מה המשמעות של התחזית המזעזעת של קרדיט סוויס עבור מחירי הביטקוין והקריפטו

מחירי ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים יורדים השבוע.

המחיר של הביטקוין זינק מעל ל-40,000 דולר, וצבר 11.7% מהנקודה הנמוכה ביותר שלו במרץ. קריפטו מרכזיים אחרים עלו אף הם אך נגררו בעקבות הביטקוין. המחיר של Ethereum עלה ב-7.7%, BNB ב-4.8%, קרדנו ב-2.4%, XRP ב-2.7% וסולנה ב-3.3% במהלך השבוע

קריפטוס קפץ לאחר שביידן חתם על הצו הביצועי המיוחל (והנורא), שיצא יותר פרו-קריפטו מהצפוי. ההנחיה קוראת לסוכנויות הפדרליות לתאם את פיקוח הקריפטו, אך היא לא קבעה תקנות ספציפיות.

למעשה, נראה שקובעי המדיניות מכירים בתפקידם של נכסים דיגיטליים בחדשנות מוניטרית. כפי שדיווח קונדיסק: "חלק אחד של הצו ינחה את משרד האוצר ליצור דו"ח על "עתיד הכסף", כולל כיצד ייתכן שהמערכת הפיננסית הנוכחית לא תענה על צרכי הצרכנים".

נראה שאג'נדת הקריפטו של ביידן תומכת בטענה הנועזת של זולטן פוזאר, ראש אסטרטגיית ריבית לטווח קצר בבנק ההשקעות הענק קרדיט סוויס, כי "אנו עדים להולדתו של ברטון וודס III - סדר עולמי (מוניטרי) חדש".

והביטקוין עשוי להרוויח מכך במידה רבה.

מתקרב החוצה

פוזסר טוען שברטון וודס השני התפורר כאשר מדינות ה-G7 תפסו את יתרות המט"ח של רוסיה. שמירה על כסף בתוך מוסדות פיננסיים כמו קרן המטבע הבינלאומית נחשבה ללא סיכון. ברור שזה כבר לא כך.

באופן דומה, ברטון וודס הראשון קרס כשניקסון לקח את תקן הזהב בארה"ב בשנת 1971 כאשר דולרים היו ניתנים להמרה לזהב בשער חליפין קבוע של 35 דולר לאונקיה. זה הוביל ל-Bretton Woods II, מגובה ב"כסף פנימי" או בדולר, שבעצמו אינו קשור לזהב או לכל סחורה אחרת.

כעת הבסיס של המערכת הזו, שפעלה ב-50 השנים האחרונות, מוטל בספק. מאמר מאת Wall Street Journal הסופר ג'ון סינדרו, למשל, אמר שהסנקציות על רוסיה, שהראו שניתן פשוט לקחת רזרבות שנצברו על ידי בנקים מרכזיים, מעלה את השאלה "מה זה כסף?"

שאלה זו עשויה להסביר מדוע פוזסר מאמין ששינוי עצום באופן שבו העולם מארגן כסף ורזרבות מתבצע כעת, "ויוצר "ברטון וודס III מגובה בכסף חיצוני" (זהב וסחורות אחרות).

הוא הוסיף כי: "אנו עדים להולדתו של ברטון וודס III - סדר עולמי חדש (מוניטרי) שבמרכזו מטבעות מבוססי סחורות במזרח, שכנראה יחליש את מערכת היורודולר וגם יתרום לכוחות האינפלציוניים במערב".

לסין, אומר פוזסר, יהיו שתי דרכים להגן על האינטרסים שלה - או למכור אג"ח של האוצר לרכישת סחורות רוסיות, או לעשות הקלות כמותיות משלה, למשל, הדפסת רנמינבי לקניית סחורות רוסיות. פוזסר צופה ששני התרחישים יגידו תשואות גבוהות יותר של אג"ח ואינפלציה גבוהה יותר במערב.

"כשהמשבר הזה (והמלחמה) יסתיימו, הדולר האמריקני אמור להיות חלש הרבה יותר, ובצד השני, הרנמינבי חזק הרבה יותר, מגובה בסל של סחורות", כתב פוזסר. "אחרי שהמלחמה הזו תסתיים, 'כסף' לעולם לא יחזור להיות אותו הדבר... וביטקוין (אם הוא עדיין קיים אז) כנראה ייהנה מכל זה."

להסתכל קדימה

זו צריכה להיות מוזיקה לאוזני משקיעי הקריפטו.

אחרי הכל, תומכי הקריפטו טוענים שנכסים דיגיטליים משמשים כהגנה מפני השפלה של מטבעות פיאט ואינפלציה. ושבסופו של דבר הם ישתלטו מהזהב כמקלט בטוח של המאה ה-21.

ובכל זאת, לפני ההוראה הביצועית של ביידן, ביטקוין וקריפטו חשובים אחרים לא התנהגו כמו מאגר ערך אמין - הרבה פחות יורש זהב.

מאז שמוסקבה החלה את הסתערותה, הזהב עולה בהתמדה. כעת היא עברה את ה-2,000 דולר לאונקיה, וצברה 13.8% מהשפל של 2022. לעומת זאת, המחיר של ביטקוין ומטבעות אחרים עלו על רכבת הרים.

זה לא צפוי לעודד משקיעים לנטוש זהב לטובת קריפטוס. עם זאת, התנודתיות עשויה לשקף חלקית את חוסר בהירות הסדירות.

לכן, אם קובעי המדיניות באמת יתחילו לגבש תוכניות להכשרת מטבעות קריפטוגרפיים נוספים ותחזית "ברטון וודס III" של פוזסר תתגשם, ביטקוין וקריפטו אחרים אחרים עשויים להופיע כאחד ממאגרי הערך האמינים ביותר.

הישאר לפני מגמות הקריפטו עם בינתיים בשווקים…

כל יום, אני מוציא סיפור שמסביר מה מניע את שוקי הקריפטו. הירשם כאן כדי לקבל את הניתוח והקריפטו שלי בתיבת הדואר הנכנס שלך.