חניקה היא אסטרטגיית אופציות הכוללת את המשקיע או הסוחר שמחזיק הן באופציות רכש והן באופציות מכר עבור אותו מטבע קריפטוגרפי - במקרה שלנו - עם אותו תאריך תפוגה אך מחירי מימוש שונים.
חניקה דומה לאסטרטגיית סטרדל, בכך ששתי האסטרטגיות כוללות החזקת אופציות קריאה ומכר עם אותו תאריך תפוגה עבור אותו מטבע או אסימון. עם זאת, סטאדדל מחייב את שתי האפשרויות באותו מחיר מימוש, בעוד שחנק מחייב אותם למחירי מימוש שונים.
כמו כן, דומה ל-straddle היא העובדה שחנק הוא הרווחי ביותר במקרה של תנודת מחיר חדה, והוא מנוצל בדרך כלל כאשר הסוחר מצפה לתנודתיות אך אינו בטוח לאיזה כיוון ייקח מהלך גדול.
חנק ארוך לעומת קצר
ישנם שני סוגים של אסטרטגיות חניקה במסחר באופציות:
- חנק ארוך
- חנק קצר
חניקה ארוכה היא האסטרטגיה הפופולרית יותר מבין השניים.
כדי לבצע חנק ארוך, משקיע חייב לרכוש בו-זמנית קריאה ואופציית מכר. שניהם יהיו מחוץ לכסף, בעוד שמחיר המימוש של השיחה יהיה גבוה ממחיר השוק הנוכחי של המטבע הקריפטו. מחיר המימוש של ה-put יהיה, כצפוי, נמוך ממחיר השוק הנוכחי של המטבע או האסימון. הפרמיה ששולמה עבור שני החוזים מייצגת את הסיכון של המסחר.
עם מערך זה, פוטנציאל הרווח ההפוך גבוה ביותר (בתיאוריה) אם המטבע הקריפטוגרפי חווה זינוק כלפי מעלה במחיר. עם זאת, פוטנציאל רווח קיים גם אם מחיר המטבע או האסימון יורד.
באופן דומה, משקיע המעוניין לבצע חניקה קצרה ימכור בו-זמנית מכרזים ושיחות, שניהם מחוץ לכסף. עם זאת, לא דומה לחנק ארוך, פוטנציאל הרווח המופחת - המחייב את המטבע הקריפטוגרפי להיסחר בטווח צר יחסית, שכן הרווח המקסימלי שווה לפרמיה ששילם רוכש החוזים.
לחנוק לעומת חנק - מה עדיף?
גם חניקה וגם סטרדלס הן אסטרטגיות אופציות המאפשרות למשקיעים שמתלבטים בכיוון המהלך הבא של מטבע קריפטוגרפי להרוויח בתנופה גדולה לכל כיוון.
באופן כללי, חנק בדרך כלל עולה פחות לביצוע מאשר חנק. עם זאת, האחרון נושא פחות סיכון, מכיוון שבדרך כלל יש צורך במהלך קטן יותר כדי ליצור מסחר רווחי.
מקור: https://www.okx.com/academy/en/strangle-explained