מדוע תעודת סל הביטקוין של גרייסקייל יכולה באמת לקבל אישור

זו דעה לא פופולרית לחשוב שתעודת סל הביטקוין המבוססת נקודתית של גרייסקייל יכולה לקבל אישור, אבל החברה מתכוננת בביטחון ונראה שהם לא יקחו 'לא' לתשובה.

ה-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) תמיד נועד להמיר בסופו של דבר לתעודת סל, לחברה מוסבר מספר פעמים. נכון לעכשיו, GBTC "מציעה נזילות דרך שוק ה-OTCQX", כך שעל ידי הפיכתו לתעודת סל היא תעלה את המניות מ-OTCQX ל-NYSE Arca.

החברה "מחויבת ליצור מוצר תחרותי מבוסס נקודת תעודת סל ביטקוין", ולמרות שרבים נותרו יוצאי דופן בכך שה-ETF שלהם יקבל אישור על ידי רשות ניירות הערך (SEC) בקרוב, כך שיתף מנכ"ל גרייסקייל, מייקל זוננשיין, במהלך הוואינגטון. הודעה לחיות הסיבה מאחורי הביטחון היציב שלו.

מדוע זוננשיין מאמין שזה יכול לקרות

המנכ"ל טוען כי חלה "התפתחות אמיתית בחשיבה שראינו מה-SEC".

"באופן היסטורי, לא היו תעודות סל מסביב לביטקוין שהורשו לבוא לשוק, ולפני כמה חודשים הם אפשרו למוצר החוזים העתידיים הראשון של ביטקוין להיכנס לשוק. היסטורית, ה-SEC אמרו שיש להם חששות לגבי שוק הביטקוין הבסיסי. האם הייתה הונאה? האם הייתה מניפולציה? האם היה מספיק מעקב אחריו?"

זוננשיין חושב שהדרך בה ה-SEC תופסת את ביטקוין התפתחה, כיוון ש"כעת ה-SEC אישרה תעודות סל ביטקוין תחת חוק 33'. מסיבה זו, המנכ"ל גם מאמין כי "הצעד הטבעי הבא עבור ה-SEC הוא אישור תעודת סל ביטקוין נקודתית".

המנכ"ל הציע שאישור להמיר את המוצר לתעודת סל ביטקוין "יקרב אותו לתחום הרגולטורי של ה-SEC", כך שבעיניו זה יהיה 'win-win'.

אבל באמירה זו הוא גם מתכונן להחלטה פחות ידידותית, ומעיר שיכולות להיות "עילות פוטנציאליות לחוק פרוצדורות מינהליות" אם ה-SEC לא תאשר את תעודת הסל, ומזכיר שהחברה יכולה לנקוט בצעדים משפטיים נגד ה-SEC.

המנכ"ל טוען שה-SEC מתייחסת בחיוב למוצרי עתידיים בניגוד למוצרי ספוט, שיכולים להוכיח שהם מנוגדים לחוק.

"אם ה-SEC לא יכול להסתכל על שתי נושאים דומים, תעודת הסל העתידית ותעודת הסל הנקודתית, דרך אותה עדשה, אז למעשה מדובר בעילה פוטנציאלית להפרת חוק ההליך המנהלי", אמר.

"על מי מגן ה-SEC בכך שהוא לא מאשר את המוצר הזה?" זוננשיין שאל בחריפות, "זה נדיר מאוד שאתה רואה מנהלי נכסים וחברות מבקשות מהרגולטור להביא עוד יותר את המוצרים שלהם תחת סמכותם."

תיבת הדואר הנכנס של ה-SEC עמוסה אותיות נכתב על ידי משקיעים שרוצים תעודת סל זו תאושר. החברה רואה בכך סימן חיובי ומאמינה ש"זה מספיק משמעותי שה-SEC ביקשה הערות ציבוריות על ההחלטה". 

קריאה קשורה Crypto Giant Grayscale משיקה תעודת סל ראשונה להמר על "עתיד הפיננסים"

כבר מתכננים את Aftermatch?

המועד האחרון לאישור הוא ה-6 ביולי וגווני אפור לא משתעשעים.

סמנכ"לית התקשורת הארגונית ב-Grayscale ג'ניפר רוזנטל אמור שהחברה "התכוננה לכל התרחישים":

"הבטחנו ש-GBTC מוכנה תפעולית להמרה לתעודת סל ובדקנו אפשרויות אם ה-SEC לא יאפשר ל-GBTC להמיר לתעודת סל", שיתף רוזנטל.

התכוננו, החברה התווסף כרגע דונלד B. Verrilli Jr. לצוות המשפטי שלהם. עורך הדין ורילי שימש כסגן היועץ של הנשיא אובמה והיה התובע הכללי ה-46 של ארצות הברית. כשווירילי השיג מסלול כה מרשים לאורך הקריירה שלו, נראה כי המהלך הזה של גרייסקיי מחזק שהם אכן "מתכוננים לכל התרחישים".

רוזנטל חושב ש"זה הכי חשוב ש גוונים אפורים יש את המוחות המשפטיים החזקים ביותר שעובדים על היישום שלנו להמרה $ GBTC כדי תעודת סל."

לפי ההודעה, הוא "ישמש כאסטרטג משפטי בכיר", ויעבוד לצד עורכי הדין של גרייסקייל ב- Davis Polk & Wardwell LLP וייעוץ פנימי.

"הוא אחד מעורכי הדין המנוסים ביותר במדינה עם הבנה עמוקה של התיאוריה המשפטית, ההליך המנהלי והעניינים המעשיים של העבודה עם הרשות השופטת.

במהלך הקריירה שלו, הוא טען יותר מ-50 מקרים בפני בית המשפט העליון של ארצות הברית, כולל כמה שעסקו ישירות בהפרות של חוק הפרוצדורה המנהלית (APA). צוין בגווני אפור.

נראה ש-Grayscale יודע שה-6 ביולי כנראה לא יהיה היום לחגוג, אבל "עניין של מתי לא אם" נשאר המוטו הקריפטו שלהם.

קריאה קשורה שוק תעודות הסל הקריפטו באוסטרליה מתחמם כשעוד 2 קרנות עומדות להופעת בכורה