הצעות ליטיגציה ראשוניות (ILOs) מראות שבלוקצ'יין אינו פתרון שמחפש בעיה

המקרה של Apothio, מגדל קנבוס המסתבך בתביעה של מיליארד דולר נגד מחוז בקליפורניה, שם את הצעות הליטיגציה הראשוניות (ILOs) לאור הזרקורים.

ולמרות שזה לא דבר חדש בעולם הבלוקצ'יין, ILOs מראים את הפוטנציאל שיכול להיות לטכנולוגיה כשהיא משמשת כפתרון לבעיה מאוד מתמשכת ויקרה מאוד - תביעות משפטיות.

Apothio והבעיה עם מימון ליטיגציה

Apothio LLC, עסק משולב אנכי של קנבוס שבסיסו בקליפורניה, הוא הכוכב של תביעה שיש לה פוטנציאל לחולל מהפכה בעסקי הליטיגציה בארצות הברית.

באפריל 2020, החברה הגישה תביעה נגד מחוז קרן מולדתה ומשרד השריף של מחוז קרן, והאשימה אותם בהשמדת יבול קנבוס בשווי מיליארד דולר. החברה טוענת כי היא סבלה מההרס הסיטונאי הגדול ביותר של רכוש אישי על ידי גופים ממשלתיים בהיסטוריה של ארצות הברית ותובעת את המחוז בפיצויים בשווי מיליארד דולר.

עם זאת, למרות היבול היקר מאוד שלה, החברה כרוכה במזומן ונאבקה לממן את התהליך היקר מאוד של ליטיגציה שהיא עמדה לצאת אליו.

מאז אוקטובר 2021, החברה מנסה לגייס כספים מהציבור למימון התביעה בתמורה לחלק מכל הבראה שהיא תקבל מבית המשפט. ככזה, מימון ליטיגציה אינו דבר חדש, במיוחד בארצות הברית שבה תביעות מסוג זה עשויות לעלות מיליוני דולרים. מממני ליטיגציה מקבלים כפולה מהשקעתם אם תיק מסתיים אך לא מקבלים דבר אם התיק נדחה.

לפי Insider עסקים, תחום מימון הליטיגציה צמח משמעותית בשנים האחרונות, כאשר חברות ציבוריות ומנהלי נכסים פרטיים השקיעו יחד למעלה מ-2 מיליארד דולר בליטיגציה בין השנים 2019 ל-2020.

LexShares, קרן ליטיגציה מובילה בארה"ב מוּשׁקָע ב-103 מקרים מאז 2014. מתוך 43 המקרים שנפתרו עד כה, ל-70% היה שיעור זכייה, מה שסיפק למשקיעים תשואה שנתית חציונית של 52%.

עם זאת, מימון ליטיגציה מוגבל למשקיעים מוסמכים בלבד, שכולם חייבים לעמוד בקריטריוני ההסמכה המחמירים של רשות ניירות ערך בארה"ב. מלבד הדרת משקיעים קטנים רבים מהעסקים העלולים להיות רווחיים של מימון ליטיגציה, זה גם מכווץ באופן דרסטי את מאגר המשקיעים מהם יכולים התובעים לבקש מימון.

כדי לגייס את הכסף לתביעה נגד מחוז קליפורניה, פנתה אפותיו למימון המונים. אבל, במקום לפנות למאגר קטן של משקיעים מוסמכים, החברה החליטה לקחת מסלול מבוזר יותר - הצעת ליטיגציה.

המונח נטבע על ידי עורכי הדין של אפותיו, רוש פרידמן, הידוע כמי שייצג את עזבונו של דיוויד קליימן בתיק השנוי במחלוקת נגד קרייג רייט. המשרד הוא חלוץ בתעשייה ויש לו ניסיון בניווט ברגולציה המעורפלת סביב מטבעות קריפטוגרפיים וטכנולוגיית בלוקצ'יין.

Roche Freedman עבד עם Republic, אתר מימון המונים, כדי להשיק את ההנפקה הציבורית של Apothio של 5 מיליון דולר באוקטובר 2021. בשבוע שעבר, יעד הגיוס המינימלי שלה הושג כאשר Family Office תרם 150,000 דולר למאמץ. סך של 151 משקיעים תרמו עד כה למעלה מ-344,000 דולר למשפט.

משכפל את ההצלחה של ILO של Apotio עם Ryval

העניין העצום באפוטיו והצלחת ה-IAO שלה עלו במהירות לכותרות, ודחפו את רוש פרידמן לצאת למאמץ שאפתני למדי - השקת פלטפורמת ILO קניינית.

קייל רוש, שותף ב-Roche Freedman, אמר שהם עובדים עם שותפי טכנולוגיה ופיננסים שונים כדי להתקדם עם השקת Ryval, שוק להצעות ליטיגציה ראשוניות.

"זה כמעט בסיסי כמו GoFundMe", אמר Roche ל-Business Insider.

השוק, שהושק ב-Blockchain של Avalanche, יעניק אסימון להצעות ליטיגציה ויאפשר למשתמשים לסחור באסימונים. כל ההנפקות יירשמו ברשות ניירות ערך (SEC) ויאפשרו למשקיעים להיכנס לתביעות בסכום נמוך של 100 דולר. משקיעים מוסמכים יוכלו לסחור באסימונים באופן מיידי, בעוד שאלו ללא הסמכה מתאימה יהיו כפופים לתקופת נעילה של שנה אחת, אמר רוש.

"המטרה שלנו היא לקבל 5 עד 10 ILOs יותר מהר יחסית ברגע שהפלטפורמה תהיה מוכנה", הוא ציין, והוסיף כי רוש פרידמן לא יהיה מעורב ברוב המקרים הללו.

למרות זאת, משרד עורכי הדין עובד כעת עם Ava Labs, החברה מאחורי Avalanche, ו-Republic, אתר מימון ההמונים המנוהל על ידי OpenDeal.

ההצלחה שהמקרה של אפותיו ראה חשפה גם כמה מהחסרונות של ה-IAO. Roche אמרו שהם קיבלו הרבה משוב ממשתתפי ההצעה ויכללו תכונות ואפשרויות חדשות לתוך Ryval.

כלומר, רוב המשתתפים אמרו שהם יעדיפו מודל המאפשר יותר אפסייד במקרה של התאוששות גדולה. מודל Apotio הנוכחי מעניק למשקיעים אסימון ILO אחד לכל דולר שהושקע, שיישאר נעול למשך שנה. אם התיק יוסדר, ההחזרים יהיו תלויים בכמה זמן חלף בין מועד הנפקת האסימונים למועד סגירת התיק, בין 1% ל-200%.

רוש אמר שהחברה בחנה כיצד להציע מודל עם תשואה גדולה יותר ב- ILOs עתידיים ואף לאפשר למשקיעים לקבל חלק מכספם בחזרה אם התיק יידחה מוקדם.

מכיוון ש- ILOs הם מוצר די חדש, אפילו בעולם הקריפטו, Ryval יתמקד במתן חינוך טוב יותר על מערכת המשפט בארה"ב ויציג כמה מהכלים האנליטיים המשמשים עורכי דין במדינה. אלה כוללים נתונים סטטיסטיים על תוצאות המקרים, שלדברי רוש יסייעו למשקיעים להעריך את הסיכונים בכל תביעה.

4) נתוני מקרה. כפי ש @TheNewsHam מציין במאמר שלו, אנחנו עובדים עם השותפים שלנו על זה, ואני מקווה להביא את אותם כלים אנליטיים שבהם משתמשים עורכי דין זמינים לציבור כחלק מה- @ryvalmarket פלטפורמה.

- קייל רוש (@KyleWRoche) ינואר 4, 2022

 קווין סקניקי, המייסד של Ava Labs, אמר ש- ILOs היו פריצת דרך הן עבור אנשים המחפשים תיקון והן עבור משקיעים קמעונאיים שלעתים קרובות נעולים מחוץ למרבית סוגי הנכסים בעלי הביצועים הגבוהים.

"הם ייחודיים ביסודו מכל השקעה אחרת, והקמת ה-IAO מסמנת את הפעם הראשונה שבה נעשה שימוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין לדמוקרטיזציה של מוצרים פיננסיים בהיקף של מיליארדי דולרים".

אנחנו עדיין צריכים לראות אם ILOs הופכים למחלקת נכסים עם שימושיות בעולם האמיתי. אם לשפוט לפי גודל השוק שאליו הם מתקשרים וההתאמה המושלמת לשוק המוצר שהם מציעים, ל- ILO יש פוטנציאל להצליח. ואם כן, הם יהיו דוגמה מושלמת לאינטגרציית בלוקצ'יין שימושית באמת - כזו שמראה שהטכנולוגיה היא לא פתרון שמחפש בעיה, אלא דרך יעילה מאוד להביא את עולם הפיננסים המסורתי לעידן החדש. .