TL; DR
- מדד המחירים לצרכן בארה"ב מעורר עדכון כלפי מעלה בשיעור הפד-קרנות הצפוי
- בריטניה נשארת בראש ליגת האינפלציה של G7, עם מדד המחירים לצרכן בפועל של 9.9% משנה לשנה.
- GBP ראה שפל חדש מול הדולר האמריקאי, אותן רמות כמו 1985
- יש סבירות של 30% להעלאת ריבית של 100 bps בפגישת FOMC הבאה
- של אתריום מיזוג צפוי מאוד התקיים ב-15 בספטמבר והצליח
- גולדמן זאקס מתכונן לפיטורים כאשר ביצוע העסקאות מאט
- FedEx המנכ"ל אומר שהוא מצפה שהכלכלה תיכנס ל'מיתון עולמי' עקב החמצה גדולה ברווחים
- שיעור ה-hash של ביטקוין מגיע לשיא של כל הזמנים
- התאמת קושי בביטקוין מגיע לשיא של כל הזמנים
סקירת מאקרו
מדד המחירים לצרכן עורר עדכון כלפי מעלה לשיעור הצפוי של קרנות פד
דו"ח נוסף על האינפלציה האחורי בארה"ב הפיל את התקוות לקצב הידוק המדיניות, מה שגרם לתשואות על ההכנסה הקבועה והדולר להמריא. המניות בארה"ב צללו בהפסד החמור ביותר ביום אחד מאז אמצע 2020, כשהציפייה של הפד להעלאה של 75 נקודות בסיס בשבוע הבא. אינפלציית הליבה והכותרת עלו על התחזיות, מה שגרם למשקיעים לנטוש הנחות קודמות של עלייה של 50 נקודות.
מדד המחירים לצרכן (CPI) הוא מדד השונות במחירים של מוצרים קמעונאיים ופריטים אחרים. מדד המחירים לצרכן כותרת נכנס חם מהצפוי, מכיוון שהסוחרים היו משוכנעים שאנחנו ב'שיא האינפלציה', מה שגרר את השווקים לסערה. נאסד"ק נסגר בירידות של 5.5%, ביטקוין ירד מתחת ל-20,000 דולר, והזהב נסחר ב-1% מתחת לסגירה הקודמת.
שיעור האוצר לשנתיים הוא התשואה המתקבלת עבור השקעה בנייר ערך שהונפקו על ידי ממשלת ארה"ב עם מועד של שנתיים. התשואה לשנתיים נכללת בעקום התשואות הקצר יותר, המהווה אינדיקטור חשוב בהתבוננות בכלכלה האמריקאית. מכירה גדולה התרחשה באוצר המשוקללים לקצה הקדמי, שגרמה לכך שהאוצר לשנתיים הגיע לנקודת השיא שלו מאז נובמבר 2007.
האינפלציה הראשית היאטה מ-8.5% ל-8.3% הודות לירידה חודשית של 10.6% בבנזין, כאשר גם מדדים אחרים ירדו, כולל ירידי חברות תעופה ומכוניות משומשות. עם זאת, זה קוזז על ידי עלייה במזון, מחסה ושירותים רפואיים.
האינפלציה לא הייתה רק בעיות שרשרת האספקה אלא גם המרכיבים הפיסקאליים והמוניטריים. הצפת המערכת בכסף רחב מאפסת את המחירים המצטברים גבוהים יותר לצמיתות, מה שהופך את תפקידו של הפד לבלום את האינפלציה לקשה הרבה יותר.
החוזים העתידיים על קרנות הפד עולה על 4%
האינפלציה מטפסת כבר למעלה משנתיים, ליתר דיוק, 27 חודשים של עלייה באינפלציה. מדד המזון עלה ב-11.4% לעומת שנה שעברה. עם זאת, באופן הבולט ביותר, עלות האנרגיה עלתה בכמעט 25% לעומת השנה, העלייה המשמעותית ביותר של 12 חודשים מאז מאי 1979.
עקב הדפסה חמה מהצפוי של מדד המחירים לצרכן, החוזים העתידיים של קרנות הפד (נגזרים המבוססים על ריבית הקרנות הפדרליות, ריבית ההלוואות הבין-בנקאיות בארה"ב ללילה על יתרות המופקדות בפד). מתמחרת כעת סיכוי של 70% להעלאת ריבית של 75 נקודות בסיס וסיכוי של 30% להעלאה של 100 נקודות בסיס ל-21 בספטמבר. יתר על כן, הריבית הפדרלית צופה מהירות סופית של 4.5% שתגיע לרבעון הראשון של 2023 לאחר פרסום נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב. נכסי סיכון ימשיכו לסבול ככל שהריבית תעלה והנזילות תתייבש מהידוק כמותי (QT).
קורלציות
שנת הדוב
הדובים היו דומיננטיים במשך רוב 2022. ב-13 בספטמבר, דאו ג'ונס צנח ביותר מ-1,250 נקודות ונסחר נמוך ממה שהיה לאחר היום המלא הראשון של ביידן בתפקיד (ינואר 2021). שוק האג"ח ראה קטל מוחלט; התשואה הכוללת של מדד ה-Bloomberg Global Aggregate קבעה שפל חדש ב-13 בספטמבר, ירידה של 16.93%, מאז הקמתו ב-1990.
בוול סטריט היה היום הגרוע ביותר מאז יוני 2020, כאשר S&P מפלרטטת עם טריטוריית שוק הדובים. תרשים המתאם מציג את ביצועי S&P 2008 (שחור) מול ביצועי S&P 2022 (כתום). מתאם הדוק וסימטרי אחד עם השני, והגרוע מכל עוד לפנינו, על פי הנתונים.
מד מניות ותנודתיות
ה-Standard and Poor's 500, או פשוט ה-S&P 500, הוא מדד בורסה העוקב אחר ביצועי המניות של 500 חברות גדולות הנסחרות בבורסות בארצות הברית. S&P 500 3,873 -4.2% (תלת ממד)
שוק המניות של נאסד"ק היא בורסה אמריקאית שבסיסה בעיר ניו יורק. היא מדורגת במקום השני ברשימת הבורסות לפי שווי השוק של המניות הנסחרות, אחרי הבורסה בניו יורק. נאסד"ק 11,855 -4.3% (תלת ממד)
מדד התנודתיות של Cboe, או VIX, הוא מדד שוק בזמן אמת המייצג את ציפיות השוק לתנודתיות במהלך 30 הימים הקרובים. משקיעים משתמשים ב-VIX כדי למדוד את רמת הסיכון, הפחד או הלחץ בשוק בעת קבלת החלטות השקעה. VIX 26 13.7% (תלת ממד)
אבנים
השנה עד היום, נאסד"ק ירד ב-26%, S&P 500 ירד ב-18%, ודאו ירד ב-14%. ב-13 בספטמבר, הנאסד"ק חווה את ההתרסקות הגדולה ביותר שלו מאז מרץ 2020 ויכול היה לצפות לראות את המגמה הזו נמשכת עד סוף השנה, כאשר הפד ממשיך להעלות את הריבית.
היסטורית בשווקים מסורתיים, -20% נחשבת לטריטוריה של שוק דובי. תחתיות במחזורי שוק מסתיימות בדרך כלל בערך באותו זמן שבו שער הקרנות הפד מתחיל לקצץ או להשהות במחזור ההליכה שלהם. כאשר הפד ממשיך בנתיב ההרס, זה יהיה נאיבי לחשוב שהתחתית היא עבור מניות.
סחורות
הביקוש לזהב נקבע על פי כמות הזהב ברזרבות הבנק המרכזי, שווי הדולר האמריקני והרצון להחזיק בזהב כהגנה מפני אינפלציה ופיחות במטבע, כולם עוזרים להניע את מחיר המתכת היקרה. מחיר זהב $1,676 -2.46% (תלת ממד)
בדומה לרוב הסחורות, מחיר הכסף נקבע על פי ספקולציות והיצע וביקוש. הוא מושפע גם מתנאי השוק (סוחרים גדולים או משקיעים ומכירה בחסר), ביקוש תעשייתי, מסחרי וצרכני, הגנה מפני לחץ פיננסי ומחירי זהב. מחיר כסף $20 5.66% (תלת ממד)
מחיר הנפט, או מחיר הנפט, מתייחס בדרך כלל למחיר הספוט של חבית (159 ליטר) של נפט גולמי בנצ'מרק. מחיר נפט גולמי $85 2.88% (תלת ממד)
SPR ממשיכה להתרוקן לקראת בחירות אמצע הקדנציה
מאגר הנפט האסטרטגי (SPR), אחד הספקים הגדולים בעולם של נפט גולמי לשעת חירום, הוצג כדי לסייע להפרעות באספקת הנפט לארצות הברית במסגרת תוכנית האנרגיה הבינלאומית.
ה-SPR ממשיך להתרוקן כדי להקל על לחצי האינפלציה לטווח קצר; ה-SPR ביצעה את שחרור הנפט השבועי הגדול ביותר אי פעם ב-12 בספטמבר, והזריקה לשוק 8.4 מיליון חביות. ה-SPR נמצא כעת בשפל מאז אוקטובר 1984.
עם זאת, דיווחים הם שממשל ביידן תכנן למלא מחדש את ה-SPR כאשר מחירי הנפט הגולמי יתחילו לרדת מתחת ל-80 דולר לחבית; היא נסחרת כיום בסביבות $90 לחבית.
תעריפים ומטבעות
שטר האוצר ל-10 שנים הוא התחייבות חוב שהונפקה על ידי ממשלת ארצות הברית עם מועד של 10 שנים עם ההנפקה הראשונית. שטר אוצר ל-10 שנים משלם ריבית בשיעור קבוע אחת לחצי שנה ומשלם את הערך הנקוב למחזיק במועד הפירעון. תשואה של 10 שנים של האוצר 3.451% 4.13% (תלת ממד)
מדד המחירים לצרכן (CPI) מודד את השינוי החודשי במחירים שמשלמים צרכנים בארה"ב. הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה (BLS) מחשבת את מדד המחירים לצרכן כממוצע משוקלל של מחירים עבור סל סחורות ושירותים המייצגים את הוצאות הצרכנים המצרפיות בארה"ב. אינפלציית מדד המחירים לצרכן 8.3% 0.1% (תלת ממד)
מדד דולר ארה"ב הוא מדד לערך הדולר האמריקאי ביחס לסל של מטבעות זרים. DXY 109.6 0.54% (תלת ממד)
הפד נמצא מאחורי העקומה, לפי שוק האג"ח.
כאמור, האוצר לשנתיים פרץ לשיאים שנראו לאחרונה מאז נובמבר 2007 ב-3.7%. מאז תחילת שנת 2000, ריבית קרנות הפד ותשואת האוצר לשנתיים נמצאות זו בזו. המרווח הנוכחי מצביע על כך שלפד יש יותר מקום להעלות את הריבית שכן הריבית של הפד עומד כעת על 2.5%. העלאת ריבית של 100 בסיס עדיין לא מספיקה כדי להגיע ל"ריבית הנייטרלית", לפי שוק האג"ח. הפד עדיין מאחורי העקומה.
10-2 שנים אוצר הפוך עמוק
עם זאת, הפריסה של שטרות האוצר לעשר שנים עד שנתיים נחשבת בדרך כלל כאזהרה לחולשה כלכלית חמורה. לעומת זאת, מרווחי האשראי מתרחבים בזמן לחץ פיננסי וגורמים לבריחה לנכסי מקלט בטוחים כמו DXY או לצורך המיידי בפדיונות דולרים כדי לעמוד בתשלומים.
האוצר ל-10-2 שנים התהפך פעמיים השנה, ומשמעותו היא אינדיקטור מוביל אמין למיתון מתקרב. באוגוסט, הוא כמעט סימן -50 bps, וזה יותר גרוע מהמשבר הפיננסי העולמי ומהמיתון של 2000. עוד כמה נקודות בסיס נמוכות יותר, וזה יהיה ההיפוך העמוק ביותר מאז 1981.
מומחי מאקרו רבים מחכים לאינדיקטור נוסף שיהפוך: הפריסה של 10 שנים-3 חודשים. המרווח עומד כעת על 14bps; מומחים מאמינים שזהו האות המדויק למיתון. ההיפוך של כל עקומת תשואות הקדימה כל מיתון שחוזר למעלה מ-40 שנה אחורה, ומיתון מתרחש בדרך כלל במהלך ששת-עשרה החודשים הבאים.
סקירה של Bitcoin
מחיר הביטקוין (BTC) בדולר ארה"ב. מחיר Bitcoin $19,740 -10.44% (תלת ממד)
המדד של שווי השוק הכולל של ביטקוין מול שווי השוק הגדול יותר של מטבעות קריפטוגרפיים. דומיננטיות של Bitcoin 40.85% -0.05% (תלת ממד)
- שבוע שמתחיל ב-12 בספטמבר, ביטקוין בילה את רוב זמנו מתחת למחיר הממומש שלו (בסיס עלות, $21,400)
- ביטקוין נמצא כעת מתחת לכל הממוצעים הנעים העיקריים בפעם החמישית בתולדותיו.
- שיעור ה-hash של ביטקוין מגיע לשיא של כל הזמנים
- התאמת קושי הביטקוין מגיעה לשיא של כל הזמנים
- סך האספקה המוחזקת על ידי מחזיקים ארוכי טווח הגיע ל-ATH חדש.
כתובות
אוסף מדדי כתובות ליבה עבור הרשת.
מספר הכתובות הייחודיות שהיו פעילות ברשת כשולח או כמקבל. רק כתובות שהיו פעילות בעסקאות מוצלחות נספרות. כתובות פעילות 953,634 -7.73% (תלת ממד)
מספר הכתובות הייחודיות שהופיעו לראשונה בעסקה של המטבע המקומי ברשת. כתובות חדשות 438,005 -3.50% (תלת ממד)
מספר הכתובות הייחודיות שמחזיקות 1 BTC או פחות. כתובות עם ≥ 1 BTC 902,250 0.08% (תלת ממד)
מספר הכתובות הייחודיות שמחזיקות לפחות 1k BTC. כתובות עם יתרה ≤ 1k BTC 2,134 -0.19% (תלת ממד)
יותר מ-20 מיליון כתובות באובדן
מספר הכתובות הייחודיות שלקרנותיהן מחיר קנייה ממוצע גבוה מהמחיר הנוכחי. "מחיר קנייה" מוגדר כמחיר בעת העברת מטבעות לכתובת.
ב-5 בספטמבר נרשמו כתובות בהפסד על 20 מיליון בפעם הראשונה מאז הקמת הביטקוין, מה שמראה כמה עמוק היה שוק הדובים ב-2022. לאורך 2022, כתובות בהפסד החלו בפחות מ-10 מיליון. הוא הוכפל מאז ינואר, מה שמראה את חומרת שוק הדובים הזה, שכן הביטקוין היה מעל 45,000 דולר בתחילת ינואר, קצת יותר מ-50% במחיר.
ישויות
מדדים מותאמים לישות משתמשים באלגוריתמי אשכולות קנייניים כדי לספק אומדן מדויק יותר של מספר המשתמשים בפועל ברשת ולמדוד את פעילותם.
מספר הישויות הייחודיות שהיו פעילות כשולח או כמקבל. ישויות מוגדרות כאשכול של כתובות הנשלטות על ידי אותו ישות רשת ומוערכות באמצעות היוריסטיקה מתקדמת ואלגוריתמי האשכולות הקנייניים של Glassnode. ישויות פעילות 283,087 11.80% (תלת ממד)
מספר ה-BTC ב-Purpose Bitcoin ETF. תעודת סל ייעודית אחזקות 23,679 -0.10% (תלת ממד)
מספר הישויות הייחודיות המחזיקות לפחות 1k BTC. מספר לווייתנים 1,703 0.18% (תלת ממד)
הכמות הכוללת של BTC המוחזקת על כתובות שולחן OTC. OTC Desk Holdings 4,031 BTC -2.14% (תלת ממד)
בעלי ביטקוין HODL אינם מושפעים מאי ודאות מאקרו
הערכת רמות הצבירה וההפצה חיונית להבנה על פני טווח זמן ארוך טווח. HODLers הם ישות שיש לה תמיכה ואמונה בלתי מעורערת בביטקוין.
שינוי הפוזיציה נטו בוחן את דינמיקת ההיצע ומראה את שינוי הפוזיציה החודשי של משקיעים לטווח ארוך (HODLers). זה מציין מתי HODLers מזומנים (שלילי) ומתי HODLs צוברים פוזיציות חדשות נטו.
בהסתכלות על התקופה שבין נובמבר 2020 למרץ 2021, ייסוף המחירים של הביטקוין גדל באופן דרמטי. עם זאת, זה ראה כמות עצומה של תפוצה של HODLer, כאשר קבוצה זו חילקה בראש המסלול ב-2021, וכמעט חילקה למעלה מ-200,000 מטבעות כדי לנעול רווחים.
עם זאת, מאז, שינוי הפוזיציה נטו של HODLers ראה עלייה דרמטית בצבירה, כיום עדים ליותר מ-70,000 BTC בחודש, אחת מהכמויות המשמעותיות ביותר של צבירה מאז קוביד.
Glassnode מעריכה שכמעט 7.5 מיליון מטבעות (40% מההיצע במחזור) נדחקים או אובדים לאורך זמן; הם מגדירים ביטקוין אבודים או מחזיקים כתנועות של מחסנים גדולים וישנים. זה מחושב על ידי חיסור חַיוּת מ-1 והכפלת התוצאה באספקה במחזור.
נגזרות
נגזר הוא חוזה בין שני צדדים אשר שואב את ערכו/מחירו מנכס בסיס. הסוגים הנפוצים ביותר של נגזרים הם חוזים עתידיים, אופציות והחלפות. זהו מכשיר פיננסי אשר שואב את ערכו/מחירו מנכסי הבסיס.
הסכום הכולל של הכספים (שווי דולר) שהוקצה בחוזים עתידיים פתוחים. עתיד פתוח ריבית $ 10.95B -12.86% (תלת ממד)
הנפח הכולל (שווי דולר) שנסחר בחוזים עתידיים ב-24 השעות האחרונות. נפח עתיד $ 33.29B $-38.48 (תלת ממד)
הסכום שחוסל (שווי דולר) מפוזיציות שורט בחוזים עתידיים. סך כל חיסולים ארוכים $ 145.03M $ 35.61M (תלת ממד)
הסכום שחוסל (שווי דולר) מפוזיציות ארוכות בחוזים עתידיים. סך כל ליקויים קצרים $ 141.78M $ 105.8M (תלת ממד)
המשטר הדומיננטי של ההצבות לאורך 2022
המדד Options 25 Delta Skew בוחן את יחס המכר מול אופציות הרכש המבוטא בתנודתיות משתמעת (IV). Puts הם הזכות למכור חוזה במחיר מסוים, ושיחות הן הזכות לקנות.
עבור אופציות עם תאריך תפוגה ספציפי, 25 Delta Skew מתייחס ל-puts עם דלתא של -25% וקריאות עם דלתא של +25%, נטו כדי להגיע לנקודת נתונים. במילים אחרות, זהו מדד לרגישות המחיר של האופציה בהינתן שינוי במחיר הביטקוין הספוט.
התקופות המסוימות מתייחסות לחוזי אופציה שפג תוקף של שבוע, חודש, שלושה חודשים ושישה חודשים, בהתאמה.
מתחת ל-0 מציינת שהשיחות יקרות יותר מ-puts. המצב הזה התרחש רק שש פעמים השנה. במהלך השפל האחרון של הביטקוין, סוחרים רצו לפוט ואז חזרו לשיחות בפסגה המקומית.
השיחות יקרות יותר מהטלפונים רק בפעם השישית השנה. כולם התחרטו על נקודות בתחתית הטווח ואז התחילו לשער על שיחות בצמרת המקומית.
שינוי מבני לכאורה בשולי המגובה במטבעות
שינוי דינמי מפורש מתרחש עבור ריבית עתידית פתוחה בשוליים קריפטו, שהוא אחוז הריבית הפתוחה בחוזים עתידיים שנמצאים בשוליים במטבע המקומי (למשל, BTC), ולא בדולר או במטבע יציב צמוד לדולר.
במאי 2021, המרווח המגובה במטבעות היה בשיא כל הזמנים של 70%; הוא עומד כעת על 40% בלבד, הבדל מבני ברור עם משקיעים שלוקחים הרבה פחות סיכונים בשנת 2022. הצד השני של המטבע הוא בערך 60% מהמרווח העתידי של שימוש במטבעות יציבים או במזומן, מה שגורם להרבה פחות תנודתיות כביטחונות הערך אינו משתנה לצד החוזה העתידי. ככל שהמרווח יציב יותר, המחיר יחסית יציב יותר. נושא שהיה צפוי להישאר השנה.
כורים
סקירה כללית של מדדי כורים חיוניים הקשורים לכוח גיבוב, הכנסות וייצור בלוק.
המספר המשוער הממוצע של hashes לשנייה המיוצרים על ידי הכורים ברשת. קצב האש 235 TH / s 3.98% (תלת ממד)
המספר המשוער הנוכחי של hashes הנדרש לכריית בלוק. הערה: קושי בביטקוין מסומן לעתים קרובות כקושי היחסי ביחס לבלוק הבראשית, שדרש כ-2^32 גיבובים. להשוואה טובה יותר בין בלוקצ'יין, הערכים שלנו מסומנים ב-raw hashes. קושי 137 T 103.01% (תלת ממד)
האספקה הכוללת המוחזקת בכתובות הכורים. מאזן כורה 1,833,511 BTC -0.07% (תלת ממד)
הכמות הכוללת של המטבעות שהועברו מכורים לחילופי ארנקים. רק העברות ישירות נספרות. שינוי מיקום נטו כורה -40,559 BTC 18,947 BTC (תלת ממד)
שיעור ה-hash והקושי הגיעו לשיא של כל הזמנים
במשך רוב חודש ספטמבר, CryptoSlate דנה בהשלכות של קושי הולך וגובר עבור כורים. עקב עליית עלויות הייצור וקשיי הכרייה שהגיעו לשיא של כל הזמנים, הכורים ראו ירידה בהכנסות מה שיגרום לכורים לא רווחיים להתנתק מהרשת.
זה מדהים לראות את חוסנה של הרשת מנקודת מבט של שיעור ה-hash; רק לפני 16 חודשים, שיעור ה-hash קרס ביותר מ-50%; עם זאת, כמה שבועות לאחר מכן, זה גדל פי שלושה.
פעילות על שרשרת
אוסף של מדדי שרשרת הקשורים לפעילות בורסה מרוכזת.
הכמות הכוללת של המטבעות המוחזקים בכתובות החלפה. יתרת חליפין 2,397,444 BTC 25,462 BTC (תלת ממד)
שינוי 30 הימים של האספקה המוחזקת בארנקי חליפין. החלפת מיקום נטו -117,735 BTC 262,089 BTC (תלת ממד)
הסכום הכולל של המטבעות שהועברו מכתובות החלפה. נפח יציאות חליפין 538,545 BTC 122 BTC (תלת ממד)
הסכום הכולל של המטבעות שהועברו לכתובות החלפה. נפח כניסות חליפין 569,151 BTC 125 BTC (תלת ממד)
יותר ממיליארד דולר של הפסדים שמומשו ב-1 בספטמבר
רווח/הפסד נטו ממומש הוא הרווח או ההפסד הנקי של כל המטבעות שהועברו, וברור לראות משטר של הפסדים נטו למחצית השנייה של 2022 עקב שוק דובי חסר תקדים. באמצע יוני, הביטקוין ירד מתחת ל-18 אלף דולר, מה שגרם להפסד מומש נטו של למעלה מ-4 מיליארד דולר, הגבוה ביותר אי פעם.
עם זאת, ב-13 בספטמבר ירד הביטקוין ב-10% לקצת מתחת ל-20,000 דולר, מה שגרם להפסדים מומשים של למעלה ממיליארד דולר. המשקיעים עדיין מתייחסים לביטקוין כאל מניה טכנולוגית וכנכס סיכון, מה שתרם לכמות משמעותית של הפסדים שמומשו השנה.
אספקה
הכמות הכוללת של אספקה במחזור המוחזקת על ידי קבוצות שונות.
הכמות הכוללת של אספקה במחזור המוחזקת על ידי מחזיקים לטווח ארוך. אספקת מחזיק לטווח ארוך 13.61 מיליון BTC 0.01% (תלת ממד)
הכמות הכוללת של אספקה במחזור המוחזקת על ידי מחזיקים לטווח קצר. אספקת מחזיק לטווח קצר 3.1 מיליון BTC -0.77% (תלת ממד)
אחוז האספקה במחזור שלא זז במשך שנה אחת לפחות. אספקה פעילה לאחרונה לפני שנה+ 66% 0.08% (תלת ממד)
סך ההיצע המוחזק על ידי גופים לא נזילים. הנזילות של ישות מוגדרת כיחס בין תזרימי יציאה מצטברים לבין תזרים מצטבר לאורך אורך החיים של הישות. ישות נחשבת לא נזילה / נוזלית / נזילה גבוהה אם הנזילות שלה L היא ≲ 0.25 / 0.25 ≲ L ≲ 0.75 / 0.75 ≲ L, בהתאמה. אספקה נזילה 14.81 מיליון BTC -0.13% (תלת ממד)
ידי יהלום למשקיעים לטווח ארוך
היצע פעיל לאחרונה לפני שנה+ מוגדר כאחוז האספקה במחזור שלא זז במשך שנה אחת לפחות. מאז הקמת הביטקוין, קבוצה זו הגדילה את בעלות האספקה שלה, והחזיקה ביותר מ-1% מההיצע.
מחזיקים לטווח ארוך נחשבים לכסף החכם בתוך המערכת האקולוגית של הביטקוין; ברור שבמהלך שווקי דובים, קבוצה זו תצטבר בצורה אגרסיבית בזמן שהמחיר נדכא ומופץ לשווקי השוורים. המחזור הנוכחי הזה אינו שונה מכל האחרים, שכן מחזור זה מצטבר כעת, שכן חלקם בהיצע גדל השנה, וזה סימן מעודד.
זה נתמך עוד יותר על ידי האספקה המטרית הכוללת המוחזקת על ידי LTHs, שמחזיקה כיום מעל 13.6 מיליון BTC, שגם היא בשיא של כל הזמנים. LTHs רואים ערך עצום ברמות המחיר הנוכחיות של BTC אלה שמוסיף להיצע שלהם במהלך שוק הדובים הזה.
קבוצות
מפרק התנהגות יחסית לפי הארנק של גופים שונים.
SOPR - יחס הרווח התפוקה (SOPR) מחושב על ידי חלוקת הערך הממומש (בדולר ארה"ב) חלקי הערך בעת היצירה (USD) של תפוקה שהוצאה. או פשוט: מחיר נמכר / מחיר ששולם. מחזיק לטווח ארוך SOPR 0.45 -26.23% (תלת ממד)
מחזיק לטווח קצר SOPR (STH-SOPR) הוא SOPR שלוקח בחשבון רק תפוקות הוצאה מתחת ל-155 ימים ומשמשת כאינדיקטור להערכת התנהגותם של משקיעים לטווח קצר. מחזיק לטווח קצר SOPR 0.98 -2.97% (תלת ממד)
ציון מגמת הצטברות הוא אינדיקטור המשקף את הגודל היחסי של ישויות שצוברות באופן פעיל מטבעות בשרשרת במונחים של אחזקות BTC שלהן. קנה המידה של ציון מגמת הצבירה מייצג הן את גודל יתרת הישויות (ציון ההשתתפות שלהן), והן את כמות המטבעות החדשים שהם רכשו/מכרו במהלך החודש האחרון (ציון שינוי היתרה שלהם). ציון מגמת צבירה של קרוב יותר ל-1 מציין שבמצטבר, ישויות גדולות יותר (או חלק גדול מהרשת) מצטברים, וערך קרוב יותר ל-0 מציין שהם מתפזרים או לא מצטברים. זה מספק תובנה לגבי גודל האיזון של משתתפי השוק, והתנהגות הצבירה שלהם במהלך החודש האחרון. ציון מגמת צבירה 0.300 76.47% (תלת ממד)
האבולוציה של HODLer
חבילה של כל להקות גיל האספקה הפעילות, המכונה HODL Waves. כל פס צבעוני מציג את אחוז הביטקוין שהועבר לאחרונה בתוך התקופה המצוינת באגדה.
כדי להבין את מוחותיהם של LTHs, חיוני להבין את טכניקות הצבירה שלהם. LTHs הם משקיעים שהחזיקו ב-BTC במשך יותר משישה חודשים. הגרף הראשון מציג מחזיקי שישה חודשים עד שנים עשר חודשים.
החצים האדומים מראים את שיא ההחזקות של קבוצה זו, המתרחש בערך שישה חודשים לאחר ריצת השיא, מכיוון שהם נמשכו על ידי ייסוף המחיר האקספוננציאלי של BTC; בכל מחזור, קבוצה זו מחזיקה בסביבות 40-60% מאספקת ה-BTC.
ככל שהניסיון והידע של הקבוצות גדלו בתוך המערכת האקולוגית של BTC, כך גדל גם היצע המטבעות הבוגרים. החצים האדומים מראים שהקבוצה מ-6 עד 12 חודשים מתבגרת לבעלי שנה עד שנתיים, עוברת לפחות שוק דובי אחד ופיחות משמעותי במחיר. שוב, קבוצה זו נמצאת במרחק של שנה בערך משיא ריצת השוורים.
לבסוף, הקבוצה המקורית שקנתה את שיא ריצת השוורים הפכה בסופו של דבר לבעלי שנתיים-שלוש שהפכו למומחים במערכת האקולוגית המרוויחים את הזכות להיקרא "ידי יהלומים". קבוצה זו אינה גדלה בהיקף של קבוצות הגיל הקודם, מכיוון שלא כל המשקיעים מגיעים עד כה, אך מה שניתן לפענח הוא שהמחזור הנוכחי הזה אינו שונה מהקודמים. מחזיקי השנתיים-שלוש מתחילים לצוץ במחזור הזה לאט לאט, וזה מעודד לראות; זה יהיה חיוני לפקוח עין על קבוצה זו כדי לראות אם הם מתבגרים עם הזמן.
Stablecoins
סוג של מטבע קריפטוגרפי המגובה בנכסי רזרבה ולכן יכול להציע יציבות מחירים.
הכמות הכוללת של המטבעות המוחזקים בכתובות החלפה. יתרת Stablecoin Exchange $ 40.02B 6.92% (תלת ממד)
הסכום הכולל של USDC המוחזק בכתובות החלפה. יתרת חילופי USDC $ 2.17B -11.56% (תלת ממד)
הסכום הכולל של USDT שנערך בכתובות החלפה. יתרת חילופי USDT $ 17.56B 6.92% (תלת ממד)
ההבדל בין USDC ל- USDT
"אבקה יבשה" מתייחס למספר המטבעות היציבים הזמינים בבורסות המוחזקות על ידי משקיעים שרכשו אסימונים כגון USDC או USDT. ההנחה הכללית היא שרמות גבוהות של מטבעות יציבים המוחזקים במכירות הן סימן שורי עבור BTC מכיוון שהוא מראה על נכונות לשמור הון בשווקי הקריפטו עד שישתנו התנאים.
מתרחשת סטייה משמעותית עם האיזון בהחלפות בין USDC ו- USDT. USDC נבדק לאחרונה, שכן Binance השעתה את המשיכה של USDC. כמות ניכרת של זרמים יוצאים התרחשה בשנת 2022, בדיוק כשה-USDC הגיע לשיא בינואר עם מטבעות יציבים בשווי של כ-7 מיליארד דולר בבורסות.
עם זאת, USDT רק התחזק והתגבר על אורוות בשווי של למעלה מ-17 מיליארד דולר בבורסות. בהתחשב בכמות העיתונות השלילית שקיבלה USDT, זה עדיין ברור שהוא ה-stablecoin מספר אחת לעת עתה.
מקור: https://cryptoslate.com/market-reports/weekly-macroslate-a-hotter-than-expected-cpi-print-means-a-vicious-stagflationary-environment-awaits-bitcoin/