אני לא אומר שזה מכוון לשם. ב של בארון סיפור כיסוי בסתיו שעבר, ציינתי שערך השוק של הקריפטו התקרב לאספקת הכסף של בריטניה. זה מספיק מסה קריטית כדי להציע שמחלקת הנכסים תהיה קיימת במשך שנים רבות. למעשה, אני לא בטוח שיש מנגנון לקריפטוס מקולקל שייעלם כמו חברות שנכחדו. יכולים להיות אלפי דברים כאלה שמסתובבים כמו פסולת חלל נטושה במשך כל חיינו.
ואני לא מטיל ספק שיהיו עצרות קריפטו עזות תקופתיות. אבל "קנה את המטבל" היא עצה ששמורה בצורה הטובה ביותר לדברים שהופכים לזולים ביחס לאיזשהו מידה של ערך בסיסי. קריפטו לא מתאים. בתור נאסים טאלב ציוץ לאחרונה לגבי ביטקוין, "...מחיר יורד הופך אותו לפחות רצוי." הסיבה לכך היא שביטקוין, כפי שהוא מנסח זאת, הוא "נכס מונע הדבקה" ו"המחיר הוא המידע היחיד שלו".
ביטקוין ב-$30,000 הוא לא עסקה טובה פי שניים מביטקוין ב-$60,000. כל מה שחשוב זה מומנטום המחיר.
העצה שלי לגבי קריפטו מורכבת משני חלקים:
1) קריפטו מיועד לבידור, לא להשקעה. הוציאו סכום שהייתם לוקחים בנוחות לקזינו או מוציאים בכרטיסי לוטו מגרדים, לא באחוז מתיק ההשקעות שלכם. הרבה אסטרטגים חכמים אמרו לי שהם ממליצים על X% קריפטו בתיקי לקוחות. זה תמיד מספר חד ספרתי שהם יכולים לטעון שבהמשך הדרך היה זהיר או שורי כראוי, תלוי במה שקורה. קטגוריות נכסים עיקריות שלא מגיעות להם 10% מהכסף שלך כנראה לא ראויות לכל זה.
2) קנה את מטבעות הקריפטו הכי אשפה והפכפכים שאתה יכול למצוא, ורק כאשר יש מומנטום מחירים חיובי מאוד לאחרונה. אין דבר כזה שבב כחול קריפטו. מטבעות ממים זה בסדר. זה בידור, תזכור. הימר בקטן ותהנה. אבל הקבוצה לא נראית כיפית במיוחד עכשיו.
הרווחים נראים רגילים, וזה לא נהדר.
תשכח את הרווחים ברבעון הרביעי עבור
S&P 500 חברות צפויות להגיע ב-23% יותר מאשר לפני שנה. זה הרבע האחרון של השוואות קלות, בעיקר בגלל קוביד. הנפט נמכר ברבעון ב-81% יותר מאשר לפני שנה. מגזר האנרגיה צפוי לרשום רווח של 28.5 מיליארד דולר, עלייה מקרוב לנקודת האיזון, לפי FactSet.
מגמה בולטת יותר, לפי BofA Securities, היא שילוב של הפתעות קטנות ברווחים כלפי מעלה והנחיות מאכזבות. עדיין מוקדם; בתחילת השבוע, רק 17% מהמדד דיווחו על רווחים. כמחצית היכו הן ברווחים והן בהכנסות, לעומת ממוצע מגיפה של שני שלישים. קונצנזוס הרווחים ברבעון הרביעי עלה ב-1% בלבד מתחילת ינואר, האטה חדה מהרבעונים הקודמים. והקיצוצים בהדרכה עולים על העלאות.
במבט קדימה, רווחי המדד לשנת 2022 שלמה צפויים לטפס ב-8.9% עדיין בריאים. רק קחו בחשבון שאומדן הצמיחה ברבעון הראשון, 6.4%, מושתק יותר מזה של הרבעון הרביעי, 14.1%. או שהאנליסטים סומכים על איסוף פוסט-מגפה במחצית השנייה, או שהם פשוט עדיין לא הצליחו להוריד את ההערכות הללו.
שירותי בריאות, אולי?
מניות הגנתיות ומחזוריות גברו בצורה חדה על מניות הצמיחה בשלושת החודשים האחרונים. בין אלה, היצמד למניות הגנתיות, ממליץ
מורגן סטנלי
בהערה למשקיעים. הצמיחה מואטת כחלק מהמחזור הכלכלי, לא בגלל הנגיף, טוען הבנק. היסטורית, מניות מוצרי הצריכה הצליחו היטב במהלך שילוב של האטה בצמיחה ברווח למניה והידוק הפדרל ריזרב.
אבל
גולדמן זאקס
כותב שמוקדם מדי לסובב לגזרות הגנה. שירותי הבריאות בדרך כלל משיגים ביצועים טובים יותר כאשר הריבית הריאלית (כלומר, שיעורים פחות אינפלציה) עולה, הוא מציין. בהתבסס על הרווחים החזויים, גולדמן מחשב ששירותי הבריאות נסחרים קרוב להנחה העמוקה ביותר אי פעם ל-S&P 500: 21%.
נראה. הדבר היחיד שאוסיף הוא שה-S&P 500 נכנס למסחר השבוע בין 19 ל-20 פעמים מהרווחים החזויים ל-2022, ושהמניית החציונית שלו נסחרה בערך באותו מחיר. זה אומר שהערכת השוק ירדה מעט, ואינה ניתנת להסבר על ידי קומץ של טיסנים ענקיים, וזה מה שהייתם מצפים לאחר המכות האחרונות בטכנולוגיה, והעלייה של מגזרים לא אהובים כמו אנרגיה.
כתוב לי [מוגן בדוא"ל]