פוסט אורח של HodlX הגש את ההודעה שלך
וול סטריט תולה תקווה רבה בטכנולוגיית הבלוקצ'יין כדי לייעל את המסחר בנכסים. אנליסטים צופים שנכסים בשווי של 5 טריליון דולר עשויים להיות סמליים בבלוקצ'יין עד 2030.
עם זאת, תקנות שוק מחמירות והמוניטין של ה-SEC כמי שחושש ממטבעות קריפטוגרפיים עלולים לעצור את השאיפות של המגזר הפיננסי.
על פי דו"ח של חברת ניהול הנכסים ברנשטיין, טוקניזציה של נכסים מתורגמת להזדמנות של 5 טריליון דולר בחמש השנים הבאות, עם 2 טריליון דולר במטבעות ובפיקדונות בבנקים ו-3 טריליון דולר באסימוני סטבלקוין ואסימוני CBDC.
אנליסטים הוסיפו כי מטבעות יציבות ואסימוני CBDC, יחד עם חקלאות תשואה בשווקים מבוזרים, יתחרו עם פיקדונות בנקאיים כאמצעי השקעות וחיסכון.
הדו"ח של Citi Global Perspectives and Solutions 2023 מהדהד את הסנטימנט הזה, וצופה שעד 2030, 4-5 טריליון דולר בניירות ערך דיגיטליים סמליים יסתובבו, כאשר טריליון דולר מיוחס למימון סחר מבוסס DLT (טכנולוגיית ספר מבוזר).
סך של 1.9 טריליון דולר של חוב תאגידי לא פיננסי ומעין ריבוני, 1.5 טריליון דולר של קרנות נדל"ן, 0.7 טריליון דולר של הון סיכון פרטי ו-0.5-1 טריליון דולר במימון ובטחונות בניירות ערך, כמו גם טריליון דולר במימון מסחרי. , יסומן עד 1.
על פי הערכות, שוק הבלוקצ'יין הכולל שניתן לטפל בו עד 2027 יעמוד על 147 מיליארד דולר.
מה הקטע עם בלוקצ'יין בוול סטריט
וול סטריט מוגבלת בכל הנוגע להשקעה ומסחר בנכסים פיננסיים מסוימים כמו הכנסה קבועה, פרייבט אקוויטי וחלופות אחרות בהשוואה למניות ציבוריות, וכתוצאה מכך תת-הקצאה של נכסים כאלה ופרמיה עבור נכסים עם גישה תפעולית.
ניתן היה להניח שנכסים מסוימים אינם פופולריים בקרב משקיעים מכיוון שהם קשים לגישה או יקרים לניהול.
כיום, מרכיבים שונים של תשתית השוק הפיננסי מופעלים באמצעות מערכות שונות, שחלקן פותחו בתקופת COBOL ו-Telx.
לתשלומים יש טכנולוגיה משלהם, וכך גם גילוי נכסים והתאמת קדם-מסחר, בעוד שהסליקה והסליקה מופעלות בנפרד.
מספר רבדים של התעשייה הפיננסית מטפלים באותם נתונים, אבל הם עושים זאת במערכות מבודדות משלהם, ולכן יש להחליף מידע רב.
מסחר בבורסה כרוך בסכימת תקשורת מורכבת. תשלומים חוצי גבולות עוברים דרך חישוקים מרובים במערכת הבנקאות הכתבת.
CSDs (מרכזי פקדונות אבטחה) ו-CCPs (מסלקות צד נגדיות מרכזיות) מבצעות התנחלות לאחר סחר בכספים ואיגרות חוב, כל אחת מהן נועדה להפחית את הסיכון של הצד הנגדי וכישלונות ההסדר.
מערכת מאוחדת בתעשייה תעזור לפתור בעיה זו. Tokenization ו-DLT נכנסים לפעולה כאן לא עוד פיוס, כשלים בהסדר, המתנה למסמכים שנשלחו בפקס או 'מקורים' שיגיעו בדואר או בחירות השקעה מוגבלות על ידי קושי תפעולי בגישה.
בסופו של דבר, תשתית מקורית דיגיטלית תהיה נגישה גלובלית, זמינה 24/7/365, ומשולבת עם מערכות אוטומציה חכמים ו-DLT, שיאפשרו מקרי שימוש שאינם אפשריים בתשתית מסורתית.
בהתאם לפילוסופיית ההשקעה או לפרופיל הלקוח, מוצרים חדשים יכולים לנוע ממכשירי חוב הנצברים מדי יום, שעה או אפילו דקה, ועד להטמעת ניטור ESG בזמן אמת (סביבתי, חברתי וממשל).
ברמת חוזה חכם, ניתן לתפוס את הניואנסים של כל נכס.
לדוגמה, ניתן לתכנת חוזה חכם כך שיחלק אוטומטית אסימוני מזומנים עבור פעולות תאגידיות או דיבידנדים.
לפיכך, טוקניזציה מספקת נזילות חלקה 24/7 עבור יישומים כגון בטחונות, הסדר אטומי ומידי, גילוי מהיר של נכסים, תשלומים מותנים, פעולות ארגוניות הנשלטות על ידי חוזים חכמים ותכונות מוצר חדשות, כמו גם תאימות שנאכפת ברמת האסימון.
לקחים ללמוד
בעוד שיוזמות טוקניזציה גדלו במידה ניכרת בשנים האחרונות, חשוב לא פחות לבחון את האתגרים הנוכחיים וללמוד מהם.
כדוגמה אחת, אנו יכולים להסתכל על ASX (בורסת ניירות ערך האוסטרלית).
כדי לשפר את שירותי הסליקה, הסליקה, רישום הנכסים ושירותי הנפקות לאחר סחר, ASX יצרה מחדש את ה-CHESS (מערכת ה-Clearing House Electronic Sub-Register System) ב-2015.
בתיאוריה, הפרויקט נועד לשנות את ערימת הטכנולוגיה מבלי להשפיע על התהליך העסקי.
הצוות עצר את הפרויקט ומחק את ההשקעה של 165 מיליון דולר עקב שורה של בעיות, למרות הבטחת האיכות והיעילות של הטכנולוגיה.
בין הלקחים שוול סטריט יכולה ללמוד מ-ASX כוללים את הדברים הבאים.
- מכיוון שהמעבר ממערכת עתיקה מרכזית לתשתית מבוזרת הוא מורכב, תוכנית הממשל הניהולית צריכה להיות מחודשת באופן מקיף עבור כל מחזיקי העניין.
- יישום טרנספורמציות מורכבות צריך להתבצע בשלבים עם תוכניות מסירה ניתנות לניהול.
- יש לעבד מחדש את זרימות העבודה העסקיות עבור סביבות מבוזרות שבהן זמן ההשהיה גבוה יותר מאשר עבור מערכות מרכזיות וחוזים חכמים/DLT יכולים להציע אפשרויות חדשות.
- ניתן להשיג את התוצאות הטובות ביותר על ידי אופטימיזציה קפדנית של תהליכים על תהליכים בפנקס ומחוצה לו.
היבטים רגולטוריים ומשפטיים
ה-SEC נקטה לאחרונה צעדים נגד כמה חברות קריפטו, מה שגרם לרבים להעלות השערות לגבי כוונותיהם כלפי התעשייה.
עם זאת, כשאתה רואה מישהו כמו לארי פינק מ-BlackRock, מנהל הנכסים הגדול בעולם, מגיש בקשה להשיק תעודת סל ביטקוין, אתה יודע שהוא יודע מה עומד לבוא.
יתרה מכך, אם אתה מחשיב ש-Invesco, Fidelity, WisdomTree וחברות פיננסיות ענק אחרות גם הן מגישות בקשה לתעודת סל ביטקוין נקודתית, אתה מבין שהחברות האלה לא יעשו כלום בלי לדעת שזה יעבוד.
ולמעלה הכל, כשאתה שומע את ג'רום פאוול של הפד אומר שלקריפטו יש 'כוח השהייה', אתה יודע שזה באמת יש.
לכן, עלינו ללמוד לקרוא את עלי התה כדי לפרש את כל האותות הללו ולא להתנדנד על ידי פחדים שנדחפים עלינו.
בעוד ארה"ב נאבקת להשיג דברים בנושא רגולציית קריפטו, הסביבה הרגולטורית של הקריפטו במדינות אחרות די מעודדת.
עם חוק MiCA (שווקים בנכסי קריפטו) הבולטים שלו מעשה שכבר חמש שנים בהתהוות אירופה מניחה שטיח אדום למטבעות קריפטוגרפיים.
מבחינת היבטים משפטיים של טוקניזציה במימון סחר, בריטניה הכירה במסמכי סחר אלקטרוניים כמסמכים משפטיים.
זה מייצג אבן דרך חשובה לפריסת בלוקצ'יין שכן החוק האנגלי שולט ב-80% מהעסקאות הפיננסיות העולמיות.
ב-20 ביולי 2023 נחתם חוק המחוקק את המלצות ועדת החוק על מסמכי סחר אלקטרוניים.
מילים סופיות
למרות שטכנולוגיית הבלוקצ'יין עלולה לשבש את השווקים הפיננסיים המסורתיים בצורה משמעותית, ונראה כי מוסדות פיננסיים גדולים להוטים לאמץ אותה, יש עדיין הרבה מכשולים רגולטוריים, משפטיים וטכניים שצריך להתגבר עליהם לפני שניתן יהיה לאמץ אותה באופן נרחב.
למרות זאת, מומחים רבים מאמינים שטכנולוגיה זו תהפוך בסופו של דבר לחלק בלתי נפרד מהמערכת הפיננסית העולמית.
מריה קרולה היא המנכ"לית של StealthEX.io, בורסת מטבעות קריפטוגרפיים מיידית ללא משמורת עם למעלה מ-1,300 נכסים ברשימה. לאחר שסיימה את לימודיה באוניברסיטת וילנה, מריה בילתה כמעט עשור בתחום הקריפטו, ועבדה בשיווק וניהול עבור מגוון פרויקטים של בלוקצ'יין כולל ארנקים, בורסות ואגרגטורים.
עקוב אחרינו ב טויטר מברק פייסבוק
הצהרת אחריות: הדעות שהביעו ב"דיילי הודל "אינן ייעוץ להשקעה. על המשקיעים לעשות את בדיקת הנאותות שלהם לפני שהם מבצעים השקעות בסיכון גבוה בביטקוין, בקריפטו או בנכסים דיגיטליים. לידיעתך, ההעברות והעסקאות שלך הינן על אחריותך בלבד, וכל הפסד שאתה עלול להיגרם הוא באחריותך. ה- Daily Hodl אינו ממליץ על קנייה או מכירה של cryptocurrencies או נכסים דיגיטליים, וגם ה- Daily Hodl אינו יועץ השקעות. שימו לב כי ה- Daily Hodl משתתף בשיווק שותפים.
תמונה מומלצת: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
מקור: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/