הרגולטורים בארה"ב יכולים להכיל Spot Bitcoin ETF, אומר ברנשטיין

בדו"ח המחקר האחרון שלה ביום שני, 26 ביוני, ענקית ניהול ההון הפרטי ברנשטיין הצהירה כי מעמדה הדומיננטי של גרייסקייל בשוק הקריפטו עלול להיות תחת איום בעקבות הגשת תעודת סל הביטקוין הנקודתית של BlackRock ל-SEC האמריקאית מוקדם יותר החודש.

נכון לעכשיו, Grayscale הוא מנהל נכסי הקריפטו הגדול בעולם המנהל 19 מיליארד דולר BTC Trust (GBTC). ברנשטיין הצהיר כי גרייסקייל מרוויח סך של כ-380 מיליון דולר בעמלות שנתיות "למרות שהמוצר לא יעיל, לא נזיל, ונסחר בהנחה משמעותית במהלך 28 החודשים האחרונים".

Grayscale הייתה מוכנה להמיר את מוצר ה-GBTC שלה לתעודת סל ביטקוין נקודתית. מנהל הנכסים גם גרר את ה-SEC האמריקאי לבית המשפט בשל סירובה לאשר את המוצר הזה.

בעוד שה-SEC האמריקאי נתן אישור לתעודות הסל העתידיות של ביטקוין בעבר, היא דחתה יותר מתריסר בקשות לתעודות סל ביטקוין נקודתיות, תוך שהיא מציינת היעדר אמצעים להבטחת הגנת הלקוחות. בהתייחסו לשוק תעודות הסל הנקודתי, אנליסטים של ברנשטיין בראשות גאוטם צ'וגאני כתבו:

"אם בלקרוק ואחרות יצליחו לפרוץ את שוק תעודות הסל הנקודתי, היא תציע את המוצר הנוח, התואם והמקובל ביותר עבור שחקנים קמעונאיים ומוסדיים כאחד כדי לקבל חשיפה לביטקוין".

SEC יכולה להכיל תעודת סל ביטקוין נקודתית

מוקדם יותר החודש, BlackRock הגישה בקשה לתעודת סל ביטקוין נקודתית ל-SEC האמריקאית תחת יחידת iShares לניהול קרנות. זמן קצר לאחר ש-BalckRock ביצעה את המהלך, היה מבול של יישומים שהגיעו לשוק עם מנהלי נכסים כמו Invesco ו-Wisdom Tree המבקשים להגיש בקשה חוזרת למוצר תעודת סל של ביטקוין.

ברנשטיין הצהיר כי ה-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) מהווה רק 3% משווי השוק הכולל של ביטקוין. עוד הוסיפה כי יש "מרווח ראש לתעודת סל תואמת להגדיל את חלקה כביטקוין על הרמפה הפותרת את כאב המשמורת".

הדוח מציע שהעמלה השנתית הנוכחית עבור GBTC היא 2%, מה שמותיר מקום להתאים את התמחור עם תעודות סל מסורתיות יותר. תעודות סל אלו זולות משמעותית, לרוב מתחת ל-0.5%.

גם ג'יימס סייפרט ממודיעין בלומברג העלה טיעון דומה מוקדם יותר החודש. Seyfart ציין כי "אם BlackRock תזכה באישור לתעודת הסל שלהם, שאינה מובטחת, זה עשוי להפחית את הערכת השווי של Grayscale מכיוון ש-Grayscale ייאלץ להוריד עמלות מוקדם יותר ממה שניתן היה להניח. נוסף על כך, אם GBTC תמיר לתעודת סל, הקרן תהיה נתונה לתזרים פוטנציאליים".

הבא

חדשות ביטקוין, חדשות מטבעות קריפטוגרפיים, קרנות ותעודות סל, חדשות שוק, חדשות

בהושן הוא חובב FinTech ומחזיק בכושר טוב בהבנת השווקים הפיננסיים. התעניינותו בכלכלה ופיננסים מפנה את תשומת ליבו לשווקי ה- Blockchain הטכנולוגיים והקריפטוקריפטים החדשים המתהווים. הוא נמצא בתהליך למידה ברציפות ושומר על מוטיבציה על ידי שיתוף בידע הנרכש שלו. בזמן הפנוי הוא קורא רומני סיפורי ספרות מתח ומדי פעם חוקר את כישוריו הקולינריים.