התעלמות מחברות בלוקצ'יין משבשות היא 'טעות יסודית': הגבר תעודות סל

עדיין יש סיבה לתקווה למשקיעים מוסדיים שרוצים יותר חשיפה לקריפטו - גם כשהרגולטורים ממשיכים להדביק את התעשייה, לאחרונה עם רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) שתבעה את Binance ואת Coinbase תוך 24 שעות ושולחת את המחירים לקרוס.

לדברי דן ויסקופף ומייק ונטו, מנהלי תיקים ב-Amplify ETF, תחזית הצמיחה לטווח הקרוב של חברות כיום היא אכן "מטושטשת ומאתגרת", אבל החדשות הטובות הן ש"הצמיחה נראית זולה יותר היום מאשר בשנים עברו".

"אנו מאמינים שחברות משבשות נמכרות לעת עתה, ומשקיעים ארוכי טווח שלא מחפשים מקרוב ללכוד את השינוי הטרנספורמטיבי הבלתי נמנע מבלוקצ'יין ונכסים דיגיטליים פשוט מפספסים את שינוי הפרדיגמה החשוב ביותר מזה עשרות שנים", כתבו Weiskopf ו- Venuto בניוזלטר האחרון שלהם.

Weiskopf ו-Venuto אחראים על ה-Transformational Data Sharing ETF (BLOK) ב-Amplify, שקיבלה החלטה אסטרטגית להגדיל את החשיפה הנטו של תיק ההשקעות שלה לכורי ביטקוין עד ל-22% - דבר שעזר ל-BLOK לצמוח ביותר מ-31% בשנה עד היום.

"מה שאנחנו לא יכולים לעשות זה להיות קיצוניים מדי איפה שאנחנו מפספסים עצרת, אני חושב שאתה צריך להיות מעורב בטווח הארוך", אמר ויסקופף בראיון ל- פענוח. "כל אחד צריך להיות מעורב בבלוקצ'יין כי זה יהיה מפריע בכל כך הרבה תעשיות שונות. כל כך הרבה חברות שונות, לא לשים לב לזה זו טעות מהותית של ממש".

BLOK, הנסחרת ב-NYSE Arca, היא קרן נסחרת בבורסה המתמקדת בהשקעות בחברות המעורבות בטכנולוגיית בלוקצ'יין ובמטבעות קריפטוגרפיים, או כפי שהקרן מכנה זאת במגזר משבש.

"המנדט שלנו הוא להיות מושקע בחברות שמעורבות בגרסת בטא גבוהה מאוד", אמר ויסקופף פענוח. "תקראו לזה מחלקת נכסים, תקראו לזה אזור צמיחה, תקראו לזה שיבוש, איך שלא תרצו לקרוא לזה, אנחנו חייבים להישאר נאמנים למנדט הזה".

כדי להשיג מטרה זו, האחזקות של BLOK כוללות מניות של MicroStrategy, Galaxy Digital, Coinbase ובלוק, כמו גם חברות כריית ביטקוין מובילות, כמו Riot Platform, Marathon Digital, CleanSpark, Hut 8, בין היתר.

מאז תחילת השנה, Riot ו-Marathon ראו את המניה שלהם מרקיעה שחקים ב-190% ו-150%, בהתאמה, כאשר גם כורי ביטקוין אחרים בתיק של בלוק בטוחים בירוק.

אבל האם המומנטום הזה יימשך זמן רב? ומה לגבי ניהול סיכונים?

"בגלל שאנחנו קרן פעילה, החשיפה שלנו לכורים יכולה לנוע מעלה ומטה", אמר ויסקופף פענוח. "היינו עד 30% ונמוכים עד 9.5% - אז הייתי אומר שסבלנו מעודף משקל של כורים, אבל אנחנו לא נוטים לגמרי לקראת החשיפה המקסימלית שלנו אצל הכורים".

הרגולטורים צריכים משהו כדי לווסת, אומר ויסקופף

בעוד שכורי ביטקוין נראים כהימור מנצח עבור BLOK, לפחות בהתבסס על ביצועי השנה, לחלק חשוב נוסף בתיק הקרן יש חשיפה משמעותית לחברות המעורבות בהיבטים עסקיים של תעשיית הבלוקצ'יין, כמו Coinbase, PayPal ו-Robinhood.

Coinbase נפגעה מוקדם יותר היום בתביעה של SEC, המאשימה את החברה שבסיסה בסן פרנסיסקו בהפרת חוקי ניירות ערך. להפתעה קטנה, החדשות שלחו את מניית Coinbase לצנוח במורד הגרפים.

למנהלי תיקי BLOK זה לא היה לגמרי בלתי צפוי, שכן הם הזהירו בחודש שעבר כי "אפילו שוורים צריכים להיות מודאגים שהלחצים הרגולטוריים בארה"ב מדכאים את הערכת השווי של Coinbase (מריחים הנחה), או גרוע מכך - הנהלת Coinbase תתייאש. מחדשנות".

"Coinbase היא החזקת הליבה שלנו. קיצרנו את זה קצת כשהודעת וולס הגיעה, וזה לא הפתיע אותנו", אמר ויסקופף.

הדבר המצחיק בצד העסקאות של הדברים, לדבריו, הוא שלא משנה אם הם מכוונים לגלקסי או ל-Coinbase.

"זה לא הולך להיות מסודר, אבל הם צריכים משהו כדי לווסת. אני בכלל לא מטיל ספק ב-Coinbase, אבל אני לא יודע מה הממשלה הולכת לעשות", אמר וייסקופף, והוסיף כי BLOK ינהל סיכונים כראוי, לפי מודל עסקי.