וורן באפט פונה למשרד האוצר האמריקאי - סימן רע למחיר הביטקוין?

לוורן באפט יש גם רוב המזומנים של ברקשייר האת'וויי בשטרות אוצר לטווח קצר של ארה"ב, כעת כשהם מציעים תשואות של עד 3.27%. אבל בעוד שהחדשות לא נוגעות לביטקוין (BTC) באופן ישיר, זה עדיין עשוי להיות רמז לפוטנציאל השלילי של המחיר שלו בטווח הקצר.

ברקשייר האת'וויי מחפשת ביטחון בשטרות

שטרות אוצר, או שטרות כספים, הם ניירות ערך מגובים על ידי ממשלת ארה"ב שפורעים תוך פחות משנה. המשקיעים מעדיפים אותם על פני קרנות שוק הכסף ותעודות פיקדון בגלל הטבות המס שלהם.

מידע נוסף: מנפיקי Stablecoin מחזיקות יותר חוב בארה"ב מברקשייר האת'ווי: דיווח

מזומן נטו של ברקשייר עמדה עמד על 105 מיליארד דולר נכון ל-30 ביוני, מתוכם 75 מיליארד דולר, או 60%, הוחזקו במח"מ, עלייה מ-58.53 מיליארד דולר בתחילת 2022 מתוך סך יתרות המזומנים של 144 מיליארד דולר.

המהלך הוא ככל הנראה תגובה לתשואות האג"ח שזנקו באופן מסיבי מאז אוגוסט 2021 בעקבות המדיניות הניצית של הפדרל ריזרב מכוון לבלימת האינפלציה, שעמדה על 8.4% ביולי. 

לדוגמה, שטר הכספים האמריקאי לשלושה חודשים החזיר תשואה של 2.8% ב-22 באוגוסט בהשוואה לתשואה כמעט אפסית לפני שנה. באופן דומה, התשואה על שטר החוב האמריקני לשנה אחת טיפסה מאפס ל-3.35% באותה תקופה.

בינתיים, נכסים לא מניבים כמו זהב וביטקוין ירדו בערך ב-2.5% ו-57%, בהתאמה, מאז אוגוסט 2021. גם שוק המניות האמריקאי S&P 500 ראה ירידה, איבד כמעט 7.5% באותה תקופה.

מידע נוסף: BTC יפסיד 21 אלף דולר למרות יציאת הכורים? 5 דברים שכדאי לדעת בביטקוין השבוע

הבדל כזה בביצועים מציג שטרות חוב כאלטרנטיבה בטוחה במיוחד למשקיעים בהשוואה לזהב, ביטקוין ומניות. אסטרטגיית המח"מ של באפט מציעה את אותו הדבר, כלומר הימור על חיסרון רב יותר עבור נכסי סיכון בטווח הקרוב - במיוחד כאשר הפד מתכונן לקראת העלאות ריבית נוספות.

"באפט הוא משקיע ערך, אז הוא לא יקצה הרבה כאשר שוקי המניות מוערכים מדי כפי שהיו בחמש השנים האחרונות", אמר צ'רלס אדוארדס, מייסד קרן הקריפטו הכמותית Capriole Investments, ל-Cointelegraph.

בינתיים, אנדרו בארי, עורך שותף ב-Barron's, הדגיש את הפוטנציאל של השוק לעקוף את האסטרטגיה של באפט, אמר:

"ייתכן שמשקיעים בודדים ירצו לשקול לעקוב אחר ההובלה של באפט כעת כשהם מניבים עד 3%".

ביטקוין: מקלט בטוח או סיכון?

הסיכונים של חובות בעלי תשואה חיובית מעכבים את הביקוש למקלטים בטוחים פוטנציאליים אחרים, כולל ביטקוין. במילים אחרות, משקיעים יותר ויותר שונאי סיכון יכולים לבחור בנכסים שמציעים תשואות קבועות על פני אלו שלא.

הביצועים של קרנות השקעה ממוקדות ביטקוין באוגוסט תומכים בטיעון זה, עם יציאות הון במשך שלושה שבועות ברציפות, כולל אקזיט של 15.3 מיליון דולר בשבוע שהסתיים ב-19 באוגוסט.

בסך הכל, יש לקרנות הללו אבוד 44.7 מיליון דולר על בסיס חודש עד היום, על פי הדוח השבועי של CoinShares. בסך הכל, מוצרי השקעה בנכסים דיגיטליים, כולל BTC, היו עדים להזרמה יוצאת של 22.2 מיליון דולר עד היום.

האם זה אומר שהביטקוין ימשיך לאבד את הברק שלו מול חובות ממשלת ארה"ב עם תשואה חיובית? אדוארדס לא מסכים.

"הקצאה למשרדי האוצר ולמוצרי מזומן אחרים עם תשואה נמוכה היא באמת החלטה שצריכה להיעשות כל מקרה לגופו בהתאם למטרות הפרט ותיאבון הסיכון של הפרט", הסביר והוסיף:

"בטווח הקצר, יש מקרים שזה הגיוני להתגונן מול התנודתיות של ביטקוין באמצעות מזומנים, המזומן הטוב ביותר הוא הדולר האמריקאי. אבל בטווח הארוך, אני חושב שכל מטבעות הפיאט נוטים לאפס מול ביטקוין".

אדוארדס גם ציין שהאסטרטגיה ארוכת הטווח של באפט נותרה בעיקרה בסיכון. יש לציין כי ברקשייר פרסה 34% מאחזקות המזומנים שלה לרכישת מניות במאי, ויותר מ-70% מהתיק שלה עדיין מורכב מנכסי סיכון.

"כשמסתכל על הקצאת הסיכונים של באפט 75% ויודע שביטקוין היה הנכס בעל הביצועים הטובים ביותר מכל סוגי הנכסים בעשור האחרון, עם התשואות מותאמת הסיכון הגבוהות ביותר, אני יודע איפה אני אשים את הכסף שלי", הוסיף.

עם זאת, תיק ההשקעות של באפט, ככל הנראה, ימשיך להימנע מהשקעות ישירות של BTC, מכיוון שה"אורקל של אומהה" נותר מבקר חריף. בפברואר 2020, הוא אמר ש זה "לא יוצר שום דבר", והוסיף:

"אין לי שום מטבע קריפטוגרפי. לעולם לא אעשה זאת. […] אתה לא יכול לעשות עם זה כלום חוץ מלמכור אותו למישהו אחר."

מוקדם יותר השנה, לעומת זאת, ברקשייר האת'ווי של באפט הגבירה את החשיפה שלו ל-Neobank ידידותי לביטקוין תוך הפחתת חלקו בוויזה ובמאסטרקארד.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק של המחבר ולא בהכרח משקפות את דעותיו של Cointelegraph.com. כל השקעה ומסחר לזוז כרוכה בסיכון, אתה צריך לנהל את המחקר שלך בעת קבלת החלטה.