה, ביטוח משובץ וממשק משתמש מבוזר ככל שהפלטפורמה גדלה.

העתיד של שוקי הכסף המבוזרים

בסביבה שבה אנשים נזהרו מהטיות לשירות עצמי בשוקי הכסף הריכוזיים, פרוטוקולי DeFi נתנו להם אפשרות משתלמת. האחרון בדרך כלל מספק זכויות ממשל לכל המחזיקים במטבעות מקומיים ומציג א מערכת אקולוגית מבוססת blockchain באתוס המבוזר האמיתי שלו.

בדומה לשוקי הכסף שפעם התמקדו בהם פרויקטים פופולריים של מטבעות קריפטוגרפיים עם שווי שוק משמעותיפרויקטים חדשים מתמקדים כעת במטבעות אלטקוינים, נעילה הערך המאוחסן שם. בהמשך, ניתן לצפות כי בקרוב פרוטוקולי שוק הכסף של DeFi יחקרו שטחים שלא נגעו בעבר.